צילום: טוויטר

Arm: האם המומנטום יימשך, או שהשווי הגבוה יהפוך לנטל?

ARM תדווח היום לאחר המסחר; המשקיעים מצפים לאותות לגבי עתיד השבבים בצל התחרות הגוברת וחוסר הודאות בשוק ה-AI

אביחי טדסה | 05/02/2025 19:27

נושאים בכתבה ARM שבבים אנבידיה

Arm ARM Holdings -0.65% תפרסם את דוחותיה לרבעון הרביעי של השנה לאחר המסחר היום, כאשר המשקיעים ינסו להבין כיצד כניסת מודל ה-AI הסיני DeepSeek תשפיע על תעשיית השבבים. Arm, המוכרת בזכות מודל הרישוי שלה לטכנולוגיות שבבים עבור יצרני סמיקונדקטורים וסמארטפונים, נמצאת בעמדה טובה לנתח את המגמות בענף. עם זאת, לצד האופטימיות בשוק, ישנם חששות לגבי השווי הגבוה של המניה והאם החברה תוכל להצדיק אותו לאור הסביבה העסקית המשתנה.

הציפיות בשוק הן כי החברה תציג הכנסות של 948 מיליון דולר ורווח מתואם של 34 סנט למניה עבור הרבעון שהסתיים בדצמבר. לגבי הרבעון הנוכחי, האנליסטים צופים הכנסות של 1.22 מיליארד דולר ורווח של 52 סנט למניה. ג'ון וין, אנליסט מ-KeyBanc, חיזק את ההמלצה החיובית שלו על מניית Arm והשאיר את מחיר היעד שלה על 195 דולר, תוך ציון שהחברה צפויה לעמוד בתחזיות. לדבריו, התוצאות יתבססו על המשך הביקוש הגובר לשבבי AI וצמיחה בתחום השרתים המסורתיים.

אחת הסיבות לציפיות הגבוהות מ-Arm היא השקת טכנולוגיית Armv9, שמאפשרת לחברה לגבות תמלוגים גבוהים יותר מבעבר, מה שמחזק את פוטנציאל ההכנסות שלה. במקביל, כניסתה לתחום השרתים בענן באמצעות שיתופי פעולה עם חברות כמו מיקרוסופט ואנבידיה, שמפתחות מעבדים בעלי למעלה מ-100 ליבות בהתבסס על העיצובים של Arm, מעניקה לה יתרון בשוק הצומח. עם זאת, למרות העלייה של 128% במניית החברה בשנה האחרונה, המשקיעים נזהרים. המניה נסחרת לפי מכפיל רווח עתידי של 83, מה שהופך אותה ליקרה במיוחד בהשוואה ליצרניות שבבים אחרות, כולל אנבידיה, שמכפיל הרווח העתידי שלה עומד על 27 בלבד. אנליסטים בשוק חלוקים בדעותיהם – חלקם מאמינים ש-Arm נמצאת בעמדה ייחודית לנצל את צמיחת ה-AI, בעוד אחרים מטילים ספק ביכולת שלה להוכיח שמדובר במנוע צמיחה משמעותי עבורה. בחודשים האחרונים נרשמה ירידה של 5.9% בתחזיות הרווח השנתיות של החברה, מה שמגביר את החששות מפני האטה אפשרית בצמיחה.

השפעת DeepSeek על התעשייה – איום או הזדמנות?

כניסתו של מודל ה-AI הסיני DeepSeek לשוק יצרה טלטלה, כשהשפעתו על ענף השבבים עדיין לא ברורה. מצד אחד, ישנו חשש שהתחרות מסין תפחית את הצורך במעבדי AI מתוצרת מערבית. מצד שני, הפיתוח המואץ של טכנולוגיות AI עשוי דווקא לדרבן השקעות בשדרוג תשתיות המחשוב, מה שיוכל להיטיב עם Arm וחברות נוספות כמו קוואלקום. הסקטור כולו נמצא בתקופה של חוסר ודאות. מדד השבבים של פילדלפיה (SOX) צנח ב-7% בשבוע האחרון, מה שהוביל למחיקות שווי של מאות מיליארדי דולרים, כאשר מניית אנבידיה לבדה ירדה ב-17%. תוצאות מאכזבות במגזר הענן של גוגל העלו שאלות לגבי קצב הצמיחה של תעשיית ה-AI, אך במקביל גוגל אותתה על המשך השקעה בתחום עם תחזיות להוצאות הון גבוהות מהמצופה – מה שיכול להוות אינדיקציה חיובית לשוק השבבים כולו.

דוחות החברה יספקו הצצה לא רק למצב הפיננסי שלה, אלא גם לכיוון שאליו צועדת תעשיית השבבים. אם החברה תציג תוצאות חזקות ותספק תחזיות חיוביות, היא עשויה להמשיך וליהנות מאמון המשקיעים. אך אם התוצאות יהיו חלשות או שההנהלה תביע חשש לגבי ההמשך, ייתכן שהשווי הגבוה של המניה יהפוך לנטל וזה יכול להשפיע על חברות נוספות בתעשייה. Arm אמנם נהנית ממעמד חזק בשוק, אך היא עדיין צריכה להוכיח שהיא מסוגלת למנף את מהפכת ה-AI לטובתה, ולהראות שהשווי הגבוה שלה מוצדק.

שווי השוק של ARM עומד על 176.3 מיליארד דולר. מניית החברה עלתה מתחילת השנה ב-33% ובמהלך 12 החודשים האחרונים עלתה ב-136%.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

גוגל אלפאבית רשתות חברתיות

אלפאבית רוכשת חברת תשתיות ב־4.75 מיליארד דולר

ענקית הטכנולוגיה מרחיבה את שליטתה בתשתיות חשמל ומרכזי נתונים כחלק מהיערכות לגידול בביקוש למחשוב ולבינה מלאכותית, על רקע מגבלות רשת החשמל בארה״ב

אדיר בן עמי | 22/12/2025 20:02

נושאים בכתבה אלפאבית גוגל בינה מלאכותית

אלפאבית Alphabet 0.85% הודיעה כי תרכוש את חברת התשתיות Intersect Power בעסקת מזומן בהיקף של 4.75 מיליארד דולר, בתוספת חוב קיים. המהלך משתלב בגל השקעות רחב של ענקיות הטכנולוגיה, המבקשות להרחיב במהירות את קיבולת מרכזי הנתונים והאנרגיה הנדרשת להפעלתם, על רקע העלייה החדה בביקוש למחשוב עבור יישומי בינה מלאכותית.

Intersect עוסקת בפיתוח תשתיות אנרגיה ומרכזי נתונים, ולפי הודעת אלפאבית מחזיקה בצבר פרויקטים בהיקף של מספר ג’יגוואטים, הנמצאים בשלבי פיתוח או הקמה. רכישת החברה צפויה להעניק לגוגל גישה ישירה למקורות חשמל נוספים, בתקופה שבה רשתות החשמל בארה״ב מתקשות לעמוד בקצב הביקוש הגובר. העסקה מגיעה לאחר שגוגל כבר יצרה קשרים עסקיים עם Intersect בשנה שעברה, אז נכנסה להשקעה מיעוט והחלה בשיתוף פעולה לפיתוח מתקני ייצור חשמל בסמוך לקמפוסים של מרכזי נתונים. כעת, אלפאבית מבקשת להעמיק את השליטה בשרשרת האספקה האנרגטית הנדרשת לפעילותה.

לדברי אלפאבית, Intersect תמשיך לפעול כיחידה נפרדת תחת המותג הקיים, ולא תשולב באופן מלא בפעילות גוגל. הנהלת החברה תישאר על כנה, ובראשה המנכ״ל שלדון קימבר. נכסים פעילים של Intersect בטקסס, וכן נכסים פעילים ומתוכננים בקליפורניה, לא ייכללו בעסקה.

אלפאבית תרכוש את פלטפורמת פיתוח האנרגיה של Intersect ואת צוות העובדים העוסק בפרויקטים שכבר הוקצו לגוגל. מדובר בנכסים שנועדו לתמוך ישירות בהרחבת פעילות מרכזי הנתונים של החברה בארה״ב.

ענקיות הטכנולוגיה רוצות חשמל

העסקה משקפת מגמה רחבה יותר בענף, שבה חברות טכנולוגיה גדולות מחפשות חיבור ישיר לייצור חשמל. הביקוש למרכזי נתונים גדולים, המונעים על ידי מודלים מתקדמים של בינה מלאכותית, הפך את סוגיית האנרגיה לאחד מצווארי הבקבוק המרכזיים של הענף.במקביל, גם שחקנים נוספים בוחנים רכישות בתחום. קבוצת סופטבנק בוחנת יעדים אפשריים בענף מרכזי הנתונים, וחברות השקעה פרטיות פועלות לרכישת ספקיות תשתית ורשתות חשמל, במטרה ליהנות מהגידול בביקוש.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: Johan Wessman

נובו נורדיסק מקבלת אישור בארה״ב לגלולת ווגובי להפחתת משקל

מנהל המזון והתרופות האמריקאי מאשר סמגלוטיד בבליעה לשימוש כרוני, והחברה יוצאת להשקה בתחילת ינואר בזמן שאלי לילי מתקרבת עם גלולה מתחרה

ליאור דנקנר | 23/12/2025 10:10

נושאים בכתבה נובו השקה תרופת הרזיה

נובו נורדיסק Novo Nordisk 7.47% , חברת תרופות דנית שמתמחה בטיפולים לסוכרת ולהשמנה, מקבלת אישור בארה״ב לשיווק גרסה בבליעה של ווגובי, תרופת הירידה במשקל שלה מקבוצת ג׳י אל פי אחת. מדובר בגלולה במינון 25 מיליגרם של סמגלוטיד, אותו חומר פעיל שנמצא גם בווגובי בהזרקה וגם באוזמפיק. הגלולה תימכר תחת המותג ווגובי, לצד פעילות קיימת של נובו בתחום סמגלוטיד בבליעה לסוכרת סוג 2 עם ריבלסוס.

המניה של נובו נורדיסק נסחרת סביב 48 דולר, אחרי שנה תנודתית. בשבוע האחרון היא יורדת בכ-2.6% ובחודש האחרון בכ-1.9%, כשמתחילת השנה הירידה עומדת על כ־44.1% וב-12 החודשים האחרונים על כ-53.5%. סביב הודעת האישור לגלולת ווגובי נרשמה קפיצה של כ-8% במסחר המאוחר בארה״ב, על רקע ניסיון של החברה לעצור שחיקה בנתח השוק מול זפבאונד של אלי לילי והלחץ מצד גרסאות מרקחת בשוק האמריקאי. שווי השוק של החברה עומד על כ-214.7 מיליארד דולר, והמכפיל הנוכחי סביב 12.6.

המספרים שמאחורי האישור ומה הוכיח הניסוי

האישור נשען על תוצאות ניסוי שלב מתקדם בשם אואזיס ארבע שנמשך 64 שבועות. המשתתפים שנטלו סמגלוטיד בבליעה במינון 25 מיליגרם פעם ביום ירדו בממוצע 16.6% ממשקל הגוף, לעומת 2.7% בקבוצת פלצבו. הנתונים מציבים את פורמט הבליעה קרוב לתוצאות שמקושרות לטיפולים בזריקה, אבל עם שגרת שימוש יומיומית אחרת.

ההתווייה המאושרת היא ניהול משקל כרוני למבוגרים עם השמנה או עודף משקל ולפחות מצב רפואי נלווה אחד. ההגדרה הזו מרחיבה את קבוצת היעד לעומת שיח שמתמקד רק במדד מסת הגוף, והיא מגיעה בתקופה שבה מבטחים, מעסיקים וממשלות מתמודדים עם עלויות בריאות שעולות סביב השמנה וסיבוכיה.

החברה מתכננת להתחיל למכור את הגלולה בארה״ב בתחילת ינואר, כחלק ממהלך שמטרתו להרחיב את היצע הפורמטים מעבר להזרקה. נובו גם מציינת שהגישה בקשות לאישור באירופה ובאזורים נוספים בעולם במחצית השנייה של השנה, כחלק מפריסה רחבה יותר של אותו מוצר.

להמשך הכתבה לחץ כאן