צ'ק פוינט התאוששה מאז הדוחות הקודמים, מה יהיה היום?
מניית צ'ק פוינט נפלה ב-18% אחרי הדוחות הקדומים בהם פרסמה תחזית מאכזבת, אבל מאז המניה התאוששה; למה לצפות בדוחות לרבעון הרביעי?
צ'ק פוינט Check Point Software Technologies Ltd. -1.16% תדווח היום לפני המסחר בוול סטריט על תוצאותיה לרבעון הרביעי של 2024 ולשנה כולה. ההשפעה של המנכ"ל החדש נדב צפריר כנראה לא תהיה ניכרת, הוא נכנס לתפקיד רק באמצע חודש דצמבר, אבל האכזבה של המשקיעים אחרי הדוחות הקודמים התפוגגה והמניה היום קרוב לאותו מחיר בו הייתה לפני אותם דוחות. האנליסטים צופים שצ'ק פוינט תדווח על הכנסות של 698.8 מיליון דולר לצד רווח של 2.65 דולר ברבעון הרביעי, דומה לתחזיות החברה להכנסות של 675-715 מיליון דולר ורווח של 2.6-2.7 דולר למניה.
האנליסטים התאכזבו אחרי הדוחות הקודמים, הסיבה הייתה שצ'ק פוינט אמרה שהמחצית השנייה תהיה חלשה יותר מהראשונה - היא שינתה את תחזית הרווח שלה לשנה כולה מטווח של 8.7-9.3 דולר למניה ל-9.05-9.15 דולר למניה. הרף התחתון של התחזית אומנם עלה אבל הרף העליון ירד וזה מה שהדאיג את המשקיעים. בצד ההכנסות התחזית עלתה מעט, מטווח של 2.475-2.556 מיליארד דולר לטווח של 2.536-2.576 מיליארד דולר. גם כאן השוק ציפה ליותר. בנוסף, בעוד החברה היכתה את צפי האנליסטים בשני הרבעונים הראשונים, היא "רק" עמדה בתחזית ברבעון השלישי (מה שצפוי גם ברבעון הרביעי). עוד סימן להאטה בעיניי המשקיעים.
צ'ק פוינט נסחרת במכפיל 20 על הרווחים שהאנליסטים צופים לה ב-2025, כ-9.93 דולר למניה. התחזית של החברה לשנה כולה תשחק תפקיד משמעותי גם בדוחות הקרובים, וכל תחזית מתחת לצפי האנליסטים עלולה לשלוח את המניה לירידות פעם נוספת. נראה שהציפיות מצד המשקיעים גבוהות, הם העלו את המניה כאמור מאז הדוחות האחרונים ומחקו כמעט את כל הירידה, ובשנה האחרונה המניה בפלוס 28%.
האנליסטים לא כל כך אופטימיים
מספר אנליסטים הורידו את ההמלצות שלהם למניית צ'ק פוינט אחרי הדוחות הקודמים. מחיר היעד הממוצע למניה עומד היום על 196.8 דולר, נמוך בכ-3.5% מהמחיר בשוק. האנליסטים בבנק אוף אמריקה ציינו אחרי הדוחות הקודמים כי השוק מחפש צמיחה משמעותית יותר במוצרי החברה, כולל Infinity, Harmony ו-Quantum, אשר היוו 15% מההכנסות ברבעון השלישי. צ'ק פוינט השקיעה רבות בפיתוח קווי מוצרים אלה כדי להדוף את התחרות, אך הביצועים מעידים על כך שהמוצרים החדשים אינם מצליחים להציג את הצמיחה המהירה שהמשקיעים ציפו לה.
- צ'ק פוינט רוכשת חברה לאבטחת ה-AI ב-300 מיליון דולר; מצפה להיות מובילה בתחום
- פאלו אלטו רכשה את סייברארק, אז למה צ'ק פוינט ירדה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, אחד הנושאים שהדאיגו אותם הוא הצפי לשנת 2025. בעוד שהרחבת הפעילות בשוק הסייבר והצורך בפתרונות אבטחת מידע הולכים וגוברים, האנליסטים סבורים כי יהיה קשה לצ'ק פוינט להציג צמיחה דו-ספרתית. קווי ההכנסה מהשירותים ומתחזוקת התוכנה צפויים לגדול בקצב מתון של 2%-3% בלבד, וגם זה בתלות בפעילות המקיפה של מוצרי Infinity בשוק.
האנליסטים גם ציינו את המגמות בשוק האירופי, שמהווה אחד השווקים המרכזיים עבור צ'ק פוינט. הדו"ח ציין חולשה בשוק זה, מה שעלול לפגוע עוד יותר בקצב הצמיחה. יחד עם זאת, חלק מהחוזים שנדחו לרבעון
הרביעי עשויים לתרום לשיפור מסוים, אך התמקדות החברה נותרת על צמיחה מתונה לאורך זמן.
זה כאמור היה הרבעון האחרון של גיל שויד כמנכ"ל החברה, כאשר הוא עובר לתפקיד היו"ר. הצפי הוא שהמנכ"ל החדש נדב צפריר יעלה את קצב ההתרחבות הלא אורגני
של החברה דרך רכישות. נדב צפריר הוא אחת מהדמויות הדומיננטיות בתחום הסייבר, הוא המייסדים של קרן ההון סיכון Team8 שמשקיעה בחברות סייבר והוא גם המפקד לשעבר של יחידת 8200. בתפקידו האחרון כיהן צפריר כיו"ר סולאראדג' SolarEdge 3.02% .
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
"הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"
ג’יימי דיימון נפגש עם סנאטורים רפובליקנים וסיפק תובנות - "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך"
ג’יימי דיימון, מנכ"ל הבנק הגדול בארצות הברית ג'יי.פי מורגן צ’ייס, הגיע ביקור מפתיע בקפיטול היל, שם נפגש עם קבוצת סנאטורים רפובליקנים ודן עמם בצמיחה הכלכלית ובמדיניות הפדרל ריזרב.
דיימון, אחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט ובמערכת הבנקאות האמריקאית, אמר לכתבים לאחר הפגישה כי אינו מודאג בנוגע לעצמאות הפד. לדבריו, “הפד צריך להיות עצמאי. שמעתי גם את הנשיא טראמפ אומר שהפד צריך להיות עצמאי, ולכן איני מודאג מכך”. דבריו נאמרו על רקע ביקורת מתמשכת מצד הנשיא טראמפ כלפי יו"ר הפד וצוותו, ובזמן שבו רגישות השווקים לנושאי מדיניות מוניטרית נמצאת בשיא.
בנוסף, דיימון תיאר את מצב הכלכלה האמריקאית כ”עד כה, טוב”. לדבריו, "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך". מנהיג הרוב בסנאט, ג’ון טון, אמר לאחר הפגישה כי תמיד חשוב לקבל את הערכתו של דיימון לגבי התמונה המאקרו־כלכלית: “זה מוסיף נקודת מבט מהשטח של המערכת הפיננסית”.
עם זאת, ברקע הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע מצביעים על חולשה מתמשכת. התחלות הבנייה ירדו לרמה הנמוכה מאז מאי, על רקע עודפי מלאי בשוק הדיור שמאט את קצב העבודה של הקבלנים. בנוסף, סנטימנט הצרכנים ירד בספטמבר לשפל מאז מאי, בעוד הציפיות לאינפלציה לטווח ארוך טיפסו חודש שני ברציפות. המשמעות היא שהציבור האמריקאי פחות אופטימי, בעיקר בשל חששות לגבי שוק העבודה והמשך העליות במחירים.
- ג'יי פי מורגן מציג רבעון חזק ומעלה תחזיות - אך מזהיר מסיכונים בשווקים
- דיימון מזהיר: השוק מתעלם מהשלכות המכסים; האם מדובר בגל עליות הנובע מפחד לפספס?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דיימון התייחס גם לסוגיה רגישה נוספת, קשרי עבר של ג’יי.פי מורגן עם הפיננסייר המורשע ג’פרי אפשטיין. לדבריו, החברה “מצרה על כל קשר שהיה בעבר” ותשתף פעולה עם כל דרישה של הקונגרס בנושא.
