מהלך מפתיע: ב-IBI מתחילים לסקר את טאואר; "פיתרון סוגיית שטרי ההון - אפסייד משמעותי"
בית ההשקעות אי.בי.אי החל היום לסקר את מניית טאואר, כך נודע ל-Bizportal. בבית ההשקעות מצמידים מחיר יעד של 1.35 דולר, זאת כאשר המניה סגרה אתמול בוול סטריט במחיר של 1.1 דולר - קרי אפסייד של 19% על מחיר המניה. ובכל זאת ההמלצה היא 'ניטראלי' וזאת כתוצאה מהחשש מדילול אפשרי הקשור לשטרי ההון. בבית ההשקעות מעריכים כי פיתרון לעניין הדילול יאפשר מתן "אפסייד משמעותי לנייר".
בהמלצה, שהגיע לידי Bizportal, כותבים רונן שפונגין ואורי ליכט כי "טאואר ביצעה בשנים האחרונות קפיצת מדרגה חסרת תקדים. באמצעות שורה של תהליכי התייעלות, שינוי במבנה ההון ומהפכה אסטרטגית בפעילות החברה, שהחלו ב- 2005, טאואר הצליחה לעלות על מסלול צמיחה מרשים, עברה לרווחיות תפעולית ורשמה צמיחה של עשרות אחוזים בשיעורי ה-EBITDA. בבסיס המהלך עומד מעבר החברה להתמודדות בשוק ה- Pure Play Specialty Foundries ופיתוח יכולות יצור מתקדמות של מגוון מוצרי נישה."
עם זאת, כותבים ב-IBI, "על המניה מעיבה כמות אדירה של שטרי הון שעשויים להיכנס למעגל המניות, ויביאו לדילול משמעותי של בעלי המניות - מכאן החשש שלנו ולכן אנחנו משיקים את סיקור המניה בהמלצת ניטרלי. זאת בנוסף לאופי המחזורי של התעשייה, שמוסיף לחוסר הודאות".
מודל הערכת השווי של IBI מניח המרה של 80% מסך שטרי ההון ודילול בהתאם. הנחה זו נובעת ממורכבות התהליך הדרוש למימוש השטרות והערכה כי, כדי לזרז את תהליך המימוש של השטרות, יסכימו המחזיקים בשטרי ההון למחיקה חלקית של השטרות בתמורה למפגש מהיר עם הכסף. "מציאת פיתרון יצירתי לבעיית הדילול, כגון המרה חוזרת של חלק משטרי ההון לחוב או מכירתם לשותף אסטרטגי, ומחיקה של שיעור גבוה יותר משטרי ההון יכולים להוות אפסייד משמעותי למחיר המניה."
בכך מצטרפים ב-IBI למספר בתי השקעות מקומיים שהחלו לסקר את טאואר בשנה החולפת וביניהם דש ברוקראז' ולידר שוקי הון. אבל המלצות לחודש והתנהגות המנייה לחוד. מתחילת השנה נחתכה טאואר ב-24% וב-12 החודשים האחרונים היא נפלה ב-32%.
- 13.גד 26/07/2011 14:37הגב לתגובה זוהוא יקנה את כל החלקים מהמחזיקים באופציות (ואולי אף יותר). אפשר למכור למשל למיקרון - שכבר יש לה נוכחות בארץ ושיתוף פעולה (בחו" ל) עם טאואר.
- 12.מתקרבת 26/07/2011 14:15הגב לתגובה זוhttp://www.youtube.com/watch?v=KlJHxZMXIuI 30 שנה!!!!!!!!!!!!!! והכול נשאר אותו דבר............... אז.... שלא יעבדו עליכם!!!! אור ואהבה
- 11.יוסי 26/07/2011 13:50הגב לתגובה זוהגופים אוספים המניה ובעיקר האג" ח לקראת הפרעון בדצמבר..בפרעון יכול להיות שיגיעו להסדר עם בעלי שטרי ההון:בעיקר בנק לאומי והפועלים לכדי חוב. החברה במומנטום מצויין והדוחות בעוד שבוע יוכיחו זאת,ואני מעריך שמתבצע איסוף לקראת פריצה אפשרית של המניה בסוף שנה או ב-2012.
- 10.גיא 26/07/2011 13:37הגב לתגובה זוולא 19% כפי שכתבת.
- 9.מומי 26/07/2011 13:19הגב לתגובה זוחג יפה כל כך
- 8.ביזפורטל 26/07/2011 13:16הגב לתגובה זוחזרו לקדוח בלויתן מה קורה לכם ???
- 7.כבוד למשה ממן (ל"ת)אטקו בע" מ 26/07/2011 13:14הגב לתגובה זו
- למה? מתי הוא המליץ עליהם? (ל"ת)יובל 26/07/2011 13:58הגב לתגובה זו
- 6.אלי 26/07/2011 13:13הגב לתגובה זוהימים יגידו מה המניה הזאת תעשה כל פעם אומרים משהו אחר אולי תחליטו מה יהיה עם טאואר תעלה או תרד 4 3 2 1.4 תחליטו אני בפנים בגדול או שאני יוצא מה אתם אומרים אה חברים בפורום
- 5.בבה ביבי 26/07/2011 13:02הגב לתגובה זושניהם אלופי העולם בסיפורי האחים גרים.
- 4.דודי 26/07/2011 12:51הגב לתגובה זומשקיעים יקרים כל מה שאתם צריכים זה סבלנות המניית הזאת תעלה חזק מאוד
- 3.טאואר לקראת נסיקה בלי שום קשר להמלצה הנ" ל (ל"ת)הירושלמי 26/07/2011 12:48הגב לתגובה זו
- 2.טאואר תהיה מניית העם אחרי שער 1000 (ל"ת)טאואר 26/07/2011 12:33הגב לתגובה זו
- 1.אמנון 26/07/2011 12:28הגב לתגובה זותגידו לא נמאס לכם כול שבוע יוצא איזה בית השקעות אחר עם יעד אחר מחיר אחר מה נסגר איתכם אולי תחליטו ותפסיקו לשגע את המשקיעים זה 4 דולר זה 3.5 דולר זה1.35
