לקראת הדיווח הגורלי: ה'לוויתן' מתומחר בבורסה לפי שווי של 23 מיליארד שקל
רגע האמת של 'לוויתן' מתקרב, ביום שני החל הקידוח לכיוון שכבת המטרה ובימים הקרובים אמור לצאת דיווח ראשוני לגבי הימצאות גז במאגר. לפי הערכות - הדיווח ייצא עד יום שבת הקרוב.
16 TCF בסבירות של 50%, זה מה שדיווחה נובל אנרג'י ולכך מצפים המשקיעים בשלב הראשון. מנכ"ל נובל הדגיש בשיחת הועידה האחרונה של החברה כי אומנם בישראל כבר מדברים על לוויתן כעל תגלית - אבל צריך לזכור שמדובר בסיכוי של 50%. רגע לפני הדיווח, Bizportal בדק מה עומד כאן על הכף.
שותפות רציו יהש היא היחידה מבין השותפות בלוויתן שהשווי שלה נגזר באופן כמעט מוחלט מ'לוויתן' (השווי הנגזר מ'גל' הוא שולי לפי שעה). לאבנר יהש ודלק קידוחים יהש יש גם לא מעט שווי שנגזר מ'תמר' ו'ים תטיס' ולכן רציו היא השותפות שמייצגת בצורה הטובה ביותר את השווי הסחיר של לוויתן. אבנר מחזיקה ב-22.67% מ'לוויתן', דלק קידוחים בעוד 22.67% ונובל ב-39.66%.
רציו מחזיקה ב-15% מ'לוויתן' ונסחרת כיום לפי שווי של 3.4 מיליארד שקלים. בהתאם, השווי הנגזר למבנה לוויתן כולו עומד על כ-23 מיליארד שקלים. לרציו יש מזומן בקופה בהיקף של 178 מיליון שקלים שצריך לנטרל אותו לצורך בדיקת שווי הנכס עצמו אבל ביחס למיליארדים - זה פחות משמעותי.
לפני שבוע וחצי דיווחה רשות ניירות ערך כי האחזקה של המוסדיים בסקטור הגז עומדת על 8.8% בלבד. אם ניקח בחשבון שלרציו המוסדיים כמעט ולא חשופים בכלל - זה אומר שחלק ניכר מאותם 23 מיליארד שקלים שייך למשקיעים פרטיים.
לצורך השוואה - ישראמקו שמחזיקה ב-28.75% מ'תמר' משקפת באופן הטוב ביותר את שווי התגלית. ישראמקו נסחרת לפי כ-4.9 מליארד שקלים וזה גוזר שווי של כ-17 מיליארד שקלים למאגר שמכיל גז טבעי בהיקף של 8.4 TCF. לישראמקו יש אפילו יותר כסף בקופה (בעקבות ההנפקות האחרונות), גם פה - לא התייחסנו אך צריך לקחת זאת בחשבון. צריך גם לזכור שאם ההשוואה בין השווי הסחיר של 'תמר' ל'לוויתן' הייתה נעשית טרם ששינסקי, הפער היה קטן בצורה משמעותית שכן ישראמקו שמשקפת את השווי של תמר צללה בלמעלה מ-20% בשבועות האחרונות וגררה איתה את השווי הסחיר של 'תמר' כלפי מטה.
ארדואן טורקיה (X)המהפך הטורקי: ארדואן נוטש את פוטין לטובת טראמפ? עסקאות ענק בין המדינות
פגישת פסגה בניו יורק, הסכמי אנרגיה חסרי תקדים, ומשחק כפול מסוכן בין וושינגטון למוסקבה
טורקיה מתכננת לחתום כבר בשבוע הבא על שורת עסקאות אנרגיה חדשות עם ארצות הברית, גם על מנת לחזק את יחסיה עם וושינגטון בזירה הביטחונית והגיאו-פוליטית. ההסכמים, על פי התקשורת האמריקאית צפויים לכלול התחייבויות לרכישת כמויות נוספות של גז טבעי נוזלי (LNG) אמריקאי, כחלק ממהלך רחב יותר של גיוון מקורות האנרגיה של אנקרה, שמטרתו להפחית את התלות במקורות מסורתיים ולחזק את הביטחון האנרגטי של המדינה. עסקאות אלה, שייחתמו על רקע המתיחות הגלובלית בשוקי האנרגיה, עשויות להגיע להיקף של 15 מיליארד מטר מעוקב בשנה עד 2028, ויכללו שותפויות עם ענקיות אמריקאיות כמו צ'נייר אנרג'י (Cheniere Energy).
במקביל, נשיא טורקיה רג'פ טאיפ ארדואן צפוי להיפגש עם מקבילו האמריקאי דונלד טראמפ בשולי עצרת האו"ם בניו יורק בסוף ספטמבר, פגישה שעשויה לסמן עידן חדש ביחסים הדו-צדדיים. לאחר שנים של מתיחות סביב רכישת מערכות נשק רוסיות כמו S-400 והדעות המנוגדות על סוריה. ההתקרבות הזו היא מהלך אסטרטגי מצד ארדואן, שמנסה לנווט בין כוחות גלובליים מתחרים. הפגישה, שצפויה להתמקד בנושאי אנרגיה וביטחון אזורי, מגיעה על רקע לחץ אמריקאי להפחתת התלות הרוסית באנרגיה, כפי שטראמפ דוחף מאז תחילת כהונתו השנייה. ארודאן מספק לו כאן מתנה גדולה, וזה יחזק את כוחה של טורקיה מול ארה"ב. לא הכי טוב לישראל, במילים עינות.
בין רוסיה לארה"ב - מאזן עדין
טורקיה מוצאת עצמה בעמדה מורכבת, כשחקנית מרכזית בשוק האנרגיה הגלובלי, המנסה לשמור על איזון דיפלומטי-כלכלי בין שתי מעצמות יריבות. מצד אחד, רוסיה נותרה ספקית מרכזית: לפי נתוני הרגולטור הטורקי, היא סיפקה כ-41% מיבוא הגז של טורקיה בשנת 2024, עם עלייה מתחילת השנה. צינור הטורקסטרים (TurkStream), שמספק גז רוסי ישירות לאנקרה, ממשיך לשחק תפקיד קריטי, במיוחד על רקע הסנקציות המערביות על מוסקבה. מצד שני, ארה"ב הפכה לספקית LNG מובילה, עם עלייה כמעט כפולה במשלוחים בין 2020 ל-2024, ועלייה נוספת ל-44% מנתח היבוא ברבעון הראשון של 2025. ההסכם החדש מגדיל עוד יותר את היקף משלוחי הגז ויוצר תלות וקשר כלכלי חזק בין המדינות.
המדיניות הכפולה הזו משקפת את האסטרטגיה של ארדואן: שמירה על יחסים יציבים עם רוסיה, שממשיכה לבנות את תחנת הכוח הגרעינית Akkuyu, פרויקט ענק בשווי 20 מיליארד דולר שצפוי לספק 10% מצריכת החשמל הטורקית עד 2030 ובמקביל התקרבות לוושינגטון. טראמפ, שדורש ממדינות נאט"ו לצמצם רכישות אנרגיה רוסיות, רואה בטורקיה שותפה פוטנציאלית במאמץ זה, במיוחד לאור תפקידה כגשר אנרגטי לאירופה. עם זאת, טורקיה אינה מתכננת לנתק את הקשרים עם מוסקבה; להיפך, היא בוחנת אפשרויות להפוך למרכז עיבוד ואחסון LNG מרוסיה, מה שיאפשר לה להרוויח מהסנקציות המערביות.
- סערה פוליטית חדשה בטורקיה: מעצר ראש עיריית בייראמפשה באיסטנבול
- "הבייבי" של ארדואן - Togg מתכננת לכבוש את אירופה עם רכבים חשמליים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיתופי פעולה גרעיניים
בנוסף לגז, טורקיה בוחנת אפשרויות חדשות בתחום הגרעין, שם היא משלבת בין שותפויות קיימות לבין הזדמנויות חדשות. לצד הפרויקט הרוסי באקויו, אנקרה מעוניינת לשלב חברות אמריקאיות בהשקעות בתחנות גרעיניות קטנות מודולריות (SMR - Small Modular Reactors). טכנולוגיה זו, שנחשבת זולה, מהירה להקמה ובטוחה יותר מתחנות גרעיניות מסורתיות, תואמת את תוכנית טורקיה להגיע ל-20 ג'יגה-וואט קיבולת גרעינית עד 2050, כולל 5 ג'יגה-וואט מסוג SMR.
