בשבועות האחרונים לא מעט מילים נשפכו על כמות הכסף שזורמת לכיוון איגרות החוב האמריקניות שחלקן כבר נסחרות בתשואות שפל היסטורי, בתוך כך - גם איגרות החוב הישראליות מגיעות בימים אלו לתשואות שלא נראו מזה שנים ארוכות.

איגרת החוב ממשלתי שקלי 1026 אומנם נסחרת בשעה זו ביציבות אך מתחילת השנה רשמה האיגרת מהלך עליות אדיר של 12.5% והיא נסחרת כעת בתשואת של 4.95% בלבד (בתחילת השנה עמדה התשואה על 6%. מדובר באיגרת במח"מ של 10.5 שנים והיא האיגרות הארוכה ביותר.

אם נסתכל על איגרות החוב הממשליות בארה"ב ל-10 שנים, נראה שהמצב לא שונה. האיגרות נסחרות כעת בתשואה של 2.61% בלבד וזאת לאחר שרק לפני מספר חודשים עמדה התשואה על 4%, מדובר בתשואה הנמוכה מאז סוף 2009.

שלמה מעוז, הכלכלן הראשי של אקסלנס, התייחס לעניין בשיחה עם Bizportlaואמר כי "התשואות בישראל יורדות בגלל שהתשואות בעולם ובעיקר בארה"ב יורדות. למה התשואות בארה"ב יורדות? יש לכך לא מעט סיבות, זה מתחיל בזה שמשקיעים מחפשים מוצרי השקעה בטוחים, ממשיך בזה שממשלות מסביב לעולם (וכמובן גם בישראל) קונות דולרים בשביל לתמוך בכלכלות שלהן ועם הדולרים האלה הן הולכות וקונות אג"חים אמריקנים ובכך לוחצות את התשואות כלפי מטה. אלו רק חלק מהסיבות".

עוד אומר מעוז, כי "בסופו של דבר אנשים לא יהיו מוכנים להמשיך לקנות את האג"חים האלו בתשואות כ"כ נמוכות ופה אני יכול להזכיר את דבריו של גרינשפאן, נגיד ה'פד' הקודם, שכבר הזהיר בעניין ואמר שאף אחד לא יודיע מראש מתי יהיה שינוי הכיוון והתשואות יתחילו לטפס, זה יקרה פתאום. דעתי היא שנכון יותר להיפרד לשלום מהאג"חים לטווח ארוך, לרכוש כעת מניות שמחלקות דיבידנדים ולראות בהן סוג של אג"ח".

התשואה של 'ממשלתי שקלי 1026' בשנה האחרונה: