גדולה על (מדדי) היתר: רגע לפני הדו"ח הגורלי של גבעות - מי עוד בטווח סכנה?
שותפות חיפושי הנפט גבעות יהש צפויה לפרסם לכל המאוחר ביום ראשון הקרוב את הדו"ח ההנדסי של מבנה מגד 5, זאת בהתאם לדיווח האחרון שלה מה-21 ליולי, אז עדכנה בדבר תוצאות מבחני ההפקה.
משקיעי גבעות ממתינים כמובן בדריכות רבה לדו"ח ההנדסי שצפוי לשפוך אור של ממש על הפוטנציאל של שדה מגד כולו. דו"ח שלילי עלול להפיל את מחיר היחידות ההשתפות בצורה אגרסיבית ומנגד דו"ח חיובי עשוי להקפיץ את הנייר שבימים אלו נסחר ברמה של קרוב ל-10 אגורות, מרחק לא רב מהשיא שעומד על 11.8 אגורות.
מי שעוד צריך להיות דרוך לקראת הדיווח המתקרב של גבעות הם המחזיקים בקרונת היתר ובעיקר אלו המחזיקים בתעודות היתר. גבעות שנסחרת כיום לפי שווי אדיר של מיליארד שקלים היא הנייר הכבד ביותר במדדי היתר. לגבעות יש כיום משקל של 6.77% ביתר-50 ומשקל של 4.3% ביתר-120. בכדי להבין כמה גבעות גדולה במדדי היתר, נציין כי המניה הבאה אחריה ביתר-50 וביתר-120 היא ריט 1 (יחי ההבדל "הקטן" ברמות הסיכון בין המניות) עם משקל של 4.69% ו-2.98% בהתאמה.
מבדיקה שערך Bizportal עולה כי בקרנות היתר יש נכסים בהיקף של כ-770 מיליון שקלים ובתעודות היתר יש סך נכסים של כמיליארד שקלים (600 מיליון שקלים ביתר-120 ועוד 400 מיליון שקלים ביתר-50).
תנודה אגרסיבית של גבעות בעקבות פרסום הדו"ח ההנדסי יכולה ללא ספק לגרור תנודה חריפה בעיקר בתעודות שכן הן מחזיקות בגבעות בהתאם למשקלה במדדים. מנהל השקועת בכיר התייחס היום לעניין בשיחה עם Bizportal, ואמר: "מכרתי היום תעודות יתר בכמה מיליונים בגלל הסיפור הזה, לא שאני יודע מה צפוי שם אבל הסיכון ברור".
לגבי הקרנות זה כמובן סיפור אחר ותלוי במידת האחזקה של מנהלי הקרנות בנייר. משיחות שערך היום Bizportal עם מספר מנהלי ההשקעות בגופים המובילים עולה כי מרביתם לא מחזיקים נכון להיום בגבעות. אלו שמחזיקים עושים זאת בשיעור חשיפה נמוך ולכן סביר כי התנודה בקרנות תהיה שולית.
עוד בעניין של גבעות, רבות הספקולציות שמתרוצצות בימים האחרונים בעניין ההודעה הצפויה של השותפות. מבלי להזכיר את ההערכות שמתרוצצות, נציין כי לפי דו"ח יתרות השורט של הבורסה לשבוע המסחר הקודם, פחות שחקנים היו מוכנים להמר נגד גבעות. מרמה של 290 מיליון יחידות בשורט, ירדו היתרות לרמה של כ-250 מיליון יחידות. גורמים בבתי ההשקעות מסרו בשיחות עם Bizportal כי בין אם הם מאמינים או לא מאמינים בשדה מגד, הם לא רוצים להיכנס לפוזיציה שעלולה להימחק ולכן מוטים שלא להמר נגד החברה בשלב קריטי זה.
