די מדיקל נאלצה להתפשר: ההנפקה תתבצע לפי 7-9 ד', חותכת עוד את היקף הגיוס
חברת די מדיקל מאשרת את הפרסום מאתמול ב-Bizportal. אתמול (ד') בלילה אישרה עדכנה החברה את תשקיף ההנפקה ובו חתכה את טווח המחירים להנפקה ואת היקף הגיוס.
די מדיקל תיקנה למעשה את טווח המחירים להנפקה ל-7-9 דולר בלבד, כ-30% פחות מהתכנון. במקביל חתכה החברה את היקף הגיוס המתוכנן פעם נוספת. אם בתחילת הדרך עוד תכננה להנפיק 2.7 מיליון מניות, בהמשך הורידה החברה את הכמות ל-1.875 מיליון מניות וכעת היקף המניות המונפקות יעמוד על 1.5 מיליון מניות בלבד.
המשמעות היא שהיקף הגיוס הכולל יעמוד על 10.5-13.5 מיליון דולר בלבד, כחצי מהתכנון המקורי של החברה. אתמול בלילה פרסמנו כי חילוקי דעות קשים התגלעו בין הנהלת די מדיקל לבין החתמים בהנפקה בין היתר סביב היקף הגיוס, אשר בחלק מן היום העמידה את ההנפקה בספק.
לאורך היום הפעילו מספר גופים מוסדיים ומשקיעים פרטיים לחץ על הנהלת די מדיקל לוותר על ההנפקה. טענתם המרכזית הייתה שלחברה ישנם מקורות מימון גם ללא ההנפקה. עם זאת, בשלב זה מסתמן כי ההנפקה של חברת הביומד הישראלית תצא לפועל בסופו של דבר.
הטענה המרכזית התומכת בהנפקה גורסת כי גם אם תתבצע הנפקה וגם אם לאו, מחיר מניית החברה צפוי לצנוח ל-7 דולר, ולכן במקרה זה עדיף לבצע את הגיוס.
לאורך כל היום שררה חוסר ודאות לגבי ההנפקה. ניכר היה חוסר אמון בין החתמים הזרים בהנפקה רודמן אנד רנשו (Rodman and Renshaw) ו-ThinkEquity לבין החתמים הישראליים המשמשים כמפיצים בהנפקה.
כמו כן, גם בקרב הנהלת החברה קיימת חוסר שביעות רצון מהתנהלותם של החתמים הזרים, אשר הבטיחו להם סכום מינימלי לגיוס אך לא עמדו בהתחייבויותם. על פי הידוע, לאורך היום ניסתה החברה ללחוץ את החתמים להגדיל את סכום הגיוס בקרב בתי ההשקעות האמריקנים, וזאת כדי לשפר במעט את תוצאות ההנפקה.
הנפקת די מדיקל תוכננה למעשה להתבצע שלשום (ג') בשעות הערב המאוחרות בשלב התמחור (Pricing). עם זאת, ביקושים נמוכים הובילו לכך שהחתמים בהנפקה אילצו את החברה להוריד את מחיר הגיוס ל-7 דולר בלבד. מחיר זה נמוך ב-30% מהרף התחתון של טווח המחירים שצוינו טרם ההנפקה שעמד על 10-12 דולר למניה.
בשל אי הודאות שהייתה אתמול, הוציאה די מדיקל הודעה לבורסה. החברה ציינה כי כי טרם הושלם תהליך התמחור וקיימת אי בהירות סביב השלמת התהליך. בעקבות ההודעה, עצרה הבורסה את המסחר במניה.
במונחי שווי, הנפקת די מדיקל תתבצע לפי שווי של 43 מיליון דולר בלבד לפני הכסף, נמוך משמעותית מהשווי שלו קיוו המשקיעים ברמה של למעלה מ-60 מיליון דולר לפני הכסף. בתחילת הדרך השאיפות של החברה היו גבוהות ותכננו לגייס סכום של 25-30 מיליון דולר, אולם בפועל נראה שהחברה תסתפק היום בכמחצית הסכום.
לאורך השבועיים האחרונים שהה אפרי ארגמן מנכ"ל החברה בארצות הברית ושם ביצע רוד-שואו. במהלך התקופה נפגש ארגמן עם למעלה מ-40 בתי השקעות במטרה לשכנעם להשתתף בהנפקה. במקביל, ביצעה החברה רוד שואו בשוק המקומי באמצעות חתמים המשמשים למעשה כמפיצים.
