השוק מגיב: סדרות האג"ח של מכתשים אגן צונחות, המניה דווקא מטפסת

ענקית האגרוכימיה הישראלית, חברת מכתשים אגן, הפתיעה אתמול את שוק ההון כאשר הודיעה כי תרכוש את מתחרתה האמריקני, חברת אלבאו (Albaugh), תמורת כמיליארד דולר.

מניית מכתשים מגיבה אומנם בעלייה של 1.1% ומרכזת מחזורי מסחר גבוה של 75 מיליון שקלים עוד לפני השעה 11:00 אבל האג"חים של מכתשים נסחרים הבוקר בצבע אדום ולמעשה 2 הסדרות של החברה רושמות את הירידות החדות ביותר במדד התל בונד 60.

מכתשים אגן אגח ב יורדת 1.95% ומרכזת מחזור חריג של 25 מיליון שקלים (לעומת מחזור ממוצע של כ-2.5 מיליון שקלים) ומכתשים אגן אגח ג יורדת 0.57% תוך שהיא מרכזת מחזור של 18.5 מיליון שקלים. אג"ח ב' זו הסידרה הארוכה של מכתשים (מח"מ של 11 שנים) והיא נסחרת בתשואה של 6.1%. אג"ח ג' זו הסידרה הקצרה (1.8 שנים) והיא נסחרת בתשואה נמכוה מאוד של 1.4%.

"השוק כנראה כבר מתחיל לתמחר הרחבה של סידרה או גיוס בצורה אחרת. לפי מה שראינו בשוק התקופה האחרונה, כל הרחבת סידרה גררה ירידות של 2%-3% באג"חים וכנראה שזה מה שקורה גם עם מכתשים", כך אמר הבוקר ל-Bizportal פעיל בכיר בשוק ההון שהוסיף כי "יחד עם זאת אפשר לראות שהאג"חים של מכתשים נסחרים בתשואות מאוד נמוכות כך שאין פה דרמה".

על פי תנאי ההסכם, אלבאו תירכש, בתמורה ל-340 מליון דולר ארה"ב שישולמו במזומן עם השלמת העסקה; 455 מליון דולר ארה"ב באשראי של המוכר ל-7 שנים. בנוסף, תנפיק מכתשים אגן כ-59 מיליון מניות שהם כ-12% מהחברה. לכתבה המלאה