רועי ורמוס: "הבוקר אנחנו בהחלט יכולים להרשות לעצמנו להיות יותר אופטימים"

חברת דן אנד ברדסטריט ריכזה הבוקר את המנכ"לים של בתי ההשקעות הגדולים בישראל לפאנל השנתי, בו מפרסמת החברה את 'דרוג בתי ההשקעות'. בין המנכ"לים שהגיעו, רועי ורמוס מפסגות, טל רז מכלל פיננסים, שמעון אלקבץ מהראל פיננסים ואחרים.

תחילה נפתח הפאנל בסקירה של מנכ"ל דן אנד ברדסטריט בדבר הסיכון של החברות במשק הישראלי. לפי התרשים, מסעדות ופאבים מובילים את טבלת העסקים בסיכון - כל עסק שלישי עתיד להיסגר כ-9 חודשים מיום שנפתח. חברות השירותים הפיננסים דווקא נמצאות בקטגוריה של 'הענפים הבטוחים', בהחלט שינוי מרענן ביחס לתחושה שאחזה ברחוב במהלך המשבר החריף של שנת 2008.

ברמה האקטואלית, הנושא שעמד על הפרק היה כמובן חבילת הסיוע עליה הוכרז הבוקר באירופה, חבילה בהיקף של 956 מיליארד דולר. החוזים בוול סטריט מגיבים בעליות של למעלה מ-3% והאופטימיות שוררת כעת בשוק.

המנכ"לים נשאלו בדבר אותה חבילת סיוע וההשפעה הצפויה. יורם בכר, יו"ר פעילים, אמר כי "לצד חזרה לצמיחה, אנחנו נמשיך לראות זעזועים במדינות השונות. כל עוד זה לא מגיע לארה"ב או בריטניה, אז המצב יהיה בסדר." בתשובה לשאלה בדבר שכר הבכירים, אמר בכר, כי "כל ישראל זה אי שיוויון אדיר, לקחו איזה נישה ואמרו - שם זה מוזר. כל העיסוק הוא טפל לחלוטין, אין מקום להקים ועדות וכו'. הדירקטוריון והאסיפה הכללית צריכים לאשר את השכר."

אילן רביב, מנכ"ל מיטב, אמר כי "באירופה צריכים להפגין את היצירתיות והנחישות שהאמריקנים הפגינו. פה לא יעזור רק הזרמת כספים, המצב יותר מורכב ולא יפתר כ"כ מהר".

דוד ברוך, מנכ"ל אקסלנס, "הבעיה לא נפתרה, היא פשוט זזה ממקום אחד לאחר, עדיין צריך להתמודד עם איכות אשראי מאוד בעייתית ומינוף יתר. אחרי התיקון של הימים האחרונים, אני הרבה יותר אופטימי לגבי שוק המניות."

טל רז מכלל פיננסים: מה שנפרץ במשבר הזה הוא התפיסה שמדינות מחזירות חוב. אני מאמין שאנחנו נראה עוד מדינה אחת ואפילו שתיים שיהיו להן קשיים בהחזרת החוב. אם הייתי גרמניה, לא הייתי רץ לעשות הסדר חוב. הייתי מושך קצת את הזמן, מפנה את הייצוא לארה"ב ואסיה ונהנה ליורו נמוך. ארה"ב הוכיחה שבדרך של הנהגה חזקה היא מסוגלת לפתור את המשבר שלה. אני חושב שגם המשבר באירופה יהיה נכס העבר בסופו של יום".

רועי ורמוס מפסגות: "האירופים באו פה עם שורת צעדים משמעותית. המהלך הזה בסבירות גבוהה יקטין את הפאניקה בשווקים ולכן אנחנו יכולים להרשות לעצמנו להיות יותר אופטימיות, גם אם הבעיות המבניות לא נפתרו במהלך הזה".

בעניין הרמות בבורסה, אמר ורמוס כי "כשאנחנו מסתכלים על מחירי הנכסים בישראל, אנחנו לא חושבים שהם בועתיים. אומנם לא מדובר אל רמות המחירים בתחילת 2009, מחירים ששיקפו פאניקה וכך נוצרו הזדמנויות. רמת המחירים כרגע היא לא זולה אבל לא יקרה וכזו שצריכה ליצא תשואה רב שנתית של 5%-10% בתיק שיש בו 20%-30% מניות. אנחנו לא חושבים שיש פה פתאום הזדמנות מאוד גדולה בגלל שהבורסה ירדה ב-10% ולא חושבים שצריך לצאת מהשוק, רמת המחירים היא סבירה. בשורה התחתונה, עושים פה יותר דרמה ממה שיש באמת".

בעניין שכר הבכירים, אמר ורמוס, כי "הפערים החברתיים זה לא תחום האחריות שלנו. אנחנו צריכים להסתכל על איך להגן על הציבור וזה דרך האסיפות הכלליות ושם, צריך להגיד, הכוח שלנו מעט מוגבל וצריך להיות גדול יותר. ניתן לעשות זאת בצורות שונות כגון זה שהמוסדיים ימנו חלק מהדירקטוריון וכו'. אנחנו צריכים לבדוק האם רמות השכר משקפות את התרומה, האם התגמול הוא ראוי".

שמעון אלקבץ, מנכ"ל הראל פיננסים: "התשואה בתיק נורמלי צריכה להיות כיום בסביבות ה-4%-5% אבל ללקוח שראה תשואות כ"כ גבוהות ב-2009 לפעמים קשה לקבל את זה והתפקיד שלנו הוא להסביר לו שהתשואות של 2009 לא יכולות להימשך, הן באו לאחר התשואות הרעות של 2008".