המלצת אנליסטים: פסגות על דלק רכב- המלצת קנייה עם מחיר יעד של 55.2 ש'
טל שירזלי, מחלקת מחקר פסגות בית השקעות ***הצלחה בשנת שפל מחזקת את האמון לקראת ההמשך *אנו מעלים המלצתנו לדלק רכב לקניה מתשואת שוק ואת מחיר היעד ל-55 ש' מ-50.3 ש'. העדכון נשען על העלאת תחזיות הצמיחה שלנו לשוק הרכב, הערכתנו להתנהלות החברה בשנת משבר, בה הציגה מכירות שיא, הפוטנציאל הגלום בהשקת דגמים חדשים בנישות בהן לחברה ייצוג חסר וזאת לצד אלמנטים פיננסיים ובהם עליה בשווי נכסים עודפים דוגמת מניות פורד וירידה בהתחייבויות פיננסיות נטו. אנו מוצאים בדלק רכב השקעה אטרקטיבית על רקע מחיר מניה הנמוך ב-22% ממחיר היעד, מדיניות דיבידנדים נדיבה וסביבה עסקית מתחזקת כמו גם התחזקות במיצובה של החברה בקרב חברות הליסינג בעקבות התנהלותה המצוינת מולן בתקופת המשבר כפי שהדבר התבטא הן באספקת מקור מימון והן בשמירה על מחירים שאפשרה לחברות הליסינג להימנע מירידת ערך המלאי. הערכת השווי מתבססת על הנחות שמרניות לירידת נתח שוק ל-21% למרות שמשנת 2003 ואילך נתח השוק של דלק רכב גבוה יותר ומגוון דגמיה מתרחב תוך כניסה לנישות חדשות, מה שאף עשוי להשפיע לחיוב על נתח השוק בראייה קדימה. ההצלחה להגדיל את המסירות ואת נתח השוק בשנת משבר, מחזקים בנו את האמון ביכולת החברה לשמור על נתחי שוק גבוהים גם בהמשך. *אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
