כליף למנכ"ל זרח: "החברה היא הבייבי שלי, אל תתן את האופציות בחינם"
סערה באסיפת בעלי יחידות ההשתתפות של זרח יהש שכונסה היום. בין הנוכחים באסיפה היה גם בעל המניות הגדול בחברה, יחזקאל כליף, אשר משך תשומת לב רבה, מצד 20 משתתפי האסיפה.
האסיפה הייתה אמורה לעסוק באישור טכני פשוט של הארכה בחודשיים של האופציה של החברה מסדרה 2, אך מהר מאוד הפכה לביקורת מצד מחזיקי יחידות ההשתתפות סביב התנהלותה של השותף הכללי.
יו"ר ומנכ"ל החברה רמי קרמין סירב לספק למשקיעים מידע חדש אודות קידוח צוק תמרור הנמצא בשלב מבחני ההפקה ובו צפויות להתקבל תוצאות שבו המשקיעים ממתינים לתוצאות מבחני ההפקה הצפויים להתקבל בשבועיים הקרובים. קרמין ניסה להביע הזדהות עם השותפים ואמר שהשותף הכללי יצביע בהתאם לרוב, וכך עשה.
קרמין אמר: "אני מרגיש כמו שליח ציבור שלכם, ואני רוצה לומר לכם שלמרות שיש לנו אופציות, אנחנו יכולים להטות את הכיוון של ההצבעה, ולכן אנחנו נלך עם הרוב".
אחת מהטענות המרכזיות שהועלו על ידי כליף הייתה דרישתו מקרמין שלא לחלק את כתבי האופציה מסדרה 2 בחינם לגופים אשר ימכרו אותם כפי שעשה באופציה מסדרה 1 שכבר פקעה. כליף הסביר שהגוף שקיבל את האופציות בחינם מנע מהמניה לעלות, כיוון שכל פעם שהמניה עלתה מעל מחיר המימוש, הגוף שהחזיק בנייר ביצע מכירה של מניות כנגד מימוש אופציות.
"החברה זה הבייבי שלי", אמר כליף "אני לא הולך נגד רמי והוא לא הולך נגדי. באופציה יש בעיה, ואם הוא יתן אותן בחינם, המנייה תיתקע על 15 אגורות (מחיר המימוש של אופציה 2 ת"ק). האם אתה יכול להבטיח שלא תתן את האופציה בחינם?", שאל כליף.
קרמין סירב להתחייב על כך שלא יתן את האופציות, אך הביע הזדהות עם כליף: "אני מקשיב ושומע אותך. זה בא מהבטן שלך".
אחרי שלב הדרמות וההצגות, התברר שכמעט כולם תמימי דעים כי יש להאריך את האופציה של זרח (המגלמת בתוכה הזרמת הון של 110 מיליון שקל) בחודשיים. הרוב המכריע של המשתתפים החזיק גם ביחידות ההשתתפות של זרח וגם באופציה מסדרה 2 ולכן, למרות הביקורות תמכו בהצעה להאריך את האופציה.
רק קרנות הנאמנות של דש, אשר מחזיקים יחידות השתתפות של זרח, אך לא כתבי אופציה הצביעו נגד, ככל הנראה מהסיבה שלא רצו להיות מדוללים.
טרם נקבעו תוצאות ההצבעה, אולם על פי החוק היבש, קרנות הנאמנות של דש הפילו את ההצעה. הסיבה לכך היא שהם היו הגוף היחידי בקרב מחזיקי יחידות ההשתתפות אשר אין לו עניין אישי בהארכת האופציות.
מצד שני, מכיוון שהמשקל של דש בקרב בעלי יחידות ההשתתפות הוא נמוך ביותר, בשותפות זרח מתכוונים לפנות לבית המשפט לאשר דחייה של פקיעת האופציה בחודשיים למרות התנגדות דש מהסיבה שטובת השותפות היא מימוש האופציות.
על פי האווירה באסיפה, ניכר היה כי מחזיקי יחידות ההשתתפות אינם מודאגים מההצבעה של דש, ובטוחים כי בית המשפט יאשר הארכה של כתבי האופציה.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
