שוק האג"ח הקונצרני ממשיך לעלות, גל ההנפקות של 2010 יצא לדרך

באין ידיעות כלכליות משמעותיות ביומיים האחרונים , עקב החופשה הארוכה שהייתה בארה"ב עד היום , המשיך שוק האג"ח הקונצרני המקומי לעלות , כאשר מדדי התל-בונד שוברים שיאים חדשים מדי יום.

אם בתחילת השנה חשבו רוב הכלכלנים כי השנה תהיה שנת אג"ח בריבית משתנה , אנו רואים בשלושת השבועות מתחילת השנה את חזרתם של אג"ח בריבית קבועה כאשר מדדי התל-בונד עלו בכ-3% בממוצע .

ברמת התשואות הנוכחיות השוררת במרכיבי מדדי התל-בונד, לאמור תשואת של כ 3.5% צמודות מדד למח"מ של מעל ל 5 שנים זו רק שאלה של זמן עד שנראה גלי הנפקות אדירים באפיק הקונצרני הנ"ל מפני שאין חברה בישראל שלא תשמח לגייס כסף בתנאים כאלו .

וכך אנו רואים את ההתחלה של התהליך , אתמול ביצעה סאני הנפקה מוסדית בהיקף כולל של כ 320 מיליון ₪ של שלוש סדרות אג"ח כאשר האפיק הפופולארי ביותר היה צמוד המדד הקבוע שבו גויסו אג"ח בתשואה של 5.7% למח"מ של 3.5 שנים אג"ח בדירוג נמוך של Baa2.

חברת אלקטרה ביצעה הרחבת סידרה לאג"ח ג' בהיקף של 50 מיליון , אג"ח צמוד מדד מח"מ 4 תשואה 4.9% . דלק אנרגיה ביצעה גם היא הנפקה של שתי סדרות , והיום התבשרנו על הרחבה צפויה של פלאזה סנטר אג"ח , הנפקה ציבורית של דלתא גליל וכן עוד ועוד . כנראה שזוהי רק ההתחלה ואנו צפויים לראות את החברות מנצלות את חזרתו של הציבור הרחב לשוק ההון .

מהמתרחש בשווקים

שוק האג"ח נסחר במגמה מעורבת , בעוד אג"ח הממשלתיות יורדות בכ 0.1% , אג"ח הקונצרניות ממשיכות לעלות והיום בעד 0.15% במדדי התל-בונד בהובלת אג"ח המדורגות נמוך יותר במדדים אלו .