שוק האג"ח הקונצרני ממשיך לעלות, גל ההנפקות של 2010 יצא לדרך

באין ידיעות כלכליות משמעותיות ביומיים האחרונים , עקב החופשה הארוכה שהייתה בארה"ב עד היום , המשיך שוק האג"ח הקונצרני המקומי לעלות , כאשר מדדי התל-בונד שוברים שיאים חדשים מדי יום. אם בתחילת השנה חשבו רוב הכלכלנים כי השנה תהיה שנת אג"ח בריבית משתנה , אנו רואים בשלושת השבועות מתחילת השנה את חזרתם של אג"ח בריבית קבועה כאשר מדדי התל-בונד עלו בכ-3% בממוצע . ברמת התשואות הנוכחיות השוררת במרכיבי מדדי התל-בונד, לאמור תשואת של כ 3.5% צמודות מדד למח"מ של מעל ל 5 שנים זו רק שאלה של זמן עד שנראה גלי הנפקות אדירים באפיק הקונצרני הנ"ל מפני שאין חברה בישראל שלא תשמח לגייס כסף בתנאים כאלו .וכך אנו רואים את ההתחלה של התהליך , אתמול ביצעה סאני הנפקה מוסדית בהיקף כולל של כ 320 מיליון ₪ של שלוש סדרות אג"ח כאשר האפיק הפופולארי ביותר היה צמוד המדד הקבוע שבו גויסו אג"ח בתשואה של 5.7% למח"מ של 3.5 שנים אג"ח בדירוג נמוך של Baa2. חברת אלקטרה ביצעה הרחבת סידרה לאג"ח ג' בהיקף של 50 מיליון , אג"ח צמוד מדד מח"מ 4 תשואה 4.9% . דלק אנרגיה ביצעה גם היא הנפקה של שתי סדרות , והיום התבשרנו על הרחבה צפויה של פלאזה סנטר אג"ח , הנפקה ציבורית של דלתא גליל וכן עוד ועוד . כנראה שזוהי רק ההתחלה ואנו צפויים לראות את החברות מנצלות את חזרתו של הציבור הרחב לשוק ההון . מהמתרחש בשווקיםשוק האג"ח נסחר במגמה מעורבת , בעוד אג"ח הממשלתיות יורדות בכ 0.1% , אג"ח הקונצרניות ממשיכות לעלות והיום בעד 0.15% במדדי התל-בונד בהובלת אג"ח המדורגות נמוך יותר במדדים אלו .