כלכלני לאומי: "העלאת הריבית עשויה למתן את העלייה בביקוש לדירות ולהשליך על המחירים"

בנק ישראל הודיע השבוע כי הריבית לחודש ספטמבר תועלה ב-0.25 נקודת האחוז ל-0.75%. זאת, לאחר חמישה חודשים רצופים בהם עמדה הריבית על 0.5%. בבנק לאומי מגיבים להודעת הנגיד, הפרופ' סטנלי פישר, ועוסקים בהשלכות הצפויות.

בנק ישראל ציין בהודעתו כי קביעת הריבית ברמה נמוכה, לאור העלאתה המתונה, ממשיכה את המדיניות המרחיבה. כלכלני בנק לאומי אומרים במבט קדימה כי "נראה שתהליך העלאת הריבית יהיה איטי ורק בטווח של שנה עד שנתיים תשוב הריבית הנומינלית וגם הריאלית לרמות שהיו מקובלות בטרם החל המשבר".

להערכתם, האצה בתהליך העלאת הריבית ייתכן ותתרחש אם יתברר כי המשק העולמי והישראלי מתאוששים מהר מהצפוי וכפועל יוצא קטן הצורך בתמיכת המדיניות המוניטארית בצמיחת המשק, בפרט בכל הקשור ביצוא הישראלי.

כלכלני הבנק מתייחסים גם לעליה של כ-14% במכירת דירות חדשות ביוזמה פרטית בשבעת החודשים הראשונים של השנה. בלאומי מדגישים כי בחודשים האחרונים קיימת מגמה ברורה של עלייה במכירת דירות לצד ירידה בהיקף הדירות שנותרו למכירה. שילוב זה, של עלייה בביקוש וצמצום בהיצע הביאו לירידה במספר חודשי ההיצע לרמת שפל של כ-6 חודשים בלבד, כאשר באזורי המרכז ובחיפה מספר חודשי ההיצע נע בין 4 ל-5 חודשים.

"עודפי ביקוש אלה אשר תרמו לעליות המחירים בחודשים האחרונים, נבעו בין השאר, מהרמה הנמוכה של הריבית, הן לטווח הקצר והן לטווח הארוך, כך מעריכים בלאומי ומדגישים בהקשר להודעת הריבית כי "שינוי המגמה והעלאת ריבית בנק ישראל, יש בו גם כדי למתן את התמריץ להגדלת הביקוש לדירות חדשות וכפועל יוצא לפעול למיתון העלייה במחירי הדירות אשר תרמה לאינפלציה הגבוהה, אשר חורגת מיעד יציבות המחירים של 1% עד 3%".