למרות עליית המדד ונתון הצמיחה המפתיע, אג"ח הארוכות עולות

אחרי סוף שבוע של עיכול הנתונים על מדד המחירים לצרכן, שעלה לא במפתיע ב- 1.1%, הגיעה אתמול הפתעה נוספת בדמות של נתוני צמיחה מפתיעים מהמשק ברבעון השני של 2009. בניגוד להערכות המוקדמות, אחרי שני רבעונים של צמיחה שלילית, המשק הישראלי הצליח לרשום צמיחה חיובית ברבעון השני של 2009.

לפי אומדנים ראשונים שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה עולה כי התוצר המקומי הגולמי (התמ''ג), עלה ברבעון השני של השנה ב-1%, וזאת בניגוד לקונצנזוס ציפיות הכלכלנים, הצמיחה הגיעה. העלייה בתוצר ברבעון השני השנה משקפת עליה ביצוא הסחורות והשירותים (5.8%), בהוצאה לצריכה פרטית (4.4%) ובהוצאה לצריכה ציבורית למעט יבוא ביטחוני (19.8%) בחישוב שנתי. לעומת זאת, נמשכה הירידה בהשקעות בנכסים קבועים - מינוס 10.3% בחישוב שנתי.

למשקיעים בשוק האג"ח המסקנה מהצטברות שני הנתונים הנ"ל הייתה אמורה להיות הגברת הציפיות לעליית ריבית, ואכן נשמעו קולות רבים מקרב הכלכלנים על התחזקות הציפה הזו. אך שמסתכלים על מסך הבורסה, אנו רואים שבפועל אג"ח השקליות עלו אתמול וגם עולות היום. בעצם השוק משקף יציבות במגמת הריבית. אולי השוק בעצם צופה צמיחה איטית מאוד ואינפלציה שתלך ותרד לאחר קיזוז הסעיפים החד פעמיים של עליות המיסים. נחכה ונראה.

מהמתרחש בשוק :

האג"ח השקליות מסוג שחר סיימו את היום בעליות קלות ואילו הגלילים צמודי המדד סיימו את היום בירידה של 0.6% בממוצע.

מדדי התל בונד סיימו את היום בירידות חדות וזאת בעקבות יציאת כספים מאפיק זה שמזוהה עם התנהגות שוק המניות.

הצלחה בהנפקות

היום החלו להיסחר שלוש סדרות של אג"ח שהונפקו, שטרי הון של לאומי מימון צמודות מדד, סיימו את היום בתשואה של 4.95% המשקף רווח של 2.25% למזמינים בהנפקה. האג"ח השקליות בריבית משתנה של לאומי, סיימו בתשואה של 3.51% המשקף רווח של 1.5% למזמינם בהנפקה. במקביל החל המסחר של אג"ח שקליות בריבית משתנה של א.דורי, אג"ח אלו סיימו בתשואה של 5.73% ומשקפות רווח של 4.2% למזמינים בהנפקה.