עוד אסטרטגיה שנכשלה: "מכור במאי" לא עבדה, מה צפוי באוגוסט?

חודש יולי היה ללא ספק שייך למניות אך מה הסטטיסטיקה אומרת על אוגוסט? ביולי המדדים המובילים בארץ ובחו"ל רשמו תשואות פנומנאליות והמשיכו את הראלי בו פתחו בשלהי חודש מארס השנה. אך כעת, חודש אוגוסט נפתח, חודש הידוע כבעייתי לשוק המניות, המלווה במחזורים נמוכים.

האסטרטגיה הידועה כ"מכור במאי" (Sell in May and go away) עד כה נכשלה, ובגדול, וזאת מבלי שמחשיבים את התשואות החזקות של חודש מאי (והירידות הקלות ביוני). חודש יולי היה חודש חזק מאוד למדד המעו"ף, כמו גם למדדים מסביב לעולם: המעו"ף זינק 10.2% ומדד הנדל"ן הוסיף כ-15%. הדאו ג'ונס עלה ב-8.6% ורשם את החודש הטוב ביותר מאז אוקטובר 2002 ואת יולי החזק ביותר מאז 1989. ה-S&P 500 עלה ב-7.3%, ורשם את חודש יולי הטוב ביותר מאז 1997. הדאקס הגרמני עלה ב-10.89%.

כשמסתכלים על הראלי בן 5 החודשים שהחל במארס הסטטיסטיקה כבר לא משחקת תפקיד. ה-S&P עלה ב-34%, ברצף העליות החזק ביותר מאז 1938. הנאסד"ק הוסיף 44% כאשר הוא רושם את הריצה המהירה ביותר מאז הראלי של שנות 2000.

מנגד, מאז 1987, חודש אוגוסט היה אחד מהחודשים החלשים של השנה בשוק האמריקני, כך ע"פ נתוני 'טריידר אלמנק'. אוגוסט הינו חודש שבד"כ מלווה במחזורי מסחר נמוכים בעוד סוחרים ומשקיעים מקצוענים רבים יוצאים לחופשת הקיץ.

כאן חשוב לציין, כי בשנה שעברה, שנה שהשאירה צלקות רבות למשקיעים, חודש אוגוסט לא היה כזה נורא בשוק האמריקני: הדאו ג'ונס עלה ב-1.5%, ה-S&P 500 הוסיף 1.2% והנאסד"ק עלה ב-1.8%. אצלנו, מדד המעו"ף איבד 2.7% ות"א 75 נפל ב-4.76%. בספטמבר, חודש לאחר מכן, השווקים התרסקו.

עם זאת, כאשר משלבים את נתוני חודש יולי עם אוגוסט התמונה לא כל כך קודרת. יולי הינו חודש חיובי סטטיסטית: מאז 1896, הדאו טיפס ב-61% מהפעמים. וכאשר יולי היה חיובי למניות, רוב הפעמים גם אוגוסט היה טוב עבור הדאו ג'ונס, אוגוסט היה חיובי 64% מהפעמים בהם יולי היה חיובי, למרות שהתשואות היו נמוכות יחסית, 1.6% בממוצע.