בריטיש ישראל מדווחת היום (יום ה') כי חתמה על הסכם מותלה עם חברת אירוס הגלבוע, לפיו תרכוש בריטיש ישראל את מלוא הזכויות בחברה, המחזיקה בזכויות בחטיבת קרקע בראשון לציון, עליה עתידה להיפתח חנות "איקאה".

שווי נכסי החברה הנרכשת מוערך בכ- 510 מיליון שקלים, וסך חובותיה הוא כ- 360 מיליון שקלים. תמורת רכישת הזכויות בחברה הנרכשת וחובותיה, תקבל אירוס הגלבוע 9.6% מהון המניות של בריטיש בדילול מלא.

ארבעת הבעלים הנוכחיים של החברה הנרכשת יחזיקו במניות המוקצות בנפרד וללא הסכם ביניהם, באופן שכל אחד מהצדדים השלישיים יחזיק פחות מ- 5% מהמניות בחברה.

נדגיש כי, ההסכם המותלה טרם נחתם על ידי כל הצדדים וטרם אושר על ידי דירקטוריון החברה. כמו כן, ההסכם מותנה באישור תכנית בנין עיר, וחתימת הסכם שכירות לחנות איקאה, ותנאים נוספים.

נזכיר כי במארס, חברת אירוס הגלבוע, מקבוצת ברונפמן פישר שבשליטת מתיו ברונפמן, זכתה במכרז החוזר של מינהל מקרקעי ישראל לחכירת המתחם, בו תיבנה חנות איקאה. החברה הציעה 132 מיליון שקלים עבור המגרש, המשתרע על 98 דונמים ().

שי ליפמן, אנליסט הנדל"ן של IBI, מציין כי חברת אירוס הגלבוע הוערכה לפי שווי נכסים של 510 מיליון שקלים, אל מול התחייבויות לבנקים בהיקף של 360 מיליון שקלים, "מה שגוזר שווי נקי של כ- 150 מיליון שקלים. בתמורה, תנפיק בריטיש לאירוס הגלבוע 9.6% ממניותיה, מה שגוזר לחברה שווי של 1.41 מיליארד שקלים לפני העסקה, בדומה להון העצמי שלה וכ- 13% פרמיה על המחיר הסחיר כיום".

לדברי ליפמן, לאחר העסקה, שוויה של בריטיש יהיה כ- 1.56 מיליארד שקלים. "העסקה מצוינת לבריטיש מכל צד שמסתכלים עליה", אומר היום ליפמן ל-Bizportal. "החברה מקבלת נכס מצוין - חנות איקאה בראשון לציון - וגם חטיבת קרקע לפיתוח בצמוד. ניתן לראות מה איקאה בנתניה עשתה למתחם שם כדי להבין איזה פוטנציאל גלום פה". הוא מדגיש כי, "החברה לא נדרשת לתת מזומנים תמורת הנכס ומשלמת במניות, ואפילו לפי שווי העולה על ההון העצמי שלה".

ליפמן מוסיף כי "מצד החוב, החברה מחזקת את בסיס ההון שלה, ומגדילה את הכנסותיה, מבלי להוציא מזומן מהקופה, כך שיכולת ההחזר עולה". לסיכום, אומר ליפמן, "העסקה טובה מאוד לבעלי המניות ומצוינת לבעלי האג"ח".