אופק שלילי לסקורפיו: S&P מעלות מורידה את דירוג סקורפיו נדל"ן ב-9 דרגות
חברת הדירוג S&P מעלות הודיעה כי היא מורידה את דירוג חברת סקורפיו נדל"ן ב- 9 דרגות, מ- ilA ל-ilB.
כמו כן, הוציאה S&P מעלות את סקורפיו נדל"ן מרשימת המעקב, אך תחזית הדירוג שלה נותרה שלילית.
"הורדת הדירוג נובעת בעיקר מחששותינו באשר לנזילות החברה ויכולתה לעמוד בפרעון התחיבויותיה בזמן, בדגש על פרעון אגרות החוב, אשר אמור להתבצע במהלך הרבעון הראשון של 2010", לדברי האנליסטים של S&P מעלות. "זאת, לאור פערי הזמנים העלולים להיווצר בין תשלומי האג"ח לבין תזרימים צפויים מהפרויקטים שבייזום ובהסתמכות על מכירת קרקעות במזרח אירופה".
האנליסטים מציינים כי, סקורפיו נדל"ן אף מצויה בהפרת התניה בנקאית וקיבלה הארכה עד סוף הרבעון השני. בנוסף, הורדת הדירוג נובעת מ"חריגה חריפה מתכניותיה העסקיות של החברה, בעיקר בשל מצב שוקי הנדל"ן במדינות הפעילות, הבאה לידי ביטוי בתזרימים שליליים בדוחות הכספיים ועלייה במנוף הפיננסי".
האופק השלילי מקורו בהערכה כי "אי פתירת בעיות פערי הזמנים בין זמן פירעון האג"ח לבין קבלת תזרימי המזומנים תוביל להורדה נוספת בדירוג", מזהירים האנליסטים. "מנגד, מציאת פתרון הולם לבעיית הנזילות והסדרת החריגה מול הבנק, יחד עם התאוששות שווקי הפעילות, יכול להוביל לעלייה בדירוג".
