כלכלני לאומי: "התעלמות מהסביבה המאקרו כלכלית העגומה תתמוך בהמשך המגמה החיובית"

כלכלני חטיבת המחקר בבנק לאומי התייחסו בסקירתם השבועית למאורעות הבולטים בשוק המניות המקומי, אשר התאפיין השבוע במגמה מעורבת עם נטייה לירידות שערים.

בהשוואה לשוקי ההון בעולם ממשיך השוק המקומי לבלוט באיתנותו היחסית. כך, למרות שמתחילת השנה רשמו המדדים המקומיים תשואות עודפות, המימושים שנרשמו השבוע היו מינוריים.

כלכלני הבנק מציינים כי "במקביל להסטת כספים החוצה מצד תושבי החוץ, חל גידול בהשקעות של תושבי ישראל במניות בחו"ל, בעיקר באמצעות הגופים המוסדיים. הסטת הכספים לחו"ל, שבחודשים האחרונים הסתכמה בממוצע בכ-410 מיליון דולר, הגיעה בחודש מרץ לכ-670 מיליון דולר ונבעה גם מגידול בחלקו של האפיק המנייתי בתקופה האחרונה".

"עלייה זו בתיאבון לסיכון", מדגישים בלאומי: "ניכרת גם בהיקפי הגיוסים של קרנות הנאמנות בכלל, ובאפיק המנייתי בפרט. כך, על פי נתוני הבורסה, לאחר שב-2008 נפדו מהאפיק המנייתי כ-4 מיליארד שקלים, בארבעת החודשים הראשונים של השנה נרשם בו גיוס נטו של כ-390 מיליון שקלים, כש-252 מיליון שקלים מתוכם גויסו בחודש אפריל בלבד".

להערכת כלכלני הבנק: "התמקדות המשקיעים בסימנים אופטימיים לכך ששיאו של המשבר מאחורינו, תוך התעלמות מהיות הסביבה המאקרו-כלכלית עגומה, עשויה לתמוך בהמשך המגמה החיובית".

יחד עם זאת, בלאומי גורסים כי לאור המיתון הצפוי להימשך הסיכון הכרוך בהשקעה במניות גבוה מבעבר, בפרט בשוק המקומי שמאז תחילת השנה בלט לחיוב. לסיכום אומרים בלאומי: "למשקיעים לטווח ארוך המעוניינים לטייב את תיק ההשקעות שברשותם, ניתן למצוא ניירות ערך במחירים נוחים גם לאחר גל העליות האחרון".

נזכיר כי בסיכום שבועי רשמו מרבית המדדים המובילים ירידות שערים. מדדי המעו"ף ות"א 75 ירדו בכ- 1.3% וכ- 5.1% בהתאמה, מדדי הבנקים, הנדל"ן 15 והתל-טק 15 ירדו בכ- 0.7%, כ-0.6% וכ- 4.4% בהתאמה, ומדדי היתר 50 והיתר 120 חתמו את השבוע בעליות של כ-1.2% וכ-0.8% בהתאמה.