בן זאב סוגר עונת דוחות: המניות של איזה סקטור הן הזדמנות?

עונת הדו"חות לשנת 2008 הסתיימה אתמול (עם לא מעט שאריות במהלך היום הנוכחי) וזו הייתה עונת דו"חות בהחלט לא פשוטה. המיתון הגלובלי נתן את אותותיו בדו"חות החברות, במיוחד ברבעון האחרון של השנה.

יובל בן זאב, מנהל המחקר בכלל פיננסים, סיכם בשיחה עם BizportalTV את שנת 2008 עבור החברות הציבוריות הגדולות. "את עונת הדוחות הזו צריך לחלק לשני סוגים של חברות. מצד אחד יש את חברות הפיננסים, הנדל"ן והאנרגיה שרשמו הפסדים בעיקר בגלל מחיקות שנעשו בגין ירידת ערך. מצד שני יש את חברות המזון, קמעוניות המזון, התקשורות והכימיה."

לדבריו של בן זאב, סקטור הנדל"ן ספג הפסדים כבדים כתוצאה ממחיקות כשהדוגמה הטובה ביותר לכך היא אפריקה ישראל, אצלה החשש העיקרי הוא השרידות. אני, אגב, מאמין שאפריקה תעבור את 2009-2010. מהצד השני יש את גזית גלוב שגם היא ראתה את שווי הנכסים המניבים שלה יורד אבל העסק עצמו ממשיך להניב תזרים מזומנים חזק וזה היתרון שלה."

לגבי סקטור הבנקאות, אומר בן זאב, כי "הרוב המכריע של המחיקות כבר בוצע. מניות הבנקים אטרקטיביות כיום כאשר הסיכון העיקרי בבנקים הוא האשראי. עם הסיכון הזה הבנקים כבר התמודדו בעבר וידעו לפתור את הבעיות. מחירי מניות הבנקים כבר מבטאים כיום את ההפסדים הצפויים ולהערכתי בסיכום 2009 הבנקים יהיו רווחיים."