כלכלני פועלים: "למשקיעים בעלי אורך נשימה, מומלץ להתמקד במניות דפנסיביות"
כלכלני חטיבת המחקר של בנק הפועלים התייחסו בסיקרתם השבועית להתפתחויות בשוק המניות, לכניסתו של הנשיא הנבחר, ברק אובאמה לבית הלבן, ופרסמו הערכות לקראת הודעת נגיד בנק ישראל על גובה הריבית במשק.
שוק המניות: "יתכנו עוד מחיקות והפסדים ניכרים בדוחות החברות לרבעון הרביעי של 2008"
כלכלני הבנק מעריכים כי ריבוי האינדיקאטורים השליליים בחודשים האחרונים צפוי להמשיך ולהעיב על שוקי המניות בעולם בכלל, ובישראל בפרט. אומנם בחודש וחצי האחרונים חלה התאוששות מסוימת במדדי המניות הכבדות בתל אביב, אולם להערכתם לא מדובר בשינוי מגמה בר קיימא.
בחודשים הקרובים צפויים מספר אירועים, מדגישים בפועלים, אשר עשויים להיות בעלי השפעה על הכלכלה, ובהם המשך הירידה בריביות בעולם ותהליכי התייעלות שעוברות מרבית החברות.
מנגד, בפועלים מזכירים כי יתכנו עוד מחיקות והפסדים ניכרים בדוחות החברות לרבעון הרביעי של 2008, וגם פרסום התחזיות ל-2009 על ידי חלק גדול מהחברות עלול לעורר אכזבה, נוכח פסימיות שעלולים לשדר מנהלים רבים לשנה הקרובה.
על כן אומרים מעריכים בפועלים: "אנו סבורים כי הירידות של 2008 הביאו את מחיריהן של מניות רבות לרמות אטרקטיביות להשקעה בטווח הארוך, אך זאת רק למשקיעים ארוכי נשימה וסבלניים, אשר יהיו מוכנים לסבול את תנודתיות השערים החריפה בטווח הקצר והבינוני".
כלכלני הבנק הוסיפו: "המלצתנו למרבית המשקעים היא להמשיך ולהחזיק ברכיב מנייתי נמוך. למשקיעים בעלי אורך נשימה, אשר מוכנים לשאת בתנודתיות, מומלץ להתמקד בעיקר במניות דפנסיביות, כגון מניות התקשורת, הפרמצבטיקה והאנרגיה, שכן החברות בענפים אלו ממשיכות להציג תוצאות עדיפות ביחס לממוצע הרב ענפי".
זירת המטח: "הדולר לא קיבל תמיכה השבוע מכניסתו לתפקיד הנשיא של ברק אובמה"
השקל נחלש השבוע למול הדולר ומנגד, התחזק השקל בחדות מול הדולר האוסטרלי והליש"ט. השקל סבל השבוע גם מההערכות, כי בשבוע הבא הריבית השקלית תופחת שוב, ופער הריביות בין השקל והדולר יצטמצם לכדי 1% בלבד. כלכלני הבנק מציינים גם כי גם הפסקת הלחימה בעזה והותרת דירוג האשראי של ישראל על רמת A ע"י P& Sלא הצליחו להפוך את מגמת המסחר בשקל.
בפועלים התייחסו בסקירתם גם למתרחש בזירת המט"ח העולמית וציינו כי הדולר התחזק השבוע מול רוב המטבעות העיקריים בשוק המט"ח הבינלאומי, למעט מול המטבע היפאני, שהתחזק על רקע צמצום המסחר בריביות. האירו סבל השבוע מהתגברות החששות לגבי הכלכלה במרחב האירולנד, לאחר שהשבוע סוכנות דירוג האשראי הבינלאומית סטנדרד אנד פורס הורידה את דירוג האשראי של ספרד ופורטוגל, כאשר לפני כשבוע הורד הדירוג של יוון.
להערכתם, באופן מפתיע, הדולר לא קיבל תמיכה השבוע מכניסתו לתפקיד הנשיא של ברק אובמה. ביום ההשבעה נרשמו ירידות שערים חדות בוול סטריט והתחזקות הדולר נבלמה במקצת, שכן בנאומו לא סיפק הנשיא החדש פרטים חדשים לגבי תוכניותיו להמרצת הכלכלה, כך סוברים כלכלני הבנק.
בפועלים ציינו: "השקל צפוי להיסחר בתקופה הקרובה במגמה מעורבת, כשבראש ובראשונה הוא צפוי להיות מושפע מהתפתחויות במסחר בדולר ובשוקי המניות ברחבי העולם. יחד עם זאת, בין הגורמים התומכים בהיחלשות השקל ניתן למנות את הקיטון בעודף בחשבון השוטף, ההאטה הכלכלית בישראל, צמצום פער הריבית ורכישות המט"ח היומיות של בנק ישראל. זירת המאקרו: " בנק ישראל צפוי להוריד את הריבית ב-0.5%".
זירת המאקרו: "שהריבית תרד לשפל חדש של 1.25% בלבד"
להערכת כלכלני הבנק, צפוי בנק ישראל להכריז בשבוע הבא על הפחתה נוספת בריבית במשק, כשההערכה הרווחת הינה שהריבית תרד לשפל חדש של 1.25% בלבד.
בבנק מציינים כי: "הורדה זו צפויה נוכח ירידה של 0.1% במדד המחירים לצרכן בדצמבר. אמנם התחזיות צפו ירידה חדה הרבה יותר (התחזיות נעו סביב ירידה של 0.5%), אולם נוכח המדדים האחרונים, שהיו שליליים, והצפי כי גם המדדים הקרובים יהיו שליליים, בנק ישראל צפוי לנסות ולעודד את הכלכלה באמצעות שחרור נוסף של הרסן המוניטארי – מה שעשוי לסייע להתאוששות בשוק המניות בטווח הארוך יותר".
