יובל בן זאב: "אפריקה לא צפויה לפשוט רגל וגם לא להגיע להסדר אג"ח"

בבית ההשקעות כלל פיננסים מפרסמים הערב עדכון בעניין חברת אפריקה ישראל תחת הכותרת "הישרדות 2009 - שלב הגמר". בשורה התחתונה, כותב יובל בן זאב, מנהל המחקר בבית ההשקעות, כי "להערכתנו, סיכוי גבוה מאוד שאפריקה תצלח בשלום את 2009 וגם את 2010."

לדבריו של בן זאב, "שווי החברה במודל NAV סחיר הוא 0 (במילים: "אפס")." עם זאת, בן זרב מציין, כי "אנו חוששים כי אסטרטגיה זו אינה רלוונטית על רקע הסחירות הנמוכה במנית חברת הבת אפי פיתוח. יתרה מזו, אנו סבורים כי שווי השוק של החברות הבנות ובעיקר אפי פיתוח מוטה כלפי מטה."

עוד כותב בן זאב, כי "החברה ניצבת בפני מספר אבני דרך מהותיות שעמידה בהן עשויה להביא שיפור משמעותי לחברה ולמניה. חלק מהסעיפים יראו לכם בעלי סיכוי נמוך ביותר, אבל חשוב שלא להתעלם מהם."

א. השכרת השטחים בקניון רוסיה (מוסקו סיטי). נכון לעכשיו פעילות ההשכרה נעצרה כמעט לחלוטין והחברה מקווה לחידוש ההשכרות בחודשים הבאים.

ב. מימוש פוטנציאל בנכסים אחרים ברוסיה (מכירה/השכרה של קסינסקייה, אוזרקובסקיה או "ארבע הרוחות".

ג. חתימה על הסכם בבניין הניו יורק טיימס בניו יורק, אשר עשוי לכלול הסדרים עם בעלי החוב.

ד. הצלחה במכירת הדירות בפרוייקט מרקיז (מיאמי). נכון לעכשיו ההנחה שרוב החוזים שנחתמו לא ימומשו ונדרשת ירידת מחיר משמעותית על מנת להשלים את העסקאות. החברה החלה במו"מ מחודש.

ה. מכירה/מימון מחדש של נכסים בישראל שיאפשרו לאפריקה נכסים להחזיר הלוואות בעלים של כ- 1.3 מיליארד ₪ לחברה האם.

ו. השלמת קניון קוטרוצ'ן ברומניה, אשר יניב לחברה כ- 35 מ' יורו החל מסוף השנה.

ז. השלמת מקורות המימון לטווח הקצר ורכישה חוזרת של אגרות חוב קצרות מתחת לערכן הנקוב.

האם החברה תשרוד את 2009 ו- 2010?

"להערכתנו בסיכוי גבוה מאוד החברה תצלח בשלום את שנת 2009. גם בנוגע לשנת 2010 אנו מעריכים כי הסיכויים עומדים לטובת החברה. אפריקה ישראל תשרוד. היא לא צפויה לפשוט את הרגל וגם לא להגיע להסדר אג"ח שידלל את בעלי המניות בצורה קיצונית"