הורדת דירוג לתשובה: הסיבה - ההלוואה לפרויקט הפלאזה בלאס וגאס

סימנים נוספים לחולשת שוק הנדל"ן מגיעים היום (ה') מהחלטת חברת הדירוג S&P מעלות להוריד את הדירוג לחברת הנדל"ן הפרטית של איש העסקים יצחק תשובה בשלוש דרגות.

לאור המצב בתחומי הנדל"ן והפיננסים בעולם החליטה S&P מעלות לעדכן את דירוג האג"חים של חברת אלעד גרופ מ-AA ל-A. היקף האג"ח של אלעד גרופ עומד על 1.5 מיליארד שקל.

אתמול פורסם ב-Bizportal, כי הצורך בנזילות הביא את אלעד גרופ לחפש קונים . הראשון הפרויקט הענק ויוקרתי סאות ביץ', הממוקם במרכז סינגפור אליו נכנסה החברה ב-2007. כמו כן, החברה מעוניינת למכור את חלקה (50%) בפרויקט המגורים פיוטרה (Futura) ב'ליהוני היל רוד' (Leonie Hill Road). מדובר בעסקאות בשווי של 707 מיליון דולר סינגפור (כ-488 מיליון דולר אמריקני) , אם לשפוט ע"פ עלות ההשקעה של אלעד גרופ בשני הפרויקטים. בחברה לא הסכימו להגיב לידיעה.

אלעד גרופ מחזיקה בפורטפוליו של נכסים מניבים בקנדה ובארה"ב המכניס רווח תפעולי של מעל 200 מיליון דולר בשנה. כמו כן, מחזיקה אלעד בפרויקט "הפלאזה" בניו-יורק ושותפה ב-50% בפרויקט "הפלאזה" בלאס-וגאס, יחד עם אי.די.בי פיתוח ונכסים בנין של נוחי דנקנר.

הורדת הדירוג של S&P מעלות לאגרות החוב של אלעד גרופ הייתה די צפויה בשוק, לאור הורדות הדירוג שספגו בתקופה האחרונה חברות רבות, ובעיקר חברות נדל"ן הפועלות בחו"ל.

השיקול העיקרי של S&P מעלות בעדכון הדירוג נובע מההלוואה של אלעד (312 מיליון דולר) לפרויקט בלאס וגאס והאפשרות שאלעד תצטרך לפרוע הלוואה זו בקרוב. ואכן, S&P מעלות מדגישים כי "במידה ומועד פירעון ההלוואה יוארך יוסר הדירוג מרשימת המעקב תוך בחינת מצב הדירוג מחדש".

מנהל הכספים של אלעד גרופ, רוני בן-דב, הגיב לעדכון הדירוג ואומר: "אנחנו מכבדים את זהירות היתר של מעלות לאור המתרחש בשוק הנדל"ן העולמי, אם כי איננו מסכימים עם ההחלטה. אנחנו מאמינים כי לאחר הסדרת נושא ההלוואה לפרויקט בלאס וגאס יועלה הדירוג כבר בעתיד הקרוב".

לפני כשבועיים הודיעו נכסים ובנין ואלעד גרופ על השהיית פיתוח פרויקט הפלאזה בלאס וגאס עד להשגת המימון הנדרש ושינוי תנאי ההלוואה שנטלו בהיקף של 625 מיליון דולר בקיץ 2007 מידי גולדמן זאקס וקרדיט סוויס.