UBS למשקיעים: "תוך 4 חודשים פישר יחתוך את הריבית באחוז שלם"
הפגישה הבאה של קובעי המדיניות המוניטארית בבנק ישראל תתרחש ב-24 בנובמבר, אך בבנק ההשקעות השוויצרי UBS לא ממתינים ומעדכנים את לקוחותיהם, כי לפי דעתם, לא רק שנגיד בנק ישראל הפרופסור סטנלי פישר יוריד את הריבית בפגישה הבאה, אלא הוא ירבה לעשות כך במהלך ארבעת הפגישות הבאות, כך שהריבית במשק הישראלי תרד לרמה הנמוכה אי פעם עד חודש פברואר.
בבנק ההשקעות צופים, כי בפגישתו הבאה בנק ישראל יחתוך את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.25% וימשיך לעשות כך עד אשר הריבית תרד לרמה של 2.5% במהלך הרבעון הראשון של 2009.
"הורדת הריבית הקודמת עמדה בקונצנזוס התחזיות, למרות שמיעוט גדול של חוזים, הכולל אותנו, ציפה להורדת ריבית חדה יותר, בשיעור של 0.5% בהתאמה לציפייה להורדה של 0.5% בריבית ה'פד' האמריקני", כותבים היום האנליסטים.
"למרות שהאינפלציה ברמה של 5.5% בספטמבר, היא עדיין הרבה מעל טווח היעד של בנק ישראל (1%-3%)", כותבים ב-UBS. בנק ישראל הדגיש רבות במהלך השבועות האחרונים כי הדאגה העיקרית של הבנק עברה מהאינפלציה לצמיחה ול"כוחה של הכלכלה להתמודד עם השלכות משבר האשראי הגלובלי", אומרים האנליסטים.
ב-UBS גם מתייחסים להצהרתו האחרונה של בנק ישראל, כאשר ציין שציפיות האינפלציה המשיכו ליפול, כך שהאינפלציה צפויה לחזור לטווח היעד באמצע 2009. הבנק הזהיר גם כי האטה בצמיחה הגלובלית צפויה לפגוע בכלכלה הישראלית, למרות שמיתון מקיף, הינו בלתי סביר.
כיום, בנק ישראל צופה, כי הצמיחה תאט מ-4.5% השנה לכ-2.7% ב-2009, בעוד ב-UBS צופים שהצמיחה תיפול מ-4.1% ל-1%, בהתאמה. בנק ישראל גם ציין את האינפלציה המיובאת דרך שיעורי החליפין נחלשה, כך שלפיחות האחרון בשקל אל מול הדולר "יש רק אפקט מינימאלי על האינפלציה בישראל, בשלב הנוכחי".
