הממשל הציל - הדולר נופל: המשקיעים צופים את סוף הראלי בדולר

תוכניתו של שר האוצר האמריקני לסיים את המשבר בשווקים הפיננסים עלולה להביא לסיום של הראלי בן שלושה חודשים בשער הדולר, המשקיעים בוחנים את עלות מהלך ההצלה שבוודאי יגדיל את היקף החוב הפנימי והחיצוני של ארה"ב. עלייה בחוב הממשל תיצור לחץ על מאזן התשלומים ועלולה להביא לפיחות מהרמות הנוכחיות בהן נסחר השטר הירוק מול המטבעות העיקריים.

השילוב של הוצאות עתק בסך 700 מיליארד דולר שישמשו לרכישת הנכסים הרעילים מהמאזנים של הבנקים והחברות הפיננסיות. מעבר לכך, התחייב הממשל האמריקני לבטח 400 מיליארד דולר של הקרנות הכספיות האמריקניות - גם בזירה הזו עלול הממשל האמריקני בוודאי להוציא כספים. לפיכך, תידרש נטילת הלוואה של טריליון דולר לצורך כיסוי ההוצאות החדשות, על פי ההערכות של האסטרטג מיכאל פונד מברקליס.

התוכנית אולי תשיב את ביטחון המשקיעים במערכת הפיננסית, הסוחרים בשוק המט"ח ישובו להתמקד בתקציב הממשל והחשבון השוטף, כמו גם בשיעור הריבית הריאלית השלילית ששורר כרגע במשק האמריקני.

הדולר איבד גובה מול 14 המטבעות הנסחרים ביותר בעולם, בניהם נכלל האירו בתאריך ה-19 לספטמבר, מיד לאחר שפולסון חשף את תוכנית ההצלה הכוללת, בעוד מדד ה- Standard & Poor's 500 זינק באותו היום ב-4%. התוכנית, כך מעריכים גורמים רבים בשוק המט"ח העולמי, תעצור את הראלי בדולר שהביא את המטבע האמריקני לרשום עלייה של 10% מול האירו, 2% מול היאן וכ-13% מול הריאל הברזילאי.