חששות מקריסה נוספת בוול סטריט: היצע הכסף בארה"ב התכווץ בשיעור החד ביותר בהיסטוריה

היצע הכסף בארצות הברית רשם את ההתכווצות החדה ביותר בהיסטוריה המודרנית ובכך העצים את הסיכון שבחודשים הקרובים עשויה להתרחש קריסה בוול סטריט במקביל להאטה כלכלית חמורה.

נתונים שעובדו ע"י לומברד סטריט ריסרצ' מצביעים על כך שרזרבות ה-M3 "הכסף הרחב" נפלו בכמעט 50 מיליארד דולר בחודש יולי, הנפילה החודשית החדה ביותר מאז שהחלו לעקוב אחר הנתונים ב-1959.

מדדי ה-M מודדים את היצע הכסף, כאשר M3 הינו המדד הגדול והרחב ביותר הכולל בתוכו את M2 ו-M1 ובעצם מסכם את כל הפיקדונות לטווח הרחוק והקצר, כספי המוסדיים וכספים המופקדים בבנקים מסחריים. המדד נוטה לספק אזהרה מוקדמת או להתריע על שינויים משמעותיים בכלכלה. נציין, שב-2005 החליט הפדרל ריזרב להפסיק לדווח את הנתונים ועל כן, מכוני מחקר פרטיים מפרסמים את המידע.

"הנתונים החודשים עבור יולי מצביעים על כך שהצמיחה בהיצע הכסף הרחב כמעט ונכחדה", אמר גבריאל סטיין, הכלכלן המוניטארי המוביל את קבוצת המחקר.

בהסתכלות על שלושת החודשים האחרונים, הצמיחה במדד ה-M3 נפלה מכ-19% בתחילת השנה ועומדת כעת רק על 2.1% (במונחים שנתיים) עבור התקופה בין מאי ליולי. מדובר בצמיחה הנמוכה משיעור האינפלציה והמצביעה על התכווצות היצע הכסף במונחים ריאליים.

נוסף על כך, הצמיחה בהלוואות הבנקים או שנעצרה או שנעה בטרטוריה השלילית. "זה מדאיג מאוד. או שאנשים אינם יכולים ללוות כספים, או שהם לא רוצים ללוות גם אם הם יכולים", אמר סטיין.

כלכלנים מוניטארים העוקבים מקרוב אחר המדדים אומרים שחדות הנפילה הינה מדאיגה יותר מאשר הרמה האבסולוטית. שינויים מהירים כאלה, הינם נדירים מאוד.

החוב של הכלכלה האמריקנית נמצא ברמות שיא, מה שמחזק את החששות שמיתון - אם ויתרחש - עלול להצית סחרור חד כלפי מטה בכלכלה. הכנסות האזרחים בארה"ב עומדים בימים אלה על 131% מתוך ההכנסה הנזילה, בהשוואה ל-93% בשיא בועת הדוט קום, 79% בבועת הנכסים בסוף שנות ה-80 ו-62% בסוף שנות ה-70.