משרד האוצר הרתיע את ליהמן ברדרס: "ההתערבות של האוצר בשוק המט"ח מטרידה"

כבר חודשים רבים שבבית ההשקעות ליהמן ברדרס חוזרים ואומרים שהשקל יתחזק מול הדולר, והם אף לא חששו לומר שהם נמצאים בפוזיציית שורט על הדולר-שקל. כעת, בעקבות התערבות משרד האוצר בשוק המט"ח כאשר בנק ישראל ממשיך לרכוש ברקע דולרים בכל יום, האנליסטים מודיעים על שיניו אסטרטגיה, אבל הכיוון נשאר אותו כיוון: השקל יתחזק.

"אנו ממשיכים להאמין שהשקל יתחזק בטווח הקרוב", אומרים הכלכלנים. "עם זאת, לאחרונה אימצנו גישה טקטית יותר במסחר בדולר-שקל בגלל 2 סיבות: ההתערבות של משרד האוצר בשוק המט"ח מטרידה; בנוסף, עתידו של השקל תלוי בהחלטות הפדרל ריזרב והבנק המרכזי האירופי".

בליהמן ברדרס מאמינים כי בנק ישראל יעלה מחר (ב') את הריבית ב-0.25%, אולם "לא ניתן לפסול העלאה של 0.5%" כיוון שבנק ישראל העלה לאחרונה את תחזית הצמיחה לשנת 2008, מה שמותיר לו אפשרות להעלות את הריבית באופן חד יותר. האנליסטים מדגישים כי ציפיות השווקים בארה"ב ובאירופה להעלאות ריבית מצד ה'פד' והבנק המרכזי האירופי עשויות באמת להתגשם, מה שיצמצם את פערי הריביות מול ישראל וימתן את התחזקות השקל.

האנליסטים מתייחסים גם לשוקי המניות בארה"ב, שירדו באופן חד בשבוע החולף, ואומרים כי התקופה הנוכחית מאופיינת מ"חוסר ודאות רב". לטענתם, הכיוון בשווקים ייקבע על ידי מספר גורמים, ובהם: המיתון בשוק הדיור האמריקני, מועד תום משבר האשראי, השיא במחיר הנפט, הגאות במחירי המזון ותחזיות האינפלציה. כל עוד ישנם גורמים רבים כל כך המעיקים על השווקים, אי הוודאות תגבר וקביעת הכיוון בשוק תהיה קשה יותר לחזות.