מחכים לאופציות על מניות ת"א? גוגל עושה "עלייה" לצורך העניין
בישראל אולי עדיין אין לנו אופציות על מניות, דבר הנפוץ מאוד מעבר לים, אך זה לא מונע בתי ההשקעות המקומיים להתחיל להכין את הקרקע ולהנפיק אופציות כיסוי ישראליות על מניות הנסחרות בחו"ל. הראשונה שהיום מקבלת את הכבוד, הינה מניית גוגל (סימול: GOOG), אחד מהנכסים הסחירים והנסקרים ברחבי העולם, בעלת נפח מסחר יומי ממוצע של 5.5 מיליון מניות, ובעלת שווי שוק של 184 מיליארד דולר.
ההנפקה תתבצע על ידי חברת הראל פיננסים המשיקה את הפעילות הראשונה של חברת הבת הראל מוצרים פיננסים ותציע בנוסף לשני אופציות כיסוי על גוגל עוד שש אופציות חדשות אשר יסחרו בבורסה בתל-אביב על בסיס יומי. האופציות הינן אופציות אמריקניות ועל כן, בשונה מאופציות אירופאיות כגון אלו על מדד המעו"ף, הן ניתנות למימוש יומי ולא רק במועד הפירעון.
אופציות הכיסוי על מניית גוגל יעניקו ללקוחות, לראשונה בישראל, נגישות למסחר באופציות על המניה האטרקטיבית מהארץ, זאת, ללא צורך בהמרת מטבע, בהתאם לשעות המסחר בישראל, בנוחות תפעולית מקסימאלית ובכמות מינימאלית קטנה נמוכה לרכישה. המניה נבחרה בשל היותה תנודתית ומוכרת כך שתאפשר למשקיעים מינוף גדול בהשקעה קטנה יחסית.
מחיר המניה עלה מאז הנפקת החברה בשנת 2004 בקרוב לפי 7. המניה הונפקה במחיר של 85 דולר, בנובמבר 2007 מחירה הגיע לשיא של 740 דולר ומאז בעקבות המשבר בשווקים ירדה עד לרמה של 413 דולר. בעקבות דוחות כספיים טובים מהחזוי שהחברה פרסמה בתחילת חודש אפריל, עלתה המניה תוך יום ב- 20% מרמה של 450 דולר ל-540 דולר. מאז מועד זה המשיך מחיר החברה לעלות ונכון להיום מחיר המניה הינו 585 דולר.
האופציות הינם אופציות כיסוי (Covered Warrants) מסוג מכר (PUT) ורכש (CALL) ויונפקו גם עבור מדד הדאקס בגרמניה, מדד נאסד"ק 100, מחיר הנפט כאמור על מניית גוגל. אופציות כיסוי הן אופציות רגילות המונפקות ע"י גוף פיננסי על נכסים או סחורות או מטבעות שעבורם לא הנפיקה הבורסה אופציות.
באמצעות אופציות כיסוי יכול המשקיע לבצע פוזיציות לונג (Long) ושורט (Short) על נכסים שונים וזאת בסכום קטן יחסית, תודות למינוף הגלום באופציות. מחיר המימוש וטווח הזמן של אופציות הכיסוי נקבעים על יד המנפיק. בעולם נסחרות למעלה מ-50,000 אופציות כיסוי בשוק במחזורי מסחר של מאות מיליארדי דולרים.
"בכוונתנו להוביל את התחום בישראל באמצעות חברת הבת הראל מוצרים פיננסים אשר על הקמתה הכרזנו לפני כחצי שנה", אמר שמעון אלקבץ, מנכ"ל הראל פיננסים על שוק אופציות הכיסוי בישראל.
לדבריו של אורי שור, מנכ"ל הראל מוצרים פיננסיים, "בחרנו להנפיק אופציות כיסוי אשר יאפשרו ללקוחותינו מינוף גדול באמצעות סכומי כסף קטנים יחסית. האופציות נבחרו, לראשונה בישראל, תוך מחויבות תשקיפית לעשיית שוק לאופציות אלו, ומתוך ראיה אסטרטגית להציע ללקוחותינו ערך מוסף ייחודי ומבודל באמצעות נכסים מגוונים בעלי סחירות גבוהה אשר יוכלו להעניק ללקוחות מינוף מרבי".
שור ציין, כי "מניית גוגל, מהנכסים הסחירים והנסקרים ברחבי העולם, ממחישה את המחויבות שלנו לבחירת נכסים מעניינים ותנודתיים שיאפשרו למשקיעים מינוף גדול בהשקעה קטנה יחסית. כמו כן, התחייבנו תשקיפית לעשיית שוק באופציות, עובדה המבטיחה נזילות שוטפת של האופציות".
הראל מנפיקה אופציית רכש על מניית גוגל הנסחרת בבורסת הנאסד"ק עם מחיר מימוש בסך 600 דולר לפירעון ב-18 לדצמבר השנה. אופציית המכר הינה לפירעון ב-19 לדצמבר, בעלת מחיר מימוש של 550 דולר. הקשר בין האופציה לנכס 10 אופציות הינן על מניה אחת, כלומר, שבמידה ומניית גוגל תבצע מהלך עליות לכיוון ה-650 דולר ומשקיע ישראלי יהיה מעוניין לממש את אופצית הרכש שלו, הוא יהנה מרווח (לפני הפחתת תשלום הפרמיה) בסך 5 דולר לאופציה.
