מזרחי טפחות ממליץ לקנות כי"ל ודלק רכב: "כי"ל תמשיך ליהנות מהמשך שנה מצוינת"
כיל ודלק רכב. אלו 2 המניות הבולטות עליהן ממליצים כלכלני מזרחי טפחות בסקירתם השבועית על שוק ההון, כאשר בדרך הם סוקרים את עונת הדוחות והסביבה המאקרו כלכלית הניצבת ברקע למסחר בבורסה.
"נתוני התוצר ברבעון הראשון של השנה הפתיעו מאוד לטובה", אומרים כלכלני מזרחי טפחות בסקירתם השבועית על שוק ההון. "התוצר העסקי גדל, בתקופה זו ב-6%. האינדיקטורים לחודשים פברואר–אפריל מצביעים על המשך עלייה בפדיון המסחר והשירותים ובלינות התיירים, בצד שיפור בתעסוקה והמשך עלייה בייצור. עליות נאות נרשמות בחודשים האחרונים בשכר למשרת שכיר ובפניות ממעסיקים. הפסימיות ששררה בציבור בקשר לשוק העבודה שככה קלות".
עם זאת, הכלכלנים מזהירים כי המדד המשולב למצב המשק מצביע על האטה בהתרחבות הכלכלית בהשוואה לחודשים הקודמים, על רקע נסיגה במשלוחים לחו"ל. כמו כן, "מהאינדיקטורים לצריכה הפרטית לא מתקבל כיוון ברור להוצאות משקי הבית בחודשים הקרובים. בשוק הדיור נרשמת ירידה הן במכירות והן במספר הדירות הזמינות, כאשר המדדים לביקוש מצביעים על עלייה ומספר חודשי ההיצע ממשיך לרדת ולאותת על עליות מחירים נוספות.
בהתייחסות על עונת הדוחות, מוסרים הכלכלנים, כי "מבט ראשון על תוצאות החברות מצביע על עלייה זעירה בתחום הקמעונות, אם כי יש לקחת בחשבון כי בשנה שכברה כללו תוצאות הרבעון הראשון את המכירות לחג הפסח, בעוד השנה חל החג ברבעון השני. חלק מהגידול נובע לכן מעלייה במחירים ולא מגידול כמותי, דבר המתיישב עם סימני האטה בצריכה הפרטית. סימנים אלו עולים ממספר אינדיקטורים כלכליים, כגון המכירות ברשתות השיווק ומדד המסחר הקמעונאי.
"אשר לרווח התפעולי, בעת חישובו בהתאם לכללי ה-IFRS, נכללות בו הכנסות והוצאות משערוכי נכסים וכך נגרם עיוות בתוצאות. הדבר מצריך להוציאו מכלל החישוב כאשר בוחנים את הרווח מפעולות. זאת משום ששערוך נכסים בדרך כלל לא נגזר מהפעילות המסחרית של החברות, אלא מההשקעות הפיננסיות שלהן".
כתוצאה מכך, במזרחי ממשיכים להמליץ על חברת דלק רכב, שבלטה לטובה גם בתוצאות הרבעון הראשון. דו"ח מצוין של כיל וחוזים חדשים במחירים גבוהים מאלו שהתבטאו בתוצאות עד כה, מרמזים על המשך שנה מצוינת לחברה, הממשיכה אף היא להימצא בהמלצת 'קנייה'".
