מהי התקופה הטובה ביותר למניות? מחקר מ-58 השנים האחרונות חושף
מחקרים רבים מתפרסמים על שוק ההון, יש כאלו חדשים ויש כאלו שפשוט מקבלים חיזוק עם הזמן, ככל שמתווספים יותר שנים לסטטיסטיקה, מה שמקובל לכנות כתצפיות.
מחקר שנערך כבר מספר שנים מראה שמאז מלחמת העולם השנייה, לא פחות מ-99% מהתשואות החיוביות של שוק המניות התרחשו בין ה-1 לנובמבר ועד ה-1 למאי.
ע"פ מידע שנאסף במאגר המידע של Ned Davis, שהחל בשנת 1950, 10,000 דולר שהושקע במדד ה-S&P 500 בכל שנה בה-1 למאי ולאחר מכן מומש ב-31 לאוקטובר היה שווה היום רק 10,026 דולר.
"זה נכון, במידה ולא היית נמצא בשוק המניות מחודש נובמבר ועד אפריל ורק היית מושקע מחודש מאי ועד אוקטובר, כמות הכסף שלך ב-57 השנים האחרונות לא הייתה משתנה", אומר דיוויד קוטוק, מ-Cumberland Advisors.
21 מהשנים הללו הניבו תשואה שלילית ו-36 היו חיוביים. זה קרה במהלך התקופה שמחירי המניות עלו בכ-75% מהזמן ושוקי המניות ביצעו מהלכי עליות נאים.
"התוצאות באסטרטגיה ההפוכה, במידה ותקנו את מדד ה-S&P 500 ב-1 לנובמבר ותמכרו את כל המניות ב-1 למאי, הייתה שונה לחלוטין. אותם 10,000 דולר שהושקעו לראשונה, היו שווים היום 372,890 דולר נכון למחירי הסגירה ב-30 לאפריל 2008. מתוך 58 התקופות, היו 45 תקופות חיוביות ורק 13 תקופות שליליות".
קוטוק מציין, שהפעם המצב עלול להיות שונה בעקבות הירידות שנרשמו עד כה השנה. "אני לא כל כך מסכים", אומר ג'ון מולדון נשיא Millennium Wave Advisors. "אני מאמין שהמשך המשבר יפעיל לחץ על רווחי החברות במהלך הקיץ הקרוב, וכי נראה עוד הרבה תוצאות מאכזבות בסוף הרבעון הנוכחי".
"תוצאות מאכזבות הן מה שמרכיב שווקים דוביים", מסכם מולדון.
