בנק הפועלים: "אם העסקאות יתממשו, מניית פטרוכימיים פשוט זולה"

"אם העסקאות יתממשו, המניה פשוט זולה". זו הכותרת שבחרו האנליסטים במחלקת המחקר של בנק הפועלים, בבואם לפתוח את סקירתם העדכנית על פטרוכימיים. האנליסטים מחזיקים בהמלצת "תשואת יתר" למניית החברה עם מחיד יעד של 28 שקל למניה, מחיר הגבוה ב-16% ממחירה בשוק כיום.

"דוחות החברה לרבעון הרביעי אשתקד, היו סבירים ועמדו בסימן של הרחבת המפעלים בכאו"ל", אומרים בבנק הפועלים. "אומנם המתקנים עבדו בניצולת של כ-70% בלבד, אך אנו מעריכים כי בחודשים הקרובים היא תגדל לכ-80%. אנו צופים כי החברה תשפר בהדרגה את כושר ההפעלה של המתקנים. תהליך זה ילווה בעלויות גבוהות (בצד ההוצאות הקבועות), לצד מגמת עליית מחירי חומרי הזינה, שלא מגולגלת במלואה על הלקוחות".

האנליסטים סבורים כי למרות כוונתה של פטרוכימיים למכור את כאו"ל לבז"ן, "יקח זמן רב עד השלמת המכירה, אם בכלל זאת תתבצע". הפטרוכימיים מתכננת גם לרכוש את החברה הבת של סקיילקס, PCH, תמורת 1.14 מיליארד שקל, כאשר אם רכישה זו תתבצע - הפטרוכימיים תחזיק 15.76% ממניות בז"ן.

"החברה הודיעה על אומדנים לתוצאות הכספיות לרבעון הראשון של השנה", ממשיכים האנליסטים. "מהם עולה, כי הגידול בהוצאות המימון ישפיע לרעה על התוצאות, בשל התחייבויותיה השקליות, דבר שצפוי להביא לקיטון משמעותי ברווח, ואף מעבר להפסד ברבעון הראשון של השנה".

בבנק הפועלים מדגישים כי למרות ההמלצה החיובית, רמת הסיכון בהשקעה במניה נותרת גבוהה. האנליסטים מעריכים כי פטרוכימיים תרשום השנה רווח נקי של 53.6 מיליון שקל על הכנסות בגובה 1.48 מיליארד שקל.