המלצה לתיק אג"ח

המלצות לאפיק הסולידי:

שקלי – לקראת העלאות הריבית הצפויות, יש להימנע מלהחזיק בחלקו הבינוני של העקום. אנו ממליצים, להקטין את אחזקה באפיק ל-20% ולהתמקד בגילונים. בנוסף, נציין כי חלקו הארוך של העקום השקלי מגלם כבר את רוב העלאות הריבית הצפויות ולכן נסחר בתשואות מעניינות. אנו ממליצים, "לתבל" את האחזקה באפיק השקלי גם באחזקה קטנה בחלקו הארוך של העקום.

צמוד – תהליך העלאות הריבית צפוי לגרום להצטמצמות הציפיות האינפלציוניות הנגזרות מהשוק, כאשר הדבר יבוא לידי ביטוי בעיקר בעליית תשואות בעקום הצמוד. מנגד, דוחות טובים של החברות צפויים לתמוך באפיק הקונצרני. אנו ממליצים להגדיל את החשיפה באפיק ל-77%, להקטין מח"מ וחשיפה באפיק הממשלתי ולהגדיל את האחזקה באפיק הקוצרני המדורג במח"מ קצר.

מט"ח –העלאות ריבית צפויות לחזק את השקל בטווח הקצר. אנו ממליצים להקטין את האחזקה באפיק ל-3%.