מזרחי טפחות: "ניתן היה להעלות את הריבית ב-0.5% כבר עכשיו"
בנק ישראל הותיר היום את הריביק לחודש מאי ללא שינוי על 3.25%. רונן מנחם, ראש יחידת ההשקעות והאסטרטגיה של בנק מזרחי-טפחות ממש לא אהב את המהלך.
"בנק ישראל עדיין סבור כי במשק תתרחש האטה כלכלית משמעותית מספיק, כדי לגרור רגיעה במדדי המחירים ולאפשר תמיכה מוניטארית, למרות השפעת הפיחות המיוחל בשער השקל על המדדים. לנו נראה, כי מחירי התשומות עולים במהירות גבוהה מהמשוער, בהובלת המזון, המשק מגלה איתנות מרשימה (בלשון המעטה, לא מסתמנת האטה בסדר גודל זה) והרגישות של מדדי המחירים לפיחות בשער השקל מאיימת להיות גבוהה מהמשוער."
"כאשר מוסיפים לכך את עיתוי קבלת ההחלטה – לפני הודעת הריבית בארה"ב ולא אחריה – ואת ההערכות החדשות לגבי עצירה בהורדת ריבית זו, ניתן להבין הן את עצירת הורדת הריבית בארץ והן את האיתותים ששולבו בדברי ההסבר, בנוגע לשינוי כיוון קרוב."
לדבריו של מנחם, "אנו סבורים כי ניתן היה לנקוט כבר כעת בצעד של העלאת ריבית, אפילו עד כדי מחצית נקודת האחוז. איננו שותפים לתרחיש האטת המחירים בהמשך השנה וחוששים כי שיעור עליית המחירים כעת ובהמשך השנה אינו מתיישב עם הותרת הריבית על כנה. להערכתנו, קרבה והולכת העלאת ריבית במשק והשתהות עתה עלולה להצריך העלאה חריפה יותר בהמשך הדרך. ראוי לקחת בחשבון תרחיש מעין זה."
לסיום אומר מנחם, כי "ייתכן כי להערכות הסותרות בנוגע לריבית בארה"ב היה תפקיד בהחלטה להמתין הפעם עם העלאות הריבית בארץ. ואולם, ניתן בהחלט להצדיק העלאת ריבית בארץ על רקע העליות הגבוהות במדדי המחירים לצרכן– הן אלו ששבו והפתיעו כלפי מעלה בחודשים האחרונים והן אלו העלולות, להערכתנו, להמשיך להפתיע כלפי מעלה גם בחודשים הבאים."
