הסודות משולחן הדיונים נחשפים: האם ברננקי עומד מאחורי הורדת הריבית הבודדת ב-2002?

בן שלום ברננקי בישיבותיו הראשונות כחבר ב'פד' בשנת 2002, הפציר בחברי ועדת השוק הפתוח להוריד את הריבית המוניטארית, כחלק מהחשש ממצב המכונה בעגה הכלכלית 'דפלציה' – ירידת מחירים מתמשכת המלווה לרוב במיתון.

ברננקי הצהיר שבחודש אוגוסט 2002 הוא הסכים עם הערכה של ראש ה'פד' דאז, אלן גרינספאן "כי במידה והדברים יתדרדרו לצד הגרוע יותר עלינו להיות מוכנים לנהוג באגרסיביות", זאת על פי התשקיפים מישיבת הפדרל ריזרב בשנת 2002, ששוחררו היום. חודש לאחר מכן אמר ברננקי כי האנפלציה והתחזיות הנמוכות שיש לגביה מהוות סיכון מהותי עבור הכלכלה.

הרישומים מציעים למעשה הצצה לדרך בה ברננקי השפיע באופן הדדי על החלטות שנקט גרינספאן במסגרת הפחתות הריבית האגרסיביות בשנת 2002. במהלך הפגישות באוגוסט וספטמבר שקדמו להפחתת הריבית בשיעור של 0.5% בנובמבר, שהביאה את שיעור הריבית ל-1.25%, ההפחתה היחידה באותה השנה. הכלכלה האמריקנית איבדה 540,000 משרות באותה השנה, על עף העובדה שהכלכלה התאוששה מהמיתון של 2001.

נשיא ארה"ב, ג'ורג' בוש מינה את בן ברננקי להחליף את אלן גרינספאן, השני פרש ב-2006 לאחר 18 שנים שבהם כיהן כראש ה'פד'. ברננקי הפסיק לתמוך בהורדות הריבית בספטמבר 2002, והצביע יחד עם שאר החברים ב'פד' נגד המהלך מול שני מתנגדים.

התחזיות שבידנו לגבי האינפלציה ושיעור האבטלה, "מציעות הדלדלות בעתיד הנראה לעין", ומספקות את הקייס להורדת שיעורי הריבית בנקודה זו", כך אמר ברננקי באותה ישיבה בספטמבר לחברים. באותה נשימה הוסיף חבר ה'פד' דאז: "דאגה אחרת שיש לי לגבי ההקלה המוניטארית היא שפעולה מעין זו עלולה לעלות בחוסר יציבות של הכלכלה על ידי התחממות יתר של סקטורים שכבר עכשיו איתנים".