משרד הביטוח האמריקני שוקל לפצל את עסקיהן של מבטחות האג"ח: קיים סיכון לגופים רבים

מבטחות האג"ח כנראה יפוצלו לשני עסקים נפרדים במה שיהיה השינוי הגדול ביותר תעשייה מאז היא נוצרה.

משרד הביטוח שבניו-יורק, בראשו עומד הממונה, Eric Dinallo, הודיע היום כי הפרדה מעין זו היא אחת מן ההצעות שהגורמים הרגולטורים דנו בהן במסגרת המגוון הרחב של האופציות עם מבטחות האג"ח. במסגרת הדיונים נכללו גם MBIA, ו- Ambac Financial, שספגו לאחרונה הורדות דירוג והפסדים של יותר מ-5 מיליארד דולר.

"לאחת יתכן ויהיו אג"ח מוניציפליות ולאחרת חלקים בריאים אחרים," אמר דינלו באשר למהות הפיצול כאשר העיד היום מול הבית הלבן בתת-הועדה של השווקים הפיננסים בוושינגטון. "לאחרות יהיו את הפקדונות הפיננסים וחלקים אחרים של העסקים", כך הוסיף דינלו.

מבטחת האג"ח הגדולה בעולם, MBIA, עלולה לאבד את דירוג ה-AAA שלה שנועד כדי להבטיח סכום דימיוני של 2.4 טריליון דולר של אג"ח מוניצפליות. במילים אחרות, עלולה להיות השפעה ניכרת על דירוג יכולת החזר החובות של אלפי בתי ספר, בתי חולים, ומוסדות ממשלתיים מקומיים ברחבי ארה"ב. דינלו הוסיף כי המטרה הראשית שלו להגן על הלווים המוניציפלים ומחזיקי האג"ח. מנגד, מנהלים מ- Armonk, מבטחת אג"ח נוספת, ו- MBIA, צפויים אף הם להעיד בפני הועדה הפיננסית בבית הלבן וכנראה יודיעו כי יש ביכולתן לעמוד בנפילת שוק המשכנתאות.

בתוך כך, נזכיר כי דינלו אירגן בשבוע שעבר את הבנקים במטרה לגבש תוכנית סיוע למבטחות האג"ח. היום הצהיר ראש משרד הביטוח האמריקני, כי הוא ישקול הגבלות נוקשות יותר באשר למה שתוכלנה מבטחות האג"ח להבטיח.

הצעת הפיצול המקורית היא רעיו שהגה לראשונה המשקיע האגדי, וורן באפט, הציע השבוע להבטיח את החוב של אגרות מוניציפליות בשווי של 800 מיליארד דולר של החברות, MBIA, Ambac, ו- FGIC. התוכנית נועדה כדי להותיר את החברות למול ההתחייבויות שנטלו על עצמן, באשר לאג"ח המגובות במשכנתאות. אלה הביאו אותן להפסדי שיא והביאו את באפט להציע עבור עסקיהן האחרים שמייצרים רווחים מובטחים למשך יותר מ-14 שנה.