סיטי על מכתשים: "התוצאות יכלו להיות גבוהות יותר"

ענקית הבנקאות האמריקנית, סיטיגרופ, מוציאה היום (ד') עדכון המלצה על מניית מכתשים אגן, בהמשך לפרסום דוחותיה של ענקית האגרוכימיה הישראלית לרבעון השלישי של 2007 בו הציגה צמיחה של 56% ברווח המותאם.

מכתשים דיווחה על עלייה של 21.7% בהכנסות הרבעוניות אשר הסתכמו בסך של 496.2 מיליון דולר לעומת 407.6 מיליון ברבעון המקביל אשתקד. כמו כן, דיווחה החברה על צמיחה משמעותית בשורת הרווח הנקי שצמח ב- 60.3% והסתכם ב-39.2 מיליון דולר לעומת 24.5 מיליון דולר אשתקד.

האנליסטים Andrew Benson; Sophie Jourdier; Daniel A Mon מציינים ששורת הרווח המותאם של החברה הגיעה מעל קונצנזוס תחזיות האנליסטים, דבר אשר מצביע על סיום חזק לשנה. המניע העיקרי לצמיחת הרווח היה עלייה של 22% במכירות. המטבעות תרמו ל-3% מהעלייה, אומרים בסיטי.

המגמה החיובית צפויה להמשיך בשנת 2008

מכתשים התחילה את שנת 2007 עם מורשת מאתגרת משנת 2006 ומלאים גבוהים, כתבו האנליסטים. החברה העריכה בחסר את עוצמת השינוי החיובי שצפויה להגיע לסקטור ונאבקה על-מנת לספק את הביקוש. כתוצאה מכך אומרים בסיטי, העלויות היו גבוהות משמעותית מאשר היא יכלו להיות.

עם זאת, מענקית הבנקאות נמסר, כי החברה "כרגע מטפלת בזה".

בסיטי סקרו את הסביבה בה פועלת מכתשים ומציינים, כי חברת BASF דיווחה, כי מחירי המכירה עלו ברבעון השלישי, כמו כן בדוחותיה של חברת Bayer היה ניתן לראות, כי החברה העלתה את המחירים באופן סלקטיבי, בדגש על אזור אמריקה הלטינית. כמו כן, אם מסתכלים על אירופה, בסיטי מוצאים ביבשת מנוע צמיחה לשנת 2008, כאשר הירידה בכמות השטחים באירופה המיועדים לגידול בשנת 2007 צפוי לתמוך בהגדלת כמות השתילה בשנת 2008.

מכתשים אגן צפויה להנות מפירות הארגון מחדש כבר ברבעון הרביעי - ההשקעה ברה-ארגון בסך 100 מיליון דולר תתמוך בשורת הרווח ברבעון הקרוב, אך תהיה יותר משמעותית בשנת 2008, אומרים בסיטי.

"תוצאות החברה יכלו להיות חזקים יותר אך צמיחה של 56% היא ממש לא תוצאה חלשה. אנחנו צופים כי מומנטום הצמיחה ימשיך גם בשנת 2008", אומרים בסיטי ומסכמים, כי "מכתשים אגן נסחרת בחסר מול מתחרותיה ומול השווי האמיתי לדעתם".