ברננקי מנסה להשתלט על הכלכלה: הוריד את הריבית ב-0.25%
הפדרל ריזרב נתן היום (ד') לכלכלה האמריקנית את הזריקה השנייה שלו נגד המיתון בתוך שישה שבועות, הפחית את שיעורי הריבית הפדרלית לזמן-קצר ב-0.25%, אבל באותו הזמן אותת לשווקים, כי הוא מעוניין להפסיק לחלק את התרופה.
הורדת הריבית בקרנות הפדרליות בתום וועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב ל-4.5%, נועדה לעזור לכלכלה על ידי הורדת עלויות המימון. שיעורי ריבית נמוכים יותר צפויים לעזור לפירמות בוול סטריט ולבנקים.
בהצהרת הריבית, חברי הפד הסבירו, כי הם מאמינים שהסיכונים להאטה חדה הינם בערך מאוזנים עם הסיכון לאינפלציה גבוה יותר. צופיי הפד קוראים לזה עמדה "ניטרלית", בהתחשב במרחב התמרון העומד בפני הפד להזיז את שיעורי הריבית לכל כיוון, או פשוט לשמור עליהם ללא שינוי.
בהחלטתם האחרונה, בחודש ספטמבר, חברי הוועדה אמרו שהתנאים היו כל כך מעורבים שהם לא יכלו לאמוד את הסיכונים העתידיים.
בצמוד להודעה המדדים המובילים בוול סטריט, השילו תחילה את כל העליות שצברו עד לסמוך להודעה, ולאחר מכן החלו לטפס בחזרה, כשהם מוסיפים לעצמם כ-1%, כל אחד.
מנהל יחידת האסטרטגיה וההשקעות של בבנק מזרחי טפחות, רונן מנחם, אמר בתגובה להורדת הריבית, "אנו משוכנעים כי הצעד ננקט בדחילו ורחימו, תוך התלבטויות רציניות, דבר העולה גם מכך שההחלטה לא התקבלה, כאמור, פה אחד. הבנק הפדראלי נוטל כאן סיכון מושכל".
מנחם הוסיף, כי "לנו נראה, לאחר בחינה של לשון ההודעה, ונתוני המחירים המתקבלים השוטפים, כי הצעד שננקט כעת מעלה בכל זאת את החשש כי בתוך מספר חודשים יצטרך הבנק הפדראלי לבחון צעד של העלאת ריבית חוזרת. החשש הוא, כי הדבר יתרחש דווקא בתקופה בה המשק האמריקאי יפגין חולשה, כפי שעולה מדברי הבנק הפדראלי".
קצב התרחבות הכלכלה יאט בטווח-הקצר
בזמן שהצמיחה הייתה מתונה, "סביר, כי קצב התרחבות הכלכלה יאט בטווח-הקצר, וישקף חלקית את עוצמתו של התיקון בשוק המגורים", כתבו חברי הפד בהצהרת החלטת הריבית.
הורדת הריבית, ביחד עם הורדת הריבית בחודש ספטמבר וצעדים אחרונים נוספים מצד הפד, "אמורה לעזור לעכב חלק מהאפקטים הפוגעים בכלכלה הרחבה", הנובעים מהשיבושים בשוקי ההון, "ולעודד צמיחה מתונה לאורך זמן", נכתב בהצהרה.
מהפד נמסר שישנם עדיין סיכוני אינפלציה. קריאת ליבת האינפלציה השתפרו לאחרונה, "אבל העלייה האחרונה במחירי האנרגיה ומוצרי הצריכה, ביחד עם גורמים אחרים, עשויה להדק בחזרה את הלחץ על האינפלציה", אמרו חברי ה-FOMC.
החלטת הריבית, לא התקבלה בפה אחד על ידי כל נציגי הפד, 9 כנגד 1. נשיא הפד בקנזס סיטי הצביע בעד השארת שיעורי הריבית ללא שינוי. הפד גם הפחית את ריבית הניכיון ב-0.25% לרמה של 5%.
קובעי המדיניות, סיימו את הדיון בן יומיים שהחל אתמול (ג') על מצב הכלכלה האמריקנית, והודיעו, כי הריבית לחודש נובמבר תרד, בהמשך להורדת ריבית גדולה יותר של 0.5% שביצעו בחודש ספטמבר.
"סביר להניח, כי התיקונים הבאים בשוק המגורים יכבידו מאוד על צמיחת הכלכלה ברבעון הבא ובמהלך תחילת שנה הבאה", ברננקי אמר. רוב הכלכלנים והשחקנים הגדולים בשוקי הון ציפו שבן ברננקי וחבריו יורידו את הריבית על הקרנות הפדרלית, ולכן ההורדה הייתה כבר מתומחרת במניות.
הפד מנסה לנהל את הסיכונים העומדים מולו, הסיכון שמשבר האשראי (שהתחיל במשכנתאות הסאב-פריים) יפגע בכלכלה הרחבה וידחוף אותה למיתון.
שיעורי ריבית נמוכים יותר מתמריצים את הצמיחה הכלכלית לאורך זמן בכך שהם מוזילים את עלויות המינוף (לקיחת הלוואות). למרות זאת, להורדת הריבית יש גם השלכות שליליות: האינפלציה עלולה להתעורר במהירות, במידה והריבית תעודד יותר מידי ביקוש.
שיעורי ריבית נמוכים מידי גם עשויים להגביר את הלחץ על הדולר, שמוצא את עצמו בימים האחרונים בשפל של עשורים כנגד רוב המטבעות המרכזיים.
נתונים מעודדים
הבוקר קיבל השוק שרשרת של נתוני מאקרו חזקים-מהצפוי, שגררו אחריהם שאלות של הרגע האחרון, בנוגע לצעדי הפד. הראשון מבניהם מגיע, ממשרד המסחר האמריקני, אשר הודיע, כי התוצר המקומי הגולמי בארה"ב צמח בקצב שנתי של 3.9% ברבעון השלישי, הטוב ביותר בששת הרבעונים האחרונים. צפי האנליסטים, לפי סקר שנערך על ידי בארונס, עמד על 3.2%.
נתון נוסף, הנוגע לשוק העבודה, שהפד מסתכל עליו מקרוב. סקר התעסוקה של ה-adp - לחודש אוקטובר, אשר אמור לחזות את דוח התעסוקה הממשלתי הצפוי להתפרסם ביום שישי הקרוב, התפרסם היום והצביע על צמיחה של 106,000 משרות חדשות בסקטור הפרטי בארה"ב. הנתון עקף את צפי הכלכלנים של market watch אשר צפו עלייה נמוכה יותר של 85,000.
