ניתוח טכני: נדל"ן 15 - סיכוי טוב לגל עליות

תקופה לא פשוטה עברה על מדד נדל"ן 15. תקופה ובמסגרתה שבועות ארוכים של ירידות שדרדרו את המדד מרמת שיא של 884 הנקודות לרמת שפל של 702 הנקודות בה נגע המדד פעמיים בהפרש של שבועות מספר. מי שמכיר את ההתנהלות של המדד יודע שבמסגרת מגמת העלייה ארוכת הטווח, נוצרים מדי פעם תיקונים טכניים כאלה או אחרים ובסופו של יום, תיקונים אלו מסתיימים ומגמת העלייה ממשיכה וכובשת פסגות חדשות. וגם התיקון הטכני הנוכחי, מעלה לא מעט סימנים ולפיהם צפוי מגמת העלייה רמת השנים להתחדש. וזאת על רקע גל העליות של השבועות האחרונים.

המגמה

מגמת עלייה מוגדרת כ"סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודות שפל להיות גבוהה מקודמתה וכך גם לגבי כל נקודת שיא". אם נביט על גרף הנרות של מדד נדל"ן 15 נוכל לראות בבירור כיצד החל מיולי 2006 מצוי המדד במגמת עלייה. כל נסיגה נבלמה ברמה הגבוהה מקודמתה וכל גל עליות דחף לשיא גבוה מקודמו. במהלך מגמת העלייה הייתה למחזורי המסחר נטייה ברורה להתרחבות. כל פריצה לשיא חדש הניבה מחזור גבוה עד שהמדד הגיע לשיא של 884 נקודות בליווי מחזור מסחר גבוה. כאשר מגמת עלייה רושמת שיא ואל שיא זה מתלווה מחזור מסחר גבוה, הסבירות היא שכל ירידה תהיה לצורך עלייה. וזו כבר נקודת מוצא טובה.

מכאן החל תיקון טכני שדרדר את מדד נדל"ן 15 לשפל של 702 הנקודות. לתיקון טכני זה לא מעט סימנים ולפיהם מדובר בתופעה זמנית שיתכן מאוד והסתיימה :

1.ראשית מחזורי המסחר. במהלך השבועות האחרונים נטו מחזורי המסחר להתכווץ באופן הדרגתי כעדות ולפיה ההיצע העומד למכירה הולך ואוזל. 2.התיקון הטכני התכנס לחיתוכים המקובלים כפי שאפשר לראות על הגרף. כאשר תיקון טכני מסתיים בטווחים הללו סביר להניח שיצא לדרך גל עליות ובמסגרתו שבירה מעלה של רמת השיא הקודמת.

3.והחשוב מכל. בשבועות האחרונים, אחרי שמדד נדל"ן 15 נשק פעמיים לרמת השפל 702 הנקודות, החל גל עליות ובמסגרתו האמירו מחזורי המסחר ונשברה מעלה רמת 711 הנקודות ששימשה לא רק כרמת התנגדות אלא כרמה ששבירתה מעלה אמורה להגדיר מגמת עלייה.

מסקנת ביניים – המגמה הנוכחית היא מגמת עלייה ברורה כאשר הנחת העבודה גורסת שבהתקיים התנאים אותם אמנה בסעיף הבא יתמיד מדד נדל"ן 15 בגל העליות ובמסגרתו הוא צפוי לשבור מעלה את רמת 884 הנקודות.

למה לשים לב

סימנים ראשונים לסיומו של התיקון ניתנו כאשר רמת 711 הנקודות נשברה כלפי מעלה והמדד העפיל לשיא של 787 הנקודות תוך מחזור גבוה. בשבועות האחרונים אנו עדים לנסיגה מסוימת וכאן יבואו לידי ביטוי מספר מבחנים פשוטים :

1.ראשית חייבים מחזורי המסחר להתכווץ בכל נסיגה שהיא. ולמעשה הם עושים זאת. כאשר במסגרת תיקון טכני מתכווצים היקפי הפעילות מעיד הדבר שההיצע העומד למכירה הולך ואוזל והתנהלות זו מחזקת את המגמה השלטת.

2.מדד נדל"ן 15 חייב להחזיק מעמד בטווח שבין 680 – 720 הנקודות. כדי לשמר את כושר הטיפוס שלו חייבת כל נסיגה להיבלם לכל המאוחר בטווח זה.

שמירה על שני מבחנים אלו תעלה מהותית את הסבירות ולפיה כיוונו של המדד יהיה מעלה.

סיכום

מרבית הסימנים מעידים שהירידות לא היו שום דבר מעבר לתיקון טכני מקובל במסגרת מגמת עלייה קיימת. העניין הוא לעקוב אחר התנהלות המדד ולבחון את יכולתו לעמוד במבחנים שהועדנו לו. ההנחה גורסת שהוא אכן יעשה כך.

* הכותב מנהל מקצועי ומלמד ניתוח טכני במסגרת "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס

* הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.