מעברות מזנקת 13.5%: מוכרת לאסם את מטרנה

קיבוץ מעברות הודיע היום בבוקר לבורסה על מכירת 51% מחברת מעבדות מטרנה לחברת אסם השקעות במחיר של 249 מיליון שקל, מה שמקנה למטרנה שווי שוק של 488 מיליון שקל. מניית החברה נסחרת כעת בעליה של כ-9% בתגובה להודעה.

ממזכר ההבנות שחתמו החברות בינהן. עולה, כי אסם, תחזיק ב-51% מזכויות והתחייבויות של מטרנה , בעוד חברת האם של אסם, נסטלה תקבל 51% מהקנין הרוחני של מטרנה.

חשוב לציין, כי העסקה מקנה לחברת מעברות הנסחרת בבורסה לפי שווי של 447 מיליון שקל, פרמיה גבוה על שווי השוק של החברה הבוקר. לפי הנתונים, פעילות מטרנה מהווה כ-55% מהפעילות העסקית של מעברות כך ששווי העסקה משקף למטרנה שווי של 488 מיליון שקל ולמעברות שווי כספי גבוה יותר.

אנליסט אורי וייסבורד מבית ההשקעות פריזמה אומר היום "לאחר תקופה שבה הצמיחה בפעילותה המקומית של אסם הייתה חיוורת, העסקה הנוכחית יכולה להביא להאצת הצמיחה בשורה העליונה. לדעתנו חיבור הכוחות שבין היכולת השיווקית של מעברות, הידע של נסטלה העולמית, עוצמתה העסקית ויעילותה התפעולית הגבוהה של אסם ושלושה מותגים חזקים (מטרנה, גרבר ובמבה) יכולים להביא לתוספת ערך משמעותית".

מעברות מחזיקה בנוסף למטרנה גם 100% ממניות חברת ביופט, יצרנית מזון לבעלי חיים "בונזו" ו"להקט", ב"חלבית", המפתחת ומייצרת תחליפי חלב ומוצרים נוספים לעגלים וטלאים, ובחברת מסטיבק העוסקת בייצור ושיווק תרכיבי חיסון לדלקות עטין.

מי מרוויח ממה

חברת אסם תקבל מהעסקה את שם המותג ואת יכולות השיווק החזקות של מעברות בתחום מזון התינוקות. וחשוב להדגיש, אומרים בפריזמה, כי שיווק מזון לתינוקות שונה מהותית משיווק מוצרי מזון רגילים, והוא דומה באופיו לשיווק מוצרים פרה-רפואיים.

מטרנה תרוויח מהשותפות עם אסם את הידע והטכנולוגיות של נסטלה, אחת מיצרניות מזון התינוקות הגדולה בעולם, חיבור למוצרי גרבר, אותם רכשה נסטלה העולמית לפני כשנה. כך יהיה ביכולת השותפות להציע פתרונות תזונה מלידה ועד גיל 3-4. וכמו כן, אומר וייסבורד, אסור לשכוח את במבה. מי שיש לו ילדים בגילאי 1-3 יודע עד כמה במבה מתחברת לתמונה הכוללת.

לדברי גזי קפלן, מנכ"ל אסם: "רכישת מטרנה מבטאת את נחישותה של אסם להרחיב את פעילותה בשוק המזון בישראל, תוך מינוף הידע והמובילות של נסטלה".

גיורא רם (פורמן), יו"ר מוצרי מעברות: "השותפות האסטרטגית עם אסם ונסטלה נבחרה מתוך ראיה ארוכת טווח של פוטנציאל ההתפתחות והצמיחה של מטרנה. ההסכם מבטא את רצון הצדדים לקיים שותפות אמיתית המתבססת על היכולות והציפיות שמביאים שני הצדדים להסכם".

שוק תחליפי החלב רועש וגועש לאחרונה - חברת מדיצ'י מדיקל הכריזה על כוונתה להיכנס לשוק תחליפי החלב עם מותג שלישי "אופטימיל" שיתחרה מול סימילאק ומטרנה, סימילאק מצידה השיקה סדרה חדשה במיצוב פרימיום, והיום, כאמור לאחר חודשים של דיבורים בנושא הודיעה אסם, כי היא רוכשת את מטרנה ובעצם מתכוונת להיות שחקן משמעותי בשוק.

תנאי ההסכם

למטרנה ישנה אופצית מכר לחייב את אסם ואת נסטלה לרכוש ממנה את שארית ה-49% מהחברה הנותרים אצלה. כאשר, מימוש האופציות הנ"ל יכול להעשות בבת אחת או בחלקים מתום השנה הרביעית להשלמת העיסקה ועד תום השנה ה- 14.

לאסם ולנסטלה יש אופציה קנייה לרכוש מחברת הבת את אותם 49% שארית החברה הנותרים אצלה. כאשר, מימוש האופציה הנ"ל יכול להעשות ע"י אסם וע"י נסטלה, ביחד או לחוד, מתום השנה העשירית ועד תום השנה ה- 15 ממועד השלמת העיסקה. מחירי המימוש של האופציות הנ"ל ייקבעו על פי נוסחאות מוסכמות שונות.

בין היתר, סיכמו הצדדים, כי הפעילויות בישראל של הצדדים בתחומים נוספים לתחום המזון לתינוקות, כמו תחומי התזונה הייעודית (שאיננה ויטמינים ותוספי תזונה)