שידרוג ישראל לשוק מפותח: "מכה לשוק ההון הישראלי"

"במקרה של שוק ההון הישראלי, עדיף להיות ראש לשועלים ולא זנב לאריות" כך אומר היום ארז ברית, מנכ"ל בית ההשקעות טנדם קפיטל בתגובה להודעת FTSE כי בכוונתו להעלות לדירוג של שוק מפותח. ברית צופה כי לאחר האופוריה הצפויה בשוק ההון בתקופה הקרובה, הדבר דווקא יביא לפגיעה בבורסה המקומית ובזרימת ההשקעות הזרות אליה.

"נכון שמדובר בתעודת כבוד לכלכלה הישראלית, אולם במכה לשוק ההון הישראלי" אומר ברית. "אמנם היקף ההשקעה במדינות המפותחות עומד על פי 9 מההשקעה במדינות המתפתחות, אולם שוק ההון הישראלי יהפוך לשוק זניח ומסוכן בקטגוריה זו". לדברי ברית עד כה חלקה של ישראל עמד על 1.89% במדד השווקים המתפתחים של FTSE וכעת הוא יעמוד על 0.2% בלבד מהשווקים המפותחים. "לכאורה נראה כי מדובר באותו יחס, אולם בקטגוריית השווקים המתפתחים ישראל היוותה עוגן השקעות לעומת מדינות כמו מצרים, צ'ילה ומלזיה ולכן זכתה להיקף השקעות נרחב. כעת ישראל תושווה למדינות מערביות ומשקיעים רבים יראו בה שוק מסוכן מדי וזניח וימנעו מהשקעה בה". לדברי ברית, עובדה נוספת שתקשה על זרם ההשקעות לשוק ההון הישראלי היא שקרנות השקעה רבות ממתינות שנה עד שנתיים לפני שהן נכנסות להשקעה במדינות ששודרגו למדד החדש.

לדברי ברית, גם אם זרם ההשקעות הזרות ימשך, החברות שיהנו מכך יהיו רק 5-10 החברות הגדולות במשק ולא מעבר לכך. "אם קרנות זרות כבר ישקיעו בישראל כמדינה מפותחת, הן לא יתעסקו בסטוק פיקינג אלא בהשקעה בחברות הגדולות בלבד" מעריך ברית.