אי.בי.איי לראשונה על צרפתי: "קניה" ב-22 שקל למניה
בית ההשקעות אי.בי.אי התחיל לסקר את מניית 'צבי צרפתי ובניו' עם המלצת קנייה ונוקב במחיר יעד של 22 שקל, זאת בעקבות הערכת שווי שבוצעה לאחרונה על ידי בית ההשקעות.
מחיר השוק של המנייה כיום עומד על כ-10 שקל, ולפיכך מדובר באפסייד של (נמוך בכ-120% ממחיר היעד). באי.בי.אי מציינים כי לאחר מספר שנים של רכישת קרקעות, ביצוע פעולות השבחה והשקעות בפרויקטים, עומדת חברת 'צבי צרפתי ובניו' לרשום רווחים גבוהים בשנים הקרובות.
החברה עברה מהפסד של קרוב ל-14 מיליון שקל ב-2005 לרווח נקי של מעל 6 מיליון שקל ב-2006 ולרווח נקי של 1.64 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2007. בבית ההשקעות מאמינים כי השנים הקרובות יעמדו בסימן קצירת רווחים והצפת ערך משמעותית בחברה.
באי.בי.אי מציינים כי ברשות החברה מלאי גדול של קרקעות באיזור המרכז הרשומות בספרים במחירים היסטוריים. העלייה הדרמטית במחירי הקרקעות בשנים האחרונות תביא לרווחיות גבוהה בתוצאות הפעילות של החברה.
משה צרפתי, מנכ"ל משותף בחב' 'צבי צרפתי ובניו': "האסטרטגיה של החברה בשנים הקרובות, תהיה המשך איתור קרקעות לייזום פרויקטים למגורים באיזורי ביקוש במרכז הארץ, תוך הרחבת פעילות החברה לחו"ל בדגש על ייזום פרויקטים למגורים במזרח אירופה".
בשנת 2006 הסתכמו הכנסות החברה כאמור בכ-148 מיליון שקל, לעומת 101 מיליון שקל בשנת 2005, גידול של כ-14%. ההון העצמי של החברה נכון ליום 30.3.07 הגיע לסך של כ-85 מיליון שקל ומהווה 25.48% מסכום המאזן. נכון ליום 30.12.06 מקימה החברה פרויקטים בהיקף כולל של כ-750 יח"ד בארץ וכ-400 יח"ד ברומניה.
באי.בי.אי מעריכים את שווי ההון העצמי של החברה בכ-282.9 מיליון שקל, דבר המביא את הכלכלנים לשווי של 22 שקל למניה. שווי ההון העצמי של החברה בוצע תוך התבססות על הפרויקטים שבתכנון ובפועל ושווי הקרקעות שברשות החברה ותוך התייחסות מתאימה למועד השלמתם הצפוי ולחבות במס. מודל הערכת השווי לקח בחשבון רק את הפרויקטים הקיימים ובגינם מעריכה אי.בי.אי כי קיים דיסקאונט גבוה במחיר המניה. כל פרויקט נוסף שהחברה תיזום, תוך שמירה על שיעורי הרווחיות שמאפיינים אותה, יהוו אפ-סייד נוסף למשקיעים בחברה, מעריכים באי.בי.אי.
חברת 'צבי צרפתי ובניו' עוסקת ביזום, הקמה ומכירה של מבני מגורים באמצעות חברות בנות, באיזורי הביקוש במרכז הארץ, בין השאר כוללת פעילות החברה: בניה ותכנון של חמישה מגדלי מגורים ומסחר במתחם לב העיר בראשון לציון (428 יח"ד) ואלפי מ"ר של שטחי מסחר ומשרדים הנהנים מביקושים גבוהים, בניית שני בנייני מגורים ברמת אביב (66 יח"ד) ושלושה בנייני מגורים שכונת כפר שלם בתל-אביב (115 יח"ד), הקמת עשרה בנייני מגורים בנס-ציונה (216 יח"ד), שלושה בנייני מגורים בחולון (137 יח"ד) כן משלימה החברה הקמת 12 בנייני מגורים בשכונת קייזר במודיעין (136 יח"ד).
עוד בונה החברה בניין מסחר ומשרדים בהיקף של 7,950 מ"ר במרכז העסקים של בת-ים. בפברואר האחרון אישר דירקטוריון החברה השקעה ברכישת קרקע וייזום פרויקט בנייה במרכז בוקרשט, רומניה אשר יכלול כ-400 יח"ד.
