סקר ה-VC Indicator: האינטרנט כבר לא מילה גסה

קבוצת ההיי-טק של Deloitte בריטמן אלמגור פרסמה היום את תוצאות סקר ה-VC Indicator לרבעון הראשון של 2006, סקר הציפיות לששת החודשים הבאים, המתקיים מדי רבעון והנערך זו הפעם ה-17 ברציפות. תוצאותיו של הסקר מייצגות תשובותיהם של שותפים ומנהלי השקעות ב-43 קרנות הון סיכון ובכללן כל הקרנות הגדולות בארץ. רו"ח איל הנדלר, שותף, ראש מגזר ההיי-טק ב-Deloitte בריטמן אלמגור אמר, כי "הציפייה להתבהרות פוליטית אצלנו, כמו גם ברשות הפלסטינית, יוצרים עליה מסוימת ברמת הציפיות של מנהלים במשק הישראלי ושל מנהלי קרנות ההון בפרט". רוב מנהלי הקרנות מעריכים כי השינויים האזוריים ובעיקר הבחירות בישראל וברשות הפלסטינית ישפיעו על הכלכלה הישראלית באופן מינורי בלבד (76%). רק 13% מהם צופים השפעה רבה למהלכים הפוליטיים ו-11% מעריכים כי לא תהיה להם השפעה על הכלכלה. לדברי הנדלר, הנתונים מתאימים למגמה בשוק ההיי-טק הישראלי, אשר מושפע בעיקר מאירועים בשוק הבינ"ל ופחות מאירועים מקומיים, ולכן אין ציפייה להשלכות שליליות של התהליכים הפוליטיים על השוק. אם כי שיפור במצב הפוליטי מדיני בהחלט יקל על התהליכים ויגדיל את קצב כניסת ההשקעות הזרות לישראל. עוד עולה מהסקר, כי מלבד התחומים המסורתיים בהם מתעניינת תעשיית הון הסיכון כדוגמת תוכנה, טלקום, מוליכים למחצה וכיו"ב ניתן לראות כי הרוב הגדול של המנהלים בקרנות (80%) רואים שוב באינטרנט כסקטור מעניין ואטרקטיבי. התחום ש'הוגלה' מהתעשייה בשנים האחרונות חוזר לשולחנות הדיונים. לדברי הנדלר, "ניתן לראות כי בתקופה האחרונה הקרנות הישראליות עושות מאמצים על מנת לחזור לתחום האינטרנט, ממנו נכוו קרנות רבות בעבר הלא רחוק, ולאתר הזדמנויות השקעה אטרקטיוויות. יש לצפות בזמן הקרוב לעלייה בהשקעות בחברות אינטרנט שמשלבות תכנים, משחקים, מדיה וכיו"ב". כמו כן, 55% מהמנהלים רואים בתעשיית ה- Clean-Tech (פתרונות טיהור מים, אנרגיה חלופית וכו') אשר צוברת תאוצה בצפון אמריקה, תחום אטרקטיבי להשקעות הון סיכון. מגמת האקזיטים בעסקאות רכישה של חברות ישראליות על ידי חברות זרות צפויה להמשיך, אם כי באופן איטי יותר, כאשר רק 63% ממנהלי הקרנות צופים כי למעלה מ-5 חברות ישראליות יהיו מעורבות בתהליך רכישה על ידי חברה זרה במהלך ששת החודשים הקרובים, לעומת 74% ברבעון האחרון של 2005, ו-68% ברבעון שלפניו. לדברי הנדלר, בשוק הישראלי קיימות כיום חברות בשלות רבות, בעלות טכנולוגיות ייחודיות, וחברות בעלות טכנולוגיות נישה מהחממות המופרטות המהוות פוטנציאל רכישה עבור חברות בינ"ל. מרבית המנהלים מעריכים כי עיקר המימון של חברות צעירות (Pre-seed ו-Seed) יגיע מהקרנות עצמן ולא מגורמים אחרים כגון: אנג'לים וחממות.