מדדי המניות בעולם עלו בצורה חדה בשבוע שעבר וחזרו לרמות שיא של 4.5 השנים האחרונות, המדדים שוב נמצאים בפני רמות התנגדות משמעותיות, כששבירה משמעותית תביא להמשך גל העליות.

מדד הניקיי בלט בעלייה חדה בשבוע שעבר ונבלם באזור השיא הקודם של 16,500 נקודות, שבירת רמה זו תצביע על המשך מהלך העליות של החודשים האחרונים, אך רמה זו שימשה התנגדות חזקה בעבר. באירופה המצב דומה ושבירת הגבול העליון תביא להמשך עליות.

בשבוע שעבר הותרנו את הטווחים באותם רמות פרט לניקיי, תוך מתן דגש לרמת תמיכה של 1630 בנאסד"ק 100 ו- 1230-1245 ב-S&P 500. להערכתנו, הרמות העליונות ייבחנו בשבוע שעבר שוב.

השבוע שעבר היה שבוע של עליות שערים במדדי המניות המובילים בעולם לאור תוצאות טובות מהצפי של חברות מובילות ועסקת ענק למיזוג בתעשיית המתכות באירופה. נתוני הצמיחה בארה"ב אכזבו עם קצב של 1.1% בלבד ברבעון הרביעי.

יפן: מדד הניקיי רשם בשבוע שעבר עלייה חדה של 4.8% כשהוא מתקן את הירידות מבשבוע שעבר הקודם. דוחות טובים מהצפוי של חברות מובילות בנוסף לנתוני מאקרו חיוביים תרמו לאווירה החיובית ולהרגעת השווקים לאחר שערוריית LIVEDOOR מבשבוע שעבר שעבר.

מדד הניקיי חזר לרמה של 16,460 נק' כשביום שישי הוא רושם עלייה חדה של 3.5% לאור הדיווח כי מדד המחירים לצרכן רשם ירידה של 0.1% בחודש דצמבר בחישוב שנתי לעומת צפי לירידה של 0.3% ובניכוי מזון רשם עלייה של 0.1%.

מדד המחירים בעיר טוקיו רשם עלייה מפתיעה של 0.2% לעומת צפי לירידה של 0.1%. זהו נתון חיובי מאוד למשק המצוי בדפלציה מזה כעשור, המשק היפני ממשיך לצמוח לאור העלייה בצריכה הפרטית והגידול בהשקעות ההון של החברות. הבנק המרכזי ביפן הצהיר כי לא יעלה את הריבית כל עוד לא נראה התפתחות אינפלציונית רצופה.

סוני בלטה בעלייה של 15% לאחר שדיווחה על מעבר מפתיע לרווחיות ברבעון האחרון ועל העלאת תחזיותיה להמשך השנה לאור עלייה בביקוש למוצריה. לאור התוצאות הטובות העלו מספר בנקי השקעות את המלצותיהם למניית סוני. אדוונטסט ונינטנדו בלטו אף הן בעליות שערים לאור תוצאות טובות מהצפי כשאדוונטסט, יצרנית ציוד לבדיקת שבבים מדווחת על הכפלת הרווח.

העלייה בפעילות בבורסות יפן מביאה לעלייה חדה ברווחיות חברות הברוקרים והבנקים כשבשבוע שעבר בולטות חברות הפיננסים בעליות שערים בהובלת בנק מיזוהו לאור תוצאות טובות מהצפי של חברת הברוקרים של הבנק. סייקו-אפסון יצרנית המדפסות השנייה בגדולה בעולם דיווחה על מעבר צפוי להפסד לעומת תחזית לרווח לאור עלייה בהוצאות וירידת מחירים לרכיבים שהיא מייצרת.

KDDI, חברת התקשורת הנייחת השנייה בגודלה דיווחה על עלייה בהכנסות וירידה ברווחיות בגין הוצאות רכישת מנויים חדשים ושדרוג מערכות. יצרניות הפלדה בלטו בעליות שערים חדות לאור עליית מחירי המתכות לשיאים חדשים והצפי להמשך צמיחה חזקה בסין שתביא לעלייה בביקושים.

טושיבה זכתה במכרז לרכישת WESTINGHOUSE, יצרנית כורים גרעיניים בסכום של 5 מיליארד דולר. חברת טושיבה רוצה להגדיל את נפח פעילותה בתחום לאור עליית מחירי האנרגיה והרצון לגוון את עסקיה מלבד עסקי האלקטרוניקה.

המסחר במניית LIVEDOOR הוגבל בשבוע שעבר לאור השעיית המנייה מהמסחר והחשש מקריסה חוזרת של מערכות הבורסה של טוקיו. מנכ"ל החברה ובעל המניות הגדול בה עדיין מצוי במאסר ונחקר בגין חשש למרמה. סימן נוסף לצמיחת המשק היפני הנה ההודעה של הבנק המרכזי ביפן כי נרשמה עלייה בביקושים להלוואות חדשות ע"י חברות לרמה הגבוהה ביותר מזה 6 שנים.

אירופה: שבוע של עליות שערים במדדים המובילים ביבשת. ב-18 מדינות מערב אירופה (למעט יוון) נרשמו עליות שערים בשבוע החולף, וזאת לאחר שבועיים של ירידות שערים. עליות השערים נבעו מעלייה במדד העסקים ברחבי היבשת, צמיחה גבוהה מהצפוי, מיזוגים ודו"חות חיובים של חברות אירופאיות. מדד הסטוקס 50 רשם עלייה של כ-3.06% בשבוע שחלף, מדדי הדקס, הקאק והפוטסי רשמו עליות נאות של 5.6%, 3.8%, 2% בהתאמה.

MITTAL STEEL יצרנית הפלדה הגדולה בעולם רכשה את סגניתהARCELOR בעסקה שנאמדת בכ-22.5 מיליארד דולר (העסקה הגדולה אי פעם בענף), כתוצאה מכך זינקו מחירי המניות, כש-ARCELOR מטפסת בכ-36% ואילו MITTAL STEEL רשמה עלייה של 18%. יצרנית הפלדה הגדולה בגרמניה THYSSENKRUPP הוסיפה 18% וזאת לאחר רכישת חברת בת של MITTAL STEEL.

ענקית התוכנה SAP גררה עלייה ראשונה מזה שלושה שבועות במניות הטכנולוגיה, כאשר המנייה הוסיפה 14% (העלייה הגדולה מאז אפריל 2003), וזאת לאחר מכירות גבוהות מהצפי המוקדם.

יצרנית הרכב דיימלר-קרייזלר הוסיפה 9.5% למכירה, לאחר הודעה על קיצוץ במשרות ותהליכי התייעלות שעומדים בפני החברה. חברת סימנס הגרמנית רשמה עלייה של 9% לאחר גידול של יותר מ-30% בהזמנות.

ענקית הטלפונים הניידים נוקיה פרסמה רווחים נמוכים לעומת השנה הקודמת, המנייה השילה כ-5.1% לאחר הפרסום (ירידה שבועית של 0.66%). הדולר יוסף אל מול האירו בכ-0.3% וזאת לאחר ספקולציות כי הפד יעלה את שעור הריבית.

נתוני המאקרו ביבשת אופטימיים ומצביעים על צמיחה ביבשת. אמון העסקים בגרמניה עלה החודש לרמה הגבוהה ביותר בתקופה של יותר מחמש שנים, הודות להאצת הצמיחה הכלכלית. מדד אמון העסקים באיטליה טיפס לרמה הגבוהה ביותר מזה שלוש וחצי שנים, וזאת בעקבות גידול בהזמנות ושיפור בתהליכי הייצור. הכלכלה הבריטית צמחה ברבעון האחרון של שנת 2005 בקצב המהיר מזה שנה והצפי לשנת 2006 הוא המשך צמיחה.

רמת האבטלה ביבשת נותרה יציבה ושעורה 8.3%. האצת הצמיחה מצביעה על אפשרות של התפרצות אינפלציונית, שתגרור אחריה העלאת ריבית, העומדת כיום על כ-2.25%.

מאת: יובל סייפר.

הכותב הינו מנהל השקעות בחברת קרנות הנאמנות Uבנק.

הערה: אין לראות באמור לעיל משום המלצה לבצע פעולת השקעה כלשהי. המבצע פעולה שכזאת פועל על סמך שיקול דעתו הבלעדי והמלא וכל האחריות מוטלת עליו.