הדולר זינק בכ-0.9%: אלו הגורמים שתומכים ברמה של מעל 4 שקלים

הדולר זינק ב-17% מחודש אוגוסט על רקע הפחתת הריבית ל-0.25% והתחזקות הדולר בעולם לרמה של 3.9980 שקלים. היום בשעה 16:00 תוכרז הריבית לפברואר

Avi_s | (2)
נושאים בכתבה שער הדולר

שבוע המסחר בדולר נפתח בעליה של 0.8832% ושערו היציג - 3.9980 שקלים. ביום שישי זינק הדולר ב-0.7116% ושערו היציג נקבע ברמה של 3.9630 שקלים. כבר ביום שישי זינק הדולר במהלך המסחר מעל שער של 4.0000 שקלים - רמה שלא נראתה מאז ספטמבר 2012. במחלקת המחקר של FXCM מציינים הבוקר: "המטבע שעומד כעת במוקד העניין של שוק המט"ח העולמי הוא האירו לאחר שהבנק המרכזי של אירופה השיק בשבוע שעבר כמצופה תכנית הרחבה כמותית, שבמסגרתה אמור הבנק לרכוש אג"ח של מדינות הגוש בהיקף של 60 מיליארד אירו בחודש. כל זאת במטרה להילחם בדפלציה, ובקיפאון הכלכלי באירופה כולה ובגוש האירו בפרט. כפי שקרה בעקבות ההרחבות הכמותיות ביפן, ובארצות הברית, התוכנית הזו, שמשמעותה בפועל היא הדפסת אירו והצפת השוק במטבע, אמורה לתת את האות למהלך פיחות מתמשך בערכו של המטבע. זו גם אחת מהמטרות של התוכנית, כלומר החלשת המטבע במטרה לתמוך בייצוא האזורי המדשדש. בעקבות ההכרזה על התכנית, צנח האירו לשפל של 11 שנה. האירו מצוי בסיכון גבוה גם בעקבות ניצחונה המסתמן של מפלגת השמאל ביוון, הדוגלת בהיפרדות מגוש האירו והתנערות ממדיניות הצנע המעוגנת בהסכם חבילת הסיוע שקיבלה יוון". הדולר מתחזק בעולם מול המטבעות המובילים וכך גם בישראל מול השקל: זינק מול השקל ב-17% מאז תחילת חודש אוגוסט. השינוי הדרמטי בצמד-דולר-שקל התחיל במקביל להפחתת ריבית בישראל לרמת שפל היסטורית של 0.25%. היום בשעה 16:00 צפוי בנק ישראל להודיע על השארת הריבית לחודש פברואר ברמה של 0.25%, כך צופים מרבית הכלכלנים. כל עוד הכלכלה האמריקנית מתאוששת והריבית צפויה לעלות שם ולעומת זאת בישראל נרשם דשדוש וצפי להשארת הריבית ברמה נמוכה - קשה לראות שינוי במגמה של הדולר-שקל.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    יצחק 26/01/2015 19:11
    הגב לתגובה זו
    סוף סוף רואים אור בקצה המנהרה והשקל מתחיל לחזור לערכו הריאלי שהוא בסביבות 4,3 ש"ח לדולר. בשער זה מתחיים להשתוות מחירים בארץ למחירים בעולם ולא הכל מכל יקר כאן. גם דירה שערכה 2 מליון ש"ח ובשער של 3.3 ש"ח לדולר עלתה 600.000 $ מחירה כיום הוא רק 500.000 $ ולאחר פיחות נוסף של 5-8% תגיע ל 450,000 $ שהוא מחיר סביר. ביחד עם הפיחות לו יעשו צעדים נילווים להגברת תחרות והורדת מחירי שרותים כמו ארנונה, מים, חשמל,מחירי מזון ואפילו רכב נגיע לאיזון ולרווחה לאזרחים העובדים.
  • 1.
    כוזרי 26/01/2015 12:03
    הגב לתגובה זו
    דולר אחש שווה 5 שקלים כך צריך להיות - ולא צריך את כול אוכלי הארחות חינם בבנק ישראל כדי להבין זאת ואיך עושים את זה - מגדילים קצת את הגרעון
נשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPTנשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPT

מלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש

כשהדולר יורד מדרגה, כל שרשרת המחירים זזה, מהמפעלים בארה״ב דרך יצואני סין ועד שוק האג״ח, מכניס לחץ פוליטי ומציב לסין דילמה פנימית

ליאור דנקנר |

הנשיא דונלד טראמפ ממשיך לטעון שדולר חלש יחסית ליואן יכול לעזור לכלכלה האמריקאית להתאזן ולחזק את התעשייה המקומית. במקביל, השיחה סביב שערי החליפין בין המטבעות הגדולים מתחממת, והפעם היא לא נשארת רק בוושינגטון. בתוך סין מתחילים להישמע יותר קולות שמדברים על הפוטנציאל של דולר פחות חזק, גם אם הסיבות שלהם שונות לגמרי.

כשמטבע מרכזי כמו הדולר משנה כיוון, זה לא נשאר בגרפים. המחיר של יצוא ויבוא זז, התחרות בין יצרנים משתנה, וחברות צריכות להתאים תמחור וקווי אספקה. לכן הוויכוח על דולר מול יואן הופך מהר מדיון כלכלי לשאלת כוח, תעסוקה ועמדות פתיחה במאבקי הסחר.


בסין שומרים את היואן במסלול שנוח ליצוא

סין ממשיכה לשמור על יתרון גדול בסחר הבינלאומי, עם עודף סחר מצטבר של כ-1.08 טריליון דולר ב-11 החודשים הראשונים של השנה, לפי נתוני מכס שדווחו ברויטרס. במקביל הדולר נשאר חזק יחסית, בעוד שהיואן נחלש בסדר גודל של 7% מול הדולר מאז תחילת העשור, לפי נתוני שער חליפין היסטוריים. התוצאה היא שמוצרים סיניים נשארים תחרותיים יותר בשווקים בחוץ, גם בתקופות שבהן מדינות אחרות מנסות להגן על תעשייה מקומית.

ברקע יש גם מנגנון טכני שמכתיב את הטון. הבנק המרכזי קובע שער ייחוס יומי לפני פתיחת המסחר, והמסחר נע סביבו בתוך טווח שמוגדר מראש. במסחר האונשור היואן מורשה לנוע עד 2% לכל כיוון סביב שער האמצע, וכשבייג׳ינג רוצה לייצב את התנועה היא משפיעה דרך שער הייחוס ודרך פעילות של בנקים גדולים בשוק. 

הרזרבות האלה מחפשות נכסים נזילים בהיקפים גדולים, ושוק האג״ח הממשלתי האמריקאי הוא יעד טבעי, מה שמכניס את סוגיית המטבע לתוך הממשק הרגיש בין סחר, מימון ושוקי הון.

נשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPTנשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPT

מלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש

כשהדולר יורד מדרגה, כל שרשרת המחירים זזה, מהמפעלים בארה״ב דרך יצואני סין ועד שוק האג״ח, מכניס לחץ פוליטי ומציב לסין דילמה פנימית

ליאור דנקנר |

הנשיא דונלד טראמפ ממשיך לטעון שדולר חלש יחסית ליואן יכול לעזור לכלכלה האמריקאית להתאזן ולחזק את התעשייה המקומית. במקביל, השיחה סביב שערי החליפין בין המטבעות הגדולים מתחממת, והפעם היא לא נשארת רק בוושינגטון. בתוך סין מתחילים להישמע יותר קולות שמדברים על הפוטנציאל של דולר פחות חזק, גם אם הסיבות שלהם שונות לגמרי.

כשמטבע מרכזי כמו הדולר משנה כיוון, זה לא נשאר בגרפים. המחיר של יצוא ויבוא זז, התחרות בין יצרנים משתנה, וחברות צריכות להתאים תמחור וקווי אספקה. לכן הוויכוח על דולר מול יואן הופך מהר מדיון כלכלי לשאלת כוח, תעסוקה ועמדות פתיחה במאבקי הסחר.


בסין שומרים את היואן במסלול שנוח ליצוא

סין ממשיכה לשמור על יתרון גדול בסחר הבינלאומי, עם עודף סחר מצטבר של כ-1.08 טריליון דולר ב-11 החודשים הראשונים של השנה, לפי נתוני מכס שדווחו ברויטרס. במקביל הדולר נשאר חזק יחסית, בעוד שהיואן נחלש בסדר גודל של 7% מול הדולר מאז תחילת העשור, לפי נתוני שער חליפין היסטוריים. התוצאה היא שמוצרים סיניים נשארים תחרותיים יותר בשווקים בחוץ, גם בתקופות שבהן מדינות אחרות מנסות להגן על תעשייה מקומית.

ברקע יש גם מנגנון טכני שמכתיב את הטון. הבנק המרכזי קובע שער ייחוס יומי לפני פתיחת המסחר, והמסחר נע סביבו בתוך טווח שמוגדר מראש. במסחר האונשור היואן מורשה לנוע עד 2% לכל כיוון סביב שער האמצע, וכשבייג׳ינג רוצה לייצב את התנועה היא משפיעה דרך שער הייחוס ודרך פעילות של בנקים גדולים בשוק. 

הרזרבות האלה מחפשות נכסים נזילים בהיקפים גדולים, ושוק האג״ח הממשלתי האמריקאי הוא יעד טבעי, מה שמכניס את סוגיית המטבע לתוך הממשק הרגיש בין סחר, מימון ושוקי הון.