ג'ייימס מרשל היה מרוכז בבניית גלגל המים בנהר האמריקן בקליפורניה אי אז בינואר 1848, כשלפתע ניצנוץ מתכת זהבהבה לכד את עינו. בחינה מדוקדקת של המתכת גילתה שמדובר במתכת האלים  - זהב. למרות הניסיון לשמור בסוד את המציאה השמועות החלו לזרום מהעייריה החוצה ולמשוך הרפתקנים ורודפי ממון. באוגוסט באותה שנה העניין פורסם כבר בעיתון הניו יורק הראלד והביא לנהירה המונית של מחפשי זהב שהביאה 300 אלף איש לקליפורניה עד שנת 1855. כמה מכורי הזהב הראשונים עשו לא מעט כסף, אך רוב הכורים הפסידו בסופו של דבר, ולרוב מי שהרוויח היה דווקא הסוחרים שמכרו להם ציוד. בשנת 1855 הזהב נהיה כבר נדיר בקליפורניה והיה ניתן להפיק אותו רק על ידי חברות כרייה גדולות ולבסוף התעשייה כולה נעלמה. ייתכן שיש דימיון מסוים בין כורי הזהב של המאה ה-19 לכורי הקריפטו של המאה ה-21.  >>> למדור הקריפטו של ביזפורטל צריך לזכור שקריפטו זה לא רק מטבעות שנסחרים בבורסות השונות. התעשייה יצרה הרבה "רעש היקפי" - תעשיות שקשורות בצורה כזו או אחרת לקריפטו וניזונות ממנו. תעשיית ה-NFT היא בעצם שימוש בטכנולוגיית בלוקצ'יין על גבי רשתות כמו האת'ריום או הסולנה, ישנן בורסות, סוחרים, אפליקציות מסחר שניזונים ישירות מהמסחר בקריפטו. בנוסף נוצרה רשת עניפה של הלוואות תמורת ריבית, כמובן שעולם הסייבר קשור ישירות לקריפטו במיוחד לאור כמות הפריצות והסכומים הדימיוניים שנשדדים חדשות לבקרים. אפילו תעשיית השבבים קשורה ישירות לנושא הכרייה שדורש כוח חישוב רב ושבבים חזקים. אזהרה הרווח של אנבידיה וההכנסות החלשות קשורות לדעת רבים בדיוק לנושא הזה.  כל התעשיות הללו נפגעו קשות מחורף הקריפטו. הפיטורים מגיעים לחברות הגדולות ביותר (עוד דוגמה לכך בהמשך הסקירה), הרווחיות יורדת, חברות פושטות רגל ומשקיעים קטנים עומדים בפני שוקת שבורה. ככה זה כשהמקור נפגע - כל האקוסיסטם שנבנה סביבו נפגע אף הוא. גם פה, ככל הנראה, החזקים ישרדו, ולאחר תקופה של דיאטה קיצונית נראה מחדש את המוצלחות צומחות להיות חברות ענק. אבל בינתים יש הרבה דם ברחובות וההפסדים נערמים.  כרייה היא חלק פונדמנטלי בפעילות הקריפטו ובלעדיה למעשה אין קריפטו. נחזור בקצרה על הסבר משמעות הכרייה וחשיבותו לעולם הקריפטו. כריה היא התהליך שבו מתבצע אימות עסקאות באמצעות חידה מתמטית. לאחר שהכורה הצליח לפתור את החידה או במילים אחרות לאמת את העסקה העסקה נרשמת בבלוק הבא והכורה מקבל תגמול בדמות מטבעות או חלקי מטבעות חדשים, וכך נוצרים בעצם המטבעות החדשים שנכנסים למחזור.  כמה מטבעות הוא מקבל? הדבר משתנה ממטבע למטבע. בביטקוין ישנו מנגנון שמוריד בחצי את התגמול אחת לארבע שנים. בעוד בתחילת הפעילות ב-2009 הכורה היה מקבל 50 מטבעות, בשנת 2012 זה  ירד ל-25. היום התשלום הוא 6.25 מטבעות. לפי ערכי הביטקוין כיום מדובר בסביבות 150 אלף דולר לכל פיצוח של חידה מתמטית כזו.  ההצלחה של הקריפטו משכה את דימיונם של רבים, בדומה לבהלה לזהב אי אז בקליפורניה. הרעיון של "כסף על הרצפה" שרק מחכה שנפעיל את המחשב שיעשה בשבילנו את עבודת החישוב ויציף את חשבונות הבנק שלנו בביטקוינים נוצצים נראה מאד קורץ, ואפילו היה אמיתי מבחינה מסויימת בתחילת הדרך, אך הוא רחוק מלהיות נכון בסופו של דבר. כמה מהכורים הראשונים אכן הרוויחו ערמות של ביטקונים כשדרישות החישוב עוד היו קטנות והתגמול גבוה מאד במונחי ביטקוין, אך יש לזכור שהביטקוין היה שווה אז שבריר ממה שהוא שווה עכשיו. מי שנכנס בתחילת הדרך ושמר את הביטקונים הללו עד עכשיו אכן עשה הרבה מאד כסף.  אך התגמול, כאמור, הולך ויורד מבחינת מספר הביטקונים, והקושי החישובי הולך וגדל ואיתו גם העלויות. הקושי המתמטי של החידות מצריך כיום משאבי מחשוב רבי עוצמה. לא רק לסנן מים בנהר כמו בתחילת הבהלה לזהב אלא ממש לחפור ולחפש עמוק כמו לאחר כמה שנים. העלויות הן קודם כל במכשירי כרייה ייעודיים וכן מקום להעמיד את המכונות הגדולות ובעיקר אנרגיה - חשמל. מי שמרוויח הוא לא רק כורי הזהב החדש, אלא גם מספקי הציוד - כמו אז בקליפורניה של המאה ה-19.  הדימיון לא מסתיים שם. כמו אותן חברות כרייה בקליפורניה שאיגדו פועלים רבים כדי לייצר רווחים לבעלי החברות, נוצרו "בריכות כרייה" ענקיות שמצרפות כוחות של מחשבים שונים כדי לכרות, כמו גם האקרים שמנסים לפרוץ למחשבים מסוגים שונים ולנצל אותם לכרייה. ישנן גם חברות ענק, ואפילו חברות ציבוריות שנסחרות בבורסה שעוסקות בזה. עם הזינוק בערך המטבע בשנה שעברה היה מדובר בעסק רווחי מאד. "כסף על רצפה". מחיר המטבע בשיא היה כזכור כמעט 70 אלף דולר. כלומר כרייה מוצלחת הייתה מייצרת  437 אלף דולר באותו שיא.  מפעלי ייצור המכונות עבדו בתפוקה מלאה ומכרו מכונה אחת ב-10 אלף דולר, ולא הצליחו לעמוד בביקוש. המכונות נמכרו שנה קדימה, וחברות לקחו הלוואות כדי לרכוש עוד ועוד מכונות כאלה. המשקיעים, מצידם, שפכו כסף על חברות הכרייה הללו והזינקו את מחירם לשמיים, אולם עם התהפכות המגמה כל הרעיון נראה הרבה פחות רווחי מאשר בתחילת הדרך. לדוגמה חברת  Stronghold Digital מפנסילבניה נאלצה לוותר על 26 אלף מכונות ולתת אותן לנושים תמורת מחיקת חוב של 70 מיליון דולר. הדבר גורם כמובן לירידה חדה בערכן של המכונות הללו, עם היצע גדול של מכונות יד שניה, וגם מכונות יד ראשונה שנפגשות כבר עם הרבה פחות ביקוש. כיום ניתן להשיג מכונה  תמורת 4000 דולר - ירידה של 60% במחיר.  עוד שינוי מהותי בחברות הוא המעבר ממדיניות ה"החזק לתמיד" בה נקטו עד עכשיו, כשחברות רבות החלט למכור את המטבעות שהן כורות כדי לעמוד בהתחייבויות או בשביל מזומן שיאפשר את המשך פעילותן. המכירות הללו יוצרות לחץ נוסף על מחיר הביטקוין. הנפילות החדות במחירו נעצרו ברמת ה-18 אלף דולר והמטבע התאושש מאז, אך הוא מתקשה לחזור לגבהים של פעם, וגם המכירה הכפויה הזו של חברות הכריה תורמת ללחץ על מחירו. ביוני נמכר מספר שיא של מטבעות ביטקוין - 14,600, כ-25% מאחזקתם, ווביולי המגמה נמשכה.  באופן אירוני, החברות עליהן נמתח ביקורת על בזבזנות אנרגיה מתחילות להחזיר אנרגיה לרשת החשמל וליצור מכך רווחים. חברת Riot RIOT BLOCKCHAIN הציבורית סגרה את פעילותה בטקסס בזמן משבר האנרגיה בשיא החום במדינה והרוויחה 9.5 מיליון דולר מקרדיט של חשמל. גם חברת סטרונגהולד מתכננת למכור חשמל לרשת במה שעשוי ליצור לה תזרים תחליפי למכונות הכרייה האבודות.  גם בנושא הכרייה הרגולטור לא יושב בשקט מן הצד. ארבע חברות גדולות בתחום הכריה, מלבד ריוט וסטרונגהולד גם מאראת'ון דיגיטל MARATHON DIGITAL וקור סינטיפיק CORE SCIENTIFIC , קיבלו מכתב מבית המחוקקים ובו בקשה לנתונים ומידע נוסף לגבי עלויות הכרייה וצריכת החשמל: "טכנולוגיית הבלוקצ'יין משקפת הבטחה ענקית שעשויה לגרום למידע האישי שלנו להיות מאובטח יותר, ולכלכה להיות יעילה יותר. יחד עם זאת צריכת האנרגיה ודרישות החומרה כדי לתמוך בהצפנה עלולים ליצור השפעות חיצוניות חמורות במובן של פליטות מזיקות ויצירת פסולת אלקטרונית עודפת" נכתב. במכתב מודים המחוקקים כי חלק מהחברות החלו ליצור לעצמן מקורות אנרגיה עצמאיים לצורך הייצור, אך על פי רוב הן עדיין נסמכות על הרשת הציבורית ויוצרים עומס מוגזם. לא ברור עדיין האם ואיזה  צעדים יינקטו בנושא, אך ייתכן שיש פה עוד ענן שמעיב על החברות הללו ויפגע בהן בהמשך.  בינתיים החברות הללו מפסידות בערמות. חברת Bitfarms הייתה האחרונה מסקטור הכריה שדווחה על הפסד של 142 מיליון דולר ברבעון האחרון למרות עלייה של 5% בהכנסות. החברה כרתה 1257 ביטקויינים ברבעון אך המחירים הנמוכים יחסית של המטבע לא הצליחו לכסות את העלויות. המנכ"ל ג'אופ מרפי דווקא אופטימי וסבור שתנאי השוק יוצרים הזדמנות למיזוגים בשוק בתנאים טובים. בדומה למנכלי חברות כריה אחרות הוא סבור גם שהמחצית השניה של השנה תהיה טובה יותר. החברה אכן עדיין מאמינה ברווחיות הכריה שכן היא עסוקה בבניית שתי חוות כריה נוספות בארגנטינה. גם החברה הזו נאלצה למכור ביטקוינים במהלך הרבעון, 3357 מהם, כדי לשלם הלוואה מגובה ביטקוין שלקחה מחברת Galaxy בגובה 38 מיליון דולר וכן לממן את תוכנית רכישת הציוד הרבעונית בגובה 37 מיליון דולר.  הבהלה לזהב ייצרה קצת עשירים, בעיקר מוכרי הציוד (ובין השאר הביאה להקמתה של חברת ליוויס שייצרה את הג'ינסים הראשונים למען הכורים) ומעט מאד כורים, אך בסופו של דבר ייצרה מהפכה כלכלית בקליפורניה, וגם כשנגמר הזהב קליפורניה כבר הפכה למשהו אחר לגמרי ממה שהייתה לפני כן, עם מפעלים ותעשייה שעומדים בפני עצמם. עדיין קשה לומר משהו דומה על תעשיית הכרייה במקרה של הקריפטו, אך הפיתוחים הטכנלוגיה והשבבבים שנוצרו למען הכרייה בהחלט ישפיעו גם בהמשך, בין אם בכרייה של קריפטו כשמחירו יתאושש ובין אם בתחומים אחרים.  קרא עוד: >>>קריפטו זה לא רק ביקטוין - הכרות עם שבעת המטבעות הגדולים >>>איך להשקיע במטבעות קריפטוגרפים - מדריך >>>מהם המטבעות היציבים? פשיטת רגל ופריצות מנכ"ל בורסת הקריפטו ג'נסיס מיקל מורו עוזב את תפקידו, ויחד איתו יפוטרו 20% מהעובדים. גם הפיטורים האלו קשורים לקריסת קרן הגידור 3AC. החברה האם של ג'נסיס הגישה תביעה בגובה 1.2 מיליארד דולר חודש שעבר נגד 3AC.  צלזיוס: הדרך אל פשיטת הרגל ארוכה ומייסרת, אך נראית בלתי נמנעת. מתברר שהגרעון של חברת הלוואות הקריפטו גדול בהרבה ממה שחשבו בהתחלה. חברת עורכי הדין שנשכרו כדי לטפל בחוב של צלזיוס מסרה דו"ח ראשון לבית המשפט בו מתברר שהגרעון מגיע ל-2.8 מיליארד דולר. קודם לכן נאמד החוב ב-1.2 מיליארד. מסתבר שלחברה נשאר מזומן כדי לתפקד רק עוד 3 חודשים, בורסת בינאנס הצליחה לתפוס כ-80% מהמטבעות שנשדדו באחת התרמיות האחרונות מפלטפורמת Curve Finance. לאחר שהשתילו וירוס בדף הבית של הפלטפורמה הצליחו ההאקרים לקבל גישה לארנקים של המשתמשים ולרוקן אותם. הם שלחו את המטבעות לבורסה בדרכים שונות ובבינאנס פשוט חיכו ואספו את המטבעות כדי להחזיר אותן לנשדדים. מנכ"ל החברה צ'נגפאנג זהאו אמר ש-450 אלף דולרים שנתפסו מהווים 83% ממה שנשדד מוקדם יותר השבוע. בציוץ בטויטר כתב: "ההאקר המשיך לשלוח את המטבעות לבינאנס בדרכים שונות, במחשבה שלא נוכל לתפוס אותו".  בשבוע שעבר דיווחנו על סערת הטורנדו קש כשהממשל אסר על שימוש בפלטפורמה כמו גם חשבונות את'ריום מסוימים הקשורים אליה. הדבר יוצר בעיה לבורסות שמציעות אפשרות סטייקינג לאת'ריום ומעורר דאגה לקראת שדרוג הרשת להוכחת אחזקה שיחייב אותם לבוא במגע אם אותם חשבונות. מנכ"ל קוינבייס COINBASE GLOBAL בריאן ארמסטרונג אמר כי יעדיף להפסיק להציע שרות סטייקינג לאת'ריום מאשר לצנזר פעולות ברשת האת'ריום. הוא גם הביע תמיכה במפתח קוד הטורנדו קש שנעצר השבוע באמסטרדם.   

Sanctioning a technology (as opposed to an individual or entity) seems like a bad precedent to me, and it should probably be challenged. Could have many downstream unintended consequences.#TornadoCash Hopefully obvious point: we will always follow the law.

— Brian Armstrong - barmstrong.eth (@brian_armstrong) August 14, 2022

ההזדהות הזו של מנכ"ל קוינבייס יפה, אך כדאי מאד שיבדוק היטב מה קורה אצלו בבית. כזכור,  אחד ממנהלי החברה הואשם בסחר פנים, וכעת יוצר דו"ח מטעם שלושה חוקרים פיננסים מהאוניברסיטה הטכנולוגית בסידני, אוסטרליה, הטוען שבין 10% ל-25% מהמטבעות שהושקו בבורסה סבלו ממסחר על פי מידע פנים מאז שנת 2018. המחקר שעדיין לא עבר ביקורת עמיתים טוען שהרווחים שהופקו מהמסחר הלא חוקי הזה מגיעים ל-1.5 מיליון דולר. הם חקרו 146 רישומים למסחר ובדקו את מחירם בין 100 ל-300 שעות לפני ההשקה וחיפשו פעולות מסחר לא נורמליות. לדבריהם "ישנן ראיות לתבניות הרצה קודם להודעת הרישום החל מ-250 שעות לפני ההודעה. התופעה נמשכת עד רגע ההשקה, היכן שרואים זינוק במחיר בגלל המידע שנכנס לשוק. התבניות הללו דומות למקרי מסחר על פי מידע פנים בשוק המניות". חדשות נוספות מהשבוע האחרון מטא META PLATFORMS ניסתה לקדם את היוזמה שלה בעולם המטאוורס בו היא תולה את יהבה לפיתוח עתידי ולשלב הבא של האינטרנט בו היא רוצה כמובן לשלוט, אך זכתה בעיקר ללעג ועקיצות בטוויטר מעולם הקריפטו. מטא מכנה את העולם שלה Horizon Worlds - עולמות קו האופק בתרגום חופשי - והשיקה אותו השבוע בצרפת וספרד. מארק צוקרברג פרסם צילום מסך לא כל כך מרשים מההוריזון וורלדס ועל כך לעגו בתעשייה, אולם מוקדם עדיין להקדים את הניסיון של מטא, בהתחשב בעובדה שהיא עצמה משקיעה במהלך מיליארדים (ואת השם שלה עצמה) בנוסף להשקעות נוספות של קרנות כמו a16z ואחרות. קודם לכן עולמות קו האופק החלק לעבוד עוד בשנה שעברה בארצות הברית וקנדה כמו גם בבריטניה ביוני השנה. כרגע החברה עובדת על גירסת רשת בנוסף לגרסת המציאות הוירטואלית שלה. לדברי החברה לאפליקציה ישנם כבר 300 אלף משתמשים חודשיים.  אוקראינה הוציאה עד כה 54 מיליון דולר במטבעות קריפטו לצורך רכישת רחפנים וציוד צבאי אחר, כך דיווח סגן ראש ממשלת אוקראינה מיקאילו פדרוב. 11.8 מיליון דולר הוצאו על רחפנים, 6.9 מיליון דולר על ווסטים מוגנים ו-5.7 מיליון דולר על תוכנה וחומרה. סגן ראש הממשלה הודה לקהילת הקריפטו על התמיכה. עד כה נתרמו מעל 60 מיליון דולר.  ברזיל: שני מוסדות פיננסים גדולים הודיעו על השקעת פלטפורמות לסחר בקריפטו. בנק ההשקעות הגדול במדינה BTG Pactual השיק פלטפורמה שמאפשרת ללקוחתיו לסחור במטבעות כמו ביטקוין, את'ריום, סולנה פולקאדוט וקרדאנו בסכום של החל מ-100 ריאל (כ-20 דולר). בנוסף XP, אחד מהברוקרים הגדולים במדינה, השיק את פלטפרמת XTAGE שתעבוד עם בורסת נאסד"ק ותאפשר גם מסחר בביטקוין ואת'ריום.  עוד בברזיל: חברת מרקדו ליברה MERCADOLIBRE INC , האמזון של אמריקה הלטינית, משיקה "תוכנית נאמנות" בעזרת מטבע קריפטו. החברה השיקה מטבע משל עצמה בשם מרקדו קוין המבוסס על רשת האת'ריום. חברי התוכנית יקבלו את המטבע כתגמול על רכישות דרך החברה ברזיל פעם שלישית: חברת מרקדו פאגו הארגנטינאית, מתכננת להרחיב את פעילותה בכל דרום אמריקה בעקבות ההצלחה בברזיל, היכן שיותר ממיליון משתמשים כבר פתחו ארנקים דיגיטלים דרכה בתוך חודשיים בלבד. לדברי אוסבלדו חימנז מנכ"ל החברה כמעט מחצית מ-650 מיליון תושבי אמריקה הלטינית לא נהנים מגישה לחשבון בנק או שמשתמשים בשרותים בנקאיים רק כדי להמיר את משכורתם למזומן מיד עם קבלתה. לדבריו לקריפטו יש הצלחה גדולה באזור בגלל האינפלציה הגבוהה ממנה סובלים התושבים, כשערך המטבעות הדיגיטליים לא תלוי במעלליהן של הממשלות המקומיות. במקרה זה מטבעות יציבים כמו את'ר או USDP מאפשרים להם יציבות יחסית (במקרה שהללו לא יקרסו כמו הטרה-לונה). בהקשר הזה, השבוע מטבע יציב נוסף, HUSD, איבד את הצמדתו לדולר ונפל ב-15%. המטבע הוסר מכמה בורסות קריפטו, בראשן FTX. מוקדם יותר השבוע המטבע היציב מבוסס רשת הפולקאדוט  של פלטפורמת Acala איבד אף הוא ההצמדה לדולר והתרסק ב-99% לאחר פריצת האקרים. הקהילה התגייסה למען המטבע אך הוא עדיין נסחר תמורת 0.84 דולר, רחוק כ-16% מהערך אותו הוא אמור לייצג.  נראה שכרגע עדיף לסמוך במקרה  הצורך על המטבעות היציבים הגדולים שנחשבים עדיין בטוחים יחסית הטית'ר וה-USDC, למרות שגם הטית'ר איבד לזמן קצר את ההצמדה בחודש מאי בשיא המשבר. כעת מודיעה  החברה כי תשכור פירמת רואי חשבון מאיטליה כדי לפקח על הרזרבות שלה שאמורות לגבות את המטבע. כידוע, הטענה המרכזית נגד החברות הללו היא חוסר השקיפות בה הן מנהלות את הנכסים שאמורים לגבות את המטבעות היציבים והצעד הזה נועד להתמודד עם הבעיה. הסניף האיטלקי של חברת רואי החשבון BDO תפרסם דוח חודשי לגבי הרזרבות של המטבע היציב.  

Tether Announces Alignment With Top Five Accounting Firm And Confirms Attestations Will Now Be Completed By BDO Italia https://t.co/2vO7F2c3b2

— Tether (@Tether_to) August 18, 2022

מה עשו המטבעות הגדולים השבוע? רוב השבוע נסחרו המטבעות העיקריים בירידות קלות או ביציבות במה שמסתכם בסופו של דבר בירידה שבועית של בין 4% ל-12%.  ביטקוין (BTC) BITCOIN 1.33% . הביטקוין הצליח לגעת השבוע במחיר ה-25 אלף דולר אך מאז בעיקר יורד. כעת נסחר מטבע אחד תמורת 22.8 אלף דולר, ירידה שבועית של 5%.  את'ר (ETH) ETHEREUM 0.98% . שדרוג רשת האת'ר לשיטת "הוכחת אחזקה" לא מפסיק ליצור רעש סביב הרשת השניה בגודלה בשבועות האחרונים, והמצב הזה יימשך לכל הפחות בשבועות הקרובים עד למיזוג הסופי של הרשת. בינתיים בורסת הסחורות והנגזרים בשיקגו, CME, תחל לאפשר מסחר באופציות על האת'ריום בחודש הבא, כמה ימים לפניי המיזוג.  המתנגדים לשינוי הרשת שהשיקו מטבע מתחרה שלא יעבור לרשת החדשה ה-ETHW מאבדים מומנטום. המטבע שפיתחו שימשיך להתבסס על שיטת "הוכחת עבודה" נפל ב-62% בשבוע, עוד לפני השקתו הרשמית אפילו בעוד האת'ריום עצמו מצליח לשמור על מומנטום חיובי יחסית.  האת'ריום עצמו הצליח גם הוא לגעת בקו התנגדות משמעותי השבוע, 2000 דולר למטבע, אך מאז נסוג אף הוא בעקביות אות השבוע מסיים במחיר של 1819 דולר, 4% פחות מהמחיר לפני שבוע.  בינאנס קוין (BNB). המטבע של בורסת בינאנס סבל מירידות משמעותיות יותר השבוע ונסחר כעת תמורת 291 דולר, 10% פחות ממחירו לפני שבוע.  ריפל (XRP). הריפל נסוג השבוע בכ-4% ונסחר כעת תמורת 0.361 דולר למטבע. שווי השוק של המטבע הוא 17.9 מיליארד דולר.  קרדאנו (ADA). גם הקרדאנו איבד גובה וירד ב-7% בסיכום שבועי. שווי השוק של המטבע הוא כעת 16.7 מיליארד דולר ומטבע אחד שווה 0.49 דולר.  סולנה (SOL). הסולנה סבלה מהירידות החדות ביותר בשבוע האחרון כשמטבע אחד נסחר תמורת 38 דולר, ירידה של 12% מלפני שבוע. שווי השוק מגיע ל-13.3 מיליארד דולר.  קרא עוד על קריפטו: >>>מה זה ווב3 >>>מה זה DeFi? >>>מה זה DAOs? >>>"איך אפשר "לשחק בשביל להרוויח"?