"קוינבייס בדרך להפוך לבנק האוניברסלי של הקריפטו" - אפסייד של 43%

קוינבייס: הבנק האוניברסלי של הקריפטו?

דו"ח של חברת בירנשטיין (Bernstein) קובע כי קוינבייס (Coinbase) היא העסק הבלתי מובן ביותר בתחום הקריפטו, וכי היא מחזקת את מעמדה כ"בנק האוניברסלי של הקריפטו". בירנשטיין העלתה את יעד המחיר של מניית קוינבייס ל-510 דולר וחזרה על המלצתה "Outperform" (ביצועי יתר). כיון שהמניה נסחרת כעת תמורת 355 דולר מדובר באפסייד של כ-43%. מתחילת השנה זינקה מניית החברה ב-43%, 35% מתוכם בחודש האחרון. 

לפי הדו"ח, קוינבייס היא החברה היחידה בתחום הקריפטו הכלולה במדד S&P 500 וממשיכה לשלוט במסחר בארה"ב. היא מגשרת בין תשתיות קמעונאיות, מוסדיות ו-on-chain בקנה מידה חסר תקדים. עסקי המטבעות היציבים שלה, המהווים כ-15% מהכנסותיה, גדלים במהירות בזכות אינטגרציות עם פלטפורמות כמו Shopify. בצד המוסדי, קוינבייס מספקת שירותי משמורת לשמונה מתוך אחת עשרה מנפיקות תעודות הסל של ביטקוין (Bitcoin ETF). בנוסף, רכישתה האחרונה של Deribit, בורסת אופציות הקריפטו הגדולה בעולם, וצמיחת רשת ה-Ethereum Layer 2 שלה, Base, מצביעים על כך שקוינבייס מרכיבה בשקט את תשתית הליבה של המערכת הפיננסית הבאה. אנליסטים בבירנשטיין מצפים שקוינבייס תיהנה מחוקי ה-GENIUS Act וה-CLARITY Act, שיספקו ודאות רגולטורית ויאפשרו צמיחה נוספת. 

• אחרי זינוק של פי 7 מאז ההנפקה - סירקל צונחת ב-14%
• נקודת מפנה בקריפטו: ניצחון רגולטורי למטבעות יציבים, בעוד הביטקוין נאבק באי-ודאות

הדרך למשכנתא עם קריפטו נפתחת בארה"ב

צעד רגולטורי דרמטי נוסף לטובת הביטקוין נרשם השבוע. וויליאם פולטה, ראש רשות מימון הדיור הפדרלית (FHFA), הורה לפאני מיי ופרדי מאק להתחיל בהכנות לקבלת מטבעות קריפטוגרפיים כנכסים לצרכי משכנתא. משמעות הדבר היא שנכסים אלו יוכלו להילקח בחשבון בעת חישוב ההון של הלווה. ההנחיה, שפורסמה ברשת X, הגיעה יומיים בלבד לאחר שפולטה רמז על כוונתו לבחון את שילוב הקריפטו בתהליך אישור המשכנתאות. הוא הדגיש כי מהלך זה תואם את חזונו של הנשיא טראמפ להפוך את ארה"ב ל"בירת הקריפטו העולמית". ה-FHFA רואה במהלך זה הזדמנות להקל על הגישה לדיור. מתן אפשרות לחברות המשכנתאות לשקול מגוון רחב יותר של נכסים, כולל קריפטו, יסייע בהערכה טובה יותר של סיכוני הלוואות ובהרחבת אפשרויות לבעלות על בתים. פאני מיי ופרדי מאק, שתי החברות הנתמכות על ידי ממשלת ארה"ב ואשר רוכשות משכנתאות ממלווים, יצטרכו כעת לקבוע כיצד ניתן להתייחס לקריפטו כנכס מזכה, אם כי פולטה טרם פירט אילו מטבעות ספציפיים יתקבלו.

מייקל סיילור, מייסד שותף של Strategy, שיבח את המהלך כ"רגע מכונן לאימוץ מוסדי של ביטקוין והכרה בבטחונות". מנגד, נמתחה ביקורת על הדרישה שהנכסים יוחזקו בבורסות ריכוזיות מפוקחות בארה"ב, ולא בארנקי שמירה עצמית. בתגובה לחדשות, Housecoin, מטבע ממ בנושא דיור, זינק ב-20%. חשוב לציין שמטבע זה לא צפוי להיות מושפע בפועל בצורה כלשהי מהחלטה כזו, והוא מזנק ללא סיבה מהותית, בדומה לרוב הזינוקים במטבעות ממ. 

• הביטקוין מזנק ב-4.5%, מה קורה במטבעות הקריפטו הבולטים?
• הביטקוין נופל מתחת ל-100 אלף דולר אחרי התקיפה האמריקאית
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מטבעות יציבים צמודי דולר בדרך לאירופה?

דו"ח חדש של סוכנות הדירוג מודי'ס חושף כי האיחוד האירופי מתכנן לבטל בקרוב חסם שמנע ממטבעות יציבים צמודי דולר אמריקאי מלפעול בגוש. מהלך זה, המנוגד לעמדת הבנק המרכזי האירופי ונשיאתו כריסטין לגארד, נובע בעיקר מהחקיקה הצפויה בארצות הברית בנוגע למטבעות יציבים, אשר מאלצת את האיחוד האירופי להתאים את עצמו. 

הנציבות האירופית צפויה לפרסם בקרוב הנחיות רשמיות לפיהן מטבעות יציבים שהונפקו מחוץ לגוש ייחשבו ניתנים להחלפה עם גרסאות המיועדות ספציפית לשווקים אירופיים. למרות שחוקי MiCA של האיחוד האירופי דורשים ממנפיקי מטבעות יציבים להחזיק את רוב הרזרבות בבנק אירופי, ההנחיה החדשה ככל הנראה תקל על דרישה זו עבור מטבעות זרים. אנליסטים מזהירים כי אם האיחוד האירופי לא יאמץ את כלכלת הקריפטו הגלובלית המתפתחת, הוא עלול להפוך בקרוב ל"אזור מעבר" לפעילות נכסים דיגיטליים, ובכך לאבד את רלוונטיותו בתחום.

Bit Digital נוטשת את כריית הביטקוין לטובת את'ריום

חברת כריית הקריפטו Bit Digital עוברת שינוי אסטרטגי דרמטי. היא מוכרת את כל פעילות כריית הביטקוין שלה כדי להתמקד באופן בלעדי ב-Ethereum staking ובניהול נכסי את'ר (ETH). החברה, שבסיסה בניו יורק, תמיר את נכסיה וההון שלה לאסטרטגיית ה-ETH ההולכת וגדלה. Bit Digital החלה לבנות את פוזיציית האת'ר ותשתיות ה-Ethereum staking כבר ב-2022. החברה מתכננת למכור את פעילות כריית הביטקוין שלה ולהשקיע את התמורה באת'ר. בנוסף, היא תמכור מניות כדי לממן רכישות נוספות של את'ר, וחברת הבת שלה בתחום המחשוב עתיר הביצועים (HPC), WhiteFiber, הגישה טיוטת מסמכים לקראת הנפקה פומבית.

המעבר של Bit Digital הוא משמעותי, במיוחד בהתחשב בכך שתעשיית הכרייה הפכה קשה יותר מאז אירוע ה"חצייה" (halving) בשנה שעברה, שקיצץ את תגמולי ה-BTC לכורים בחצי וצמצם את מרווחי הרווח. לאחר הודעת החברה, מניית BTBT ירדה קלות.

SoFi חוזרת לעסקי הקריפטו עם שירותי העברות בבלוקצ'יין

עוד השפעה של השינויים הרגולטוריים בארצות הברית. חברת הפינטק האמריקאית SoFi הודיעה על חזרתה לתחום הקריפטו והשקת שירותי העברות כספים בינלאומיות באמצעות רשתות בלוקצ'יין ומטבעות יציבים. מהלך זה מגיע לאחר שהמנכ"ל, אנתוני נוטו, שיתף בתחילת השנה תוכניות לחזור לעסקי הקריפטו, זאת לאחר ש-SoFi יצאה משירותי נכסים דיגיטליים ב-2023.

השירות החדש של SoFi יאפשר למשתמשים לשלוח דולרים אמריקאים ומטבעות יציבים נבחרים לנמענים בחו"ל במהירות ובזול יותר משיטות מסורתיות. החברה תשיק מחדש גם שירותי מסחר בקריפטו, שיאפשרו למשתמשים לקנות, למכור ולהחזיק מטבעות מובילים כמו ביטקוין (BTC) ואת'ר (ETH) בהמשך השנה. תוכניות עתידיות כוללות סטייקינג, לקיחת הלוואות כנגד אחזקות קריפטו, ואספקת תשתית בלוקצ'יין לצדדים שלישיים. חזרתה של SoFi לתחום מתאפשרת בזכות שינויים במדיניות הרגולטורית בארה"ב, המאפשרים לבנקים עם רישיון פדרלי להציע שירותי קריפטו.

בורסת ניו יורק משנה כללים לרשום תעודת סל קריפטו של טראמפ מדיה

חברת המדיה של נשיא ארה"ב לשעבר, Trump Media & Technology Group, מאיצה את כניסתה לתחום הקריפטו. בורסת ניו יורק (NYSE) הגישה בקשה לשינוי כללים שיאפשר לה לרשום את תעודת הסל Truth Social Bitcoin and Ethereum ETF, קרן נכסים כפולה שהוצעה על ידי טראמפ מדיה בשבוע שעבר.

אם תאושר, תעודת הסל תחזיק ביטקוין (BTC) ואת'ריום (ETH) ביחס של 3:1 (75% ביטקוין, 25% את'ריום), כאשר Crypto.com תשמש כמשמורן וכספקית הנזילות. ההגשה ל-SEC היא צעד פרוצדורלי חשוב, אך אינה מבטיחה אישור. מהלך זה מגיע פחות מחודש לאחר שטראמפ מדיה הודיעה כי תגייס 2.4 מיליארד דולר לבניית "קופת ביטקוין" משלה, בדומה לחברות רבות נוספות שנוקטות באסרטגיה הזו. בנוסף לתעודת הסל Truth Social, טראמפ מדיה ושותפיה מתכננים מגוון של מוצרי קריפטו נוספים, אם כי רק תעודות הסל תחת המותג "Truth" הוגשו רשמית ל-SEC.

חברת "The Smarter Web Company" הבריטית רוכשת עוד ביטקוין ומניותיה ממשיכות לזנק

חברת "The Smarter Web Company" הבריטית, המתמחה בעיצוב אתרים ושיווק דיגיטלי, ממשיכה במדיניות רכישת הביטקוין שלה, מה שהוביל לעלייה מטאורית של 6,400% במחיר המניה שלה מאז ההנפקה הראשונית (IPO) באפריל. החברה הגדילה את רזרבות הביטקוין שלה ל-543.52 BTC, והמנכ"ל שלה, אנדרו ווילבי, טוען כי זו ה-"IPO המוצלח ביותר בתולדות בריטניה".

מניית החברה זינקה ב-254% בחודש האחרון, בעקבות רכישות ביטקוין מתמשכות. החברה, שגייסה למעלה מ-74.9 מיליון דולר מאז אפריל למימון רכישות הביטקוין, שואפת להגיע לרזרבה של 1,000 BTC בטווח של שלושה עד ארבעה חודשים. לדברי ווילבי, ההצלחה שלהם הובילה לגל של למעלה מ-21 חברות נוספות שהודיעו על אימוץ אסטרטגיות דומות של רזרבות ביטקוין. עם זאת, הוא מזהיר כי חלק מהחברות הללו עלולות רק להצהיר על כוונתן מבלי לרכוש בפועל ביטקוין, ודיווח על כך לבורסה. ווילבי מאמין שביטקוין הוא "הנכס הטוב ביותר בעולם" בזכות ההיצע הקבוע שלו והביזור, ורואה בו מכשיר יציב יותר לשמירת ערך. הוא מציין את התנהגות הביטקוין במהלך אירועים גיאופוליטיים כהוכחה ליציבותו היחסית.