אלדד תמיר: "עוד נראה תיקון במעו"ף, הפער יילך וייסגר", איזה מניות לקנות?

מנכ"ל תמיר פישמן מודאג מהנטישה של מלאנוקס, אך מעריך שהמעו"ף ישלים השנה מהלך של 10%. מסמן את 2 הסקטורים המומלצים
יעל גרונטמן | (20)

מגמת הדישדוש בשוק הישראלי נמשכת כבר תקופה ארוכה ומה שמאפיין אותה הן העליות במניות השורה השניה והשלישית לעומת חולשה במניות הגדולות בשוק הישראלי. Bizportal שוחח עם אלדד תמיר, מנכ"ל בית ההשקעות תמיר פישמן שהעריך כי עד סוף השנה, אם השווקים בעולם ימשיכו במגמה החיובית ואם לא יהיו ארועים ביטחוניים חריגים - מדד המעו"ף ישלים תשואה חיובית של 10%.

לדברי תמיר, "בסופו של דבר אם השווקים בחו"ל ימשיכו לעלות אני מניח שיהיה גם בשוק פה איזה תיקון וסגירה של הפער שנפתח מול העולם. לדעתי יש מקום לעליות בשוק הישראלי, שעלה מתחילת השנה רק בכ-3% לעומת עליות דו סיפרתיות בבורסות המובילות בעולם. אני חושב שבהחלט יש מקום לכך שהתשואה השנה על המעו"ף תסתכם בעלייה של 10%, אבל זה תלוי בשווקים בעולם ובמצב הביטחוני באיזורנו".

עם זאת תמיר מציין את הבעיות הייחודיות לשוק הישראלי ואומר "המצב הנוכחי בבורסה המדשדשת מושפע בעיקר ממה שקורה במניות של החברות הגדולות במשק. חברות אלה משקפות את מצבה של הכלכלה הישראלית שסובלת מהאטה בצמיחה ומהרבה מאוד בעיות רגולטוריות. אי הודאות מאפיין הרבה מאוד תחומים במשק. מספיק שנזכיר בהקשר זה את הקונצרן הגדול במשק, אידיבי".

תמיר בוחר לסמן שני סקטורים שלדעתו כדאי למשקיעים להיות בהם כיום, "אני חושב שסקטור הפיננסים הכולל את חברות הביטוח והבנקים יהנה ממגמה חיובית. המצב בו חזר להיות נורמטיבי לחלוטין לאחר שרוב ההפרשות כבר בוצעו ובזמן שמרבית הבנקים הוכיחו שהם יכולים לעמוד ביעדים שנקבעו להם על ידי בנק ישראל. לדעתי המניות של מזרחי טפחות, פועלים וגם של דיסקונט מעניינות כרגע, וכך גם רוב המניות של חברות הביטוח שמתומחרות במחירים סבירים או נמוכים".

תמיר מציין לחיוב גם את סקטור הנדל"ן ובמיוחד את המניות של החברות שבונות למגורים שלדבריו "צפויות להציג תוצאות חזקות על רקע רצונה של הממשלה לעודד את הבניה בארץ. אני לא רוצה לשים את האצבע באופן ספציפי על מניה אחת, אבל באופן כללי ניתן לומר שכל החברות שבונות כיום בארץ צפויות להנות מהביקושים הגבוהים שממשיכים לאפיין את שוק הדיור, במיוחד על רקע הריבית הנמוכה".

בהתייחסו להחלטה של הנהלת מלאנוקס להפסיק ולהיסחר בבורסה הישראלית אומר תמיר, "אין ספק שזה מאוד מצער ומיותר שמלאנוקס נוטשת את הבורסה בישראל. כל חברה גדולה שעוזבת גורמת לפגיעה במחזורי המסחר בבורסה, שגם ככה נמוכים מאוד".

בהתייחסו לקונסולידציה בשוק ההון המקומי והתמעטותם של בתי ההשקעות על רקע סגירתם או מיזוגם מתריע תמיר כי "היעדר תשומת הלב לתחרותיות בשוק ההון הישראלי גרמה לזה שכמות השחקנים שמנהלים כסף בשוק הישראלי ירדה בצורה דרמטית והריכוזיות גדלה מאוד. כשהריכוזיות גדלה באופן ישיר גורם הדבר לירידה במחזורים. כל עוד לא תגבר התחרות אני מצפה שהמצב בבורסה רק ילך ויחמיר".

על השאלה מה יכול לעזור לשפר את הפעילות בבורסה שהולכת ומתייבשת הוא אומר "אם ישראל תצטרף למדד כמו ה-MCI אירופה זה יכול לעזור, אבל צריך לטפל בבעיות היסוד של שוק ההון המקומי. פטנטים כאלה ואחרים כמו הארכת שעות המסחר בבורסה - זה לא מה שיפתור את הבעיה".

תגובות לכתבה(20):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 18.
    משקיע שדוד 11/06/2013 22:27
    הגב לתגובה זו
    הקטנת המס או ביטולה יכולה לעזור. אבל הטבות מחלק'ים רק לטייקונים וחברות חזקות ואת האזרחים והשכירים עושקים עד זוב דם. נמאסתם!!!!
  • 17.
    T 07/06/2013 10:46
    הגב לתגובה זו
    אם מקזזים את היחלשות הדולר אז הפערים לא בשמים.. ובטח שזה פחות מ 10 אחוזים!
  • 16.
    חי במינוס 06/06/2013 13:49
    הגב לתגובה זו
    יספר זאת באינטרנט.
  • 15.
    שורט ברמי לוי ובבילון (ל"ת)
    הרמן 04/06/2013 15:01
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    לבנון לא מתאימה לתפקיד (ל"ת)
    איזי מן פתרון עלוב 04/06/2013 14:53
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    עמי 04/06/2013 14:50
    הגב לתגובה זו
    אם לא יהיו ארועים ביטחוניים ואם יהיו עליות בחול ואם השמש תזרח בבוקר אז השוק פה יעלה גם. נו שיהיה.
  • דעתי ולכן תמצצו לי 05/06/2013 00:32
    הגב לתגובה זו
    זהו רווח על הרס שחבריו בונים להמוני עם ישראל
  • 12.
    חני 04/06/2013 14:39
    הגב לתגובה זו
    חברה עם רווחים יפים מאד. סביר להניח שברבעון שלישי כבר תחזור לחלק רווחים. ביום 1-7-2013 משלמת אג"חים אחרונים וכן ריביות נלוות. קצת סבלנות. יופי של חברה.
  • 11.
    "אם השווקים ימשיכו..ואם לא יהיו אירועים בטחונים..ואם לסבתא היו גלגלים... (ל"ת)
    נ 04/06/2013 13:10
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    זאוס משיח שוקי הון 04/06/2013 12:48
    הגב לתגובה זו
    4.4 אחוז דיבידנד לא לפספס!!!!
  • 9.
    כבר כמה זמן מפמפמים לנו שעליות זה ענין סגור (ל"ת)
    איציק 04/06/2013 12:44
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    די לעודף הרגולציה! 04/06/2013 12:32
    הגב לתגובה זו
    די! נמאס! אי אפשר למלא טופס על כל פיפס כל היום!
  • 7.
    רואה ומראה 04/06/2013 12:06
    הגב לתגובה זו
    האג"ח פורע שליש סדרה החודש, עולה כל הזמן ועדיין נסחר ב 20% מתחת לפארי, החברה קונה המון ברכישה עצמית (ראו דיווחים במאי), היום בסביבות 11:00 היתה רכישה של בערך 6,500,000 אז תחשבו... לא ממליץ,לשיקול כל אחד לעצמו. גילוי נאות מחזיק בסדרה.
  • 6.
    אני 04/06/2013 11:56
    הגב לתגובה זו
    האיש האומלל הזה שההמליץ על אגח יוון בשנת 2008 שניה לפני שקרסו.
  • 5.
    אזרח 04/06/2013 11:55
    הגב לתגובה זו
    תמיר מקצוען אבל לא חשבתי שיגיד משהו אחר . שמעתם פעם מנהל תיק אומר מכרתי הכל אני צופה ירידות בקרוב ? לא - כי זו פרנסתו ולכן ידבר חיובי . בהצלחה לכולם
  • אלעד 04/06/2013 14:56
    הגב לתגובה זו
    שיווקקקקקקקקקקק
  • 4.
    אלי 04/06/2013 11:52
    הגב לתגובה זו
    לאחר שקראתי את הכתבה שלך אין לי ספק שאלטשולר היא החברה הרצינית.נחום אמר שמניות האנרגיה הם בעלי הפוטנציאל הגדול .סיבה נוספת לא להשקיע בחברה שלכם.זו דעתי בלבד.
  • 3.
    אריק 04/06/2013 11:43
    הגב לתגובה זו
    בשווי של מעל מיליארד דולר !!!
  • 2.
    . לא לשכוח יום האחרון לפניקס תאריך הקובע 4/4 (ל"ת)
    משה ששון ישר 04/06/2013 11:42
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    זאוס שוקי הון 04/06/2013 11:39
    הגב לתגובה זו
    פירוק הקרטל בבורסת תל אביב המתאמות מחירים
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?

הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים

מערכת ביזפורטל |

הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5%  מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר

גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.


ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת. 

הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון. 


במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%


הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

אנרג'יקס עולה 3.5%, תמר 2.3%; אורביט יורדת 4.6%, חג'ג' אירופה 4.2% - מגמה חיובית במדדים

מערכת ביזפורטל |

אחרי ירידות חדות אתמול של עד 2% הבורסה מתנהלת במגמה חיובית מתונה כשהמדדים מטפסים עד 0.3%. ת"א 35 עולה 0.2%, בעוד ת"א 90 מוסיף כ-0.3%.

בסקטורים האחרים, התמונה מעורבת - הבנקים מוסיפים 0.6%, בעוד ת"א ביטוח יורד 0.4%. ת"א נדל"ן מוסיף כ-0.1% ות"א נפט וגז מוסיף 0.8%.

אתמול נרשם שיא במחזור המסחר שהגיע ל-4.2 מיליארד שקל, מחזור שעקף גם את הימים הפעלתניים ביותר שראינו באוגוסט וסימן על המעורבות הגדולה של השחקנים בשוק ומימושים גדולים. הבוקר המחזור גבוה באופן יחסי לשלוש השעות הראשונות ועומד על כ-950 מיליון שקל דבר שגם מסמן את קרב הורדות הידיים שמתנהל ברגעים אלה. את המחזורים הגדולים מרכזות אלביט מערכות -1.25%  , לאומי 0.5%  ופועלים 0.42%  עם מחזורים של כ-28 מיליון שקל בממוצע.

 

אתמול הפד' הוריד ריבית באחת מהפגישות המתוקשרות של השנתיים האחרונות (להרחבה - הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?). הורדה ראשונה אחרי תשעה חודשים שמסמנת מצד אחד התחלה של 'פיבוט' במדיניות הבנק המרכזי אבל כזאת שמגיעה עם מסרים סותרים מצד היו"ר פאוול שמסגר את הורדת הריבית ככזאת שבוצעה כדי לנהל סיכונים מול קפאון בשוק עבודה. וול סטריט סיימה אתמול את המסחר במגמה מעורבת כשהמשקיעים מצד אחד שמחו לראות את הציפיה מתממשת אבל העתיד נשאר בהרבה סימני שאלה כשממוצע ההצבעות של חברי הועדה הפתוחה מכוון ל-2 הפחתות נוספות עד לסוף השנה - אבל בינתיים החוזים על וול סטריט חוזרים לטפס עד 0.6% כשהאופטימיות חוזרת אל השוק - האם הסנטימנט מעבר לים ישפיע גם עלינו?

אז חשוב לומר שאנחנו בסביבה אחרת. אנחנו במלחמה שמתארכת ובתקציב שנפרץ כבר 3 פעמים כדי לתדלק את המערכה. האינפלציה אצלינו מתכנסת לכיוון הטווח העליון של יעד בנק ישראל אבל הנגיד - למרות שהקולגה מוושינגטון נותן לו את "האישור" - סביר להניח שירצה להמתין עוד קצת עם הורדת הריבית כאן בארץ.   


אולי גם זה הזמן הכי מתאים לבקש עצה, לשמוע חוות דעת של מנהל השקעות שחי ונושם את השוק כבר יותר מעשור. דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את הקרן המנייתית של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת - ישבנו לשיחה כדי לנסות ולפזר את הערפל שמבלבל הרבה מאוד בשוק - איך הוא מתייחס ל"נאום ספרטה" של נתניהו? האם עכשיו זה הזמן להכנס לבורסה או אולי לצאת? איזה סקטורים הכי קורצים לו - ובכלל - יש אפסייד לביטחוניות? מה הוא חושב על דלק קבוצה דלק קבוצה 0.73%  ,נאוויטס נאוויטס פטר יהש 2.03%   , טבע טבע -1.37%   ומתי כדאי לכם לברוח מחברות (רמז: כשהמנכל"ים נוטשים) וכאן הוא מציין את צמצום ההחזקות ב נייס 1.54%  , מיטרוניקס 1.49%  , פנינסולה -2.57%    - וגם האם ל- monday.com -3.69%    יש סיכוי מול ה-AI? מה תעשה הורדת הריבית לסקטור הנדל"ן והאם היא תצליח לבלום את הקריסה - על כל אלו ועל עוד הרבה מאוד נושאים בוערים בראיון המיוחד


ההנפקה של מיכפל - חברת פורמולה מערכות פורמולה מערכות 0.18%   , בניהולו (ואפקטיבית גם שליטתו) של גיא ברנשטיין, השלימה אמש את הנפקת חברת מיכפל לציבור, במהלך שאפשר לה לגייס 300 מיליון שקל כמתוכנן, אך במחיר מסוים: חיתוך של כ-17% במחיר המניה לעומת התכנון המקורי. בהתאם, שווי השוק של מיכפל טרם ההנפקה ירד ל-770 מיליון שקל, במקום 900 מיליון שקל כפי שתוכנן תחילה. פורמולה של גיא ברנשטיין מצליחה להנפיק את מיכפל בשבוע יחסית קשה בבורסה; מי זאת מיכפל וכמה היא מרוויחה? וגם - האם היא מעניינת להשקעה?