טראמפ ונשיא סין
צילום: getty images pool

סין נעדרה הערב מהנפקת האג"ח של ארה"ב?

ברקע למתיחות בין המדינות, ארה"ב הנפיקה הערב 27 מיליארד דולר לתקופה של 10 שנים. ההנפקה זכתה ליחס הביקושים הנמוך מאז מרץ 2009, נתון שמעורר ספקולציות שהממשל הסיני ניסה להעביר מסר לממשל האמריקני
עמית נעם טל | (3)

אולי זה סימן אזהרה מהממשל הסיני, ואולי זו מצוקת הנזילות שמתפתחת לאחרונה בסקטור הבנקאות (מצוקת שהכריחה את הפד' להוריד את ריבית ה-IOER בשבוע שעבר). ארה"ב הנפיקה הערב 27 מיליארד דולר לתקופה של 10 שנים, וההנפקה עברה בצורה רעה במיוחד. תשואות האג"חים של ארה"ב עברו לעליות חדות בתגובה.

התשואה על ההנפקה נקבעה ברמה של 2.479%, כאשר הפער בין ההצעה הנמוכה ביותר לסגירה עמד על 1.4 נק' בסיס. מדובר בפער הגדול ביותר מאז אוגוסט 2016. במקביל, יחס הביקושים להיצע ירד מ-2.55 בחודש שעבר ל-2.1 בלבד. מדובר ביחס הביקושים הנמוך ביותר מאז מרץ 2009.

הביקושים העקיפים (Indirects Bids) שנובעים גם ממוסדיים מחוץ לארה"ב ירד בצורה דרמטית מ-68.4% בהנפקה הקודמת ל-53.3% בלבד, מדובר בשיעור הנמוך ביותר מאז נובמבר 2016. הדילרים נאלצו לקנות כ-35.2% מכלל האג"ח שהונפקו במטרה למנוע כישלון של ההנפקה.  

תשואות האג"חים של ארה"ב מגיבות כעת בעליות חדות לאחר שירדו מוקדם יותר. התשואה לתקופה של 10 שנים עולה לרמה של 2.48%, והתגובה ל-5 שנים עולה לרמה של 2.28%.

הביקושים הנמוכים הערב להנפקה מעוררים כמובן ספקולציות כי סין נעדרה הערב במכוון מההנפקה, וזאת ברקע למתיחות שעלתה בימים האחרונים בנוגע לשיחות הסחר בין המדינות. נזכיר כי סין מחזיקה היום קצת יותר מ-1.1 טריליון דולר מהחוב האמריקני, האחזקה הזרה הגדולה ביותר.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    תיזרוק לאמריקנים את כל הכמות ותוריד אותם בבכי לריצפה (ל"ת)
    סין 08/05/2019 22:32
    הגב לתגובה זו
  • אבל אז הם יזרקו טריליון דולר לפח-במצבה הנוכחי לא יכולה (ל"ת)
    רן 09/05/2019 10:33
    הגב לתגובה זו
  • נו באמת 09/05/2019 10:20
    הגב לתגובה זו
    בוא נניח מצב היפוטתי שאג"ח ארוכה של ארה"ב נסחרת ב- 6% אל מול 2% שנקוב בה ונסחרת ב- 70 סנט על $ חוב. כעת יגיעו קונים פנימים וזרים ויקנו אג"ח AAA בהנחה של 30%. ואם הם לא יקנו, הבנק המרכזי יקנה ב65 סנט מה שאומר שסין דפקה את עצמה כי קנתה ב- $ ומכרה ב 66 סנט. מה שאומר שבנגוד לטורקיה, ארגנטינה ושאר מדינות שהחוב נקוב ב- $ כשהחוב נקוב במטבע שלך הבנק המרכזי הוא כל יכול. גם הסינים יודעים זאת.

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.7% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.37% נאסד"ק 0.72% S&P 500 0.49% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.