הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

הפד' קנה הרבה השבוע, האם זאת הסיבה לזינוק במדדים?

עמית טל | (17)
נושאים בכתבה ג'נט יילן דאו ג'ונס מאזן נאסד"ק פדרל ריזרב
שבוע המסחר האחרון היה חיובי במיוחד עבור המדדים בארצות הברית. המדדים המובילים השלימו עלייה של עד 1.5% וסגרו בשיא כל הזמנים, כאשר סקטור הבנקאות בלט במיוחד עם זינוק של 4%. על פניו היה לשווקים את כל הסיבות לרדת השבוע: הוריקן "אירמה" זרע הרס רב באזור פלורידה (ועדיין מנסים להתאושש מהוריקן "ארווי"), התחממות בגזרת צפון קוריאה לאחר שהאחרונה ביצעה ניסוי טילים נוסף, הפד' באטלנטה וגולדמן זאקס חתכו אמש את תחזיות התמ"ג של ארצות הברית מ-2% צמיחה ב-2017 ל-1.6% בלבד, והרשימה עוד ארוכה, אך המדדים התעלמו לחלוטין מהשפעות אלו וזינקו.   ייתכן כי נמצאה התשובה לחוסר קורלציה בין הנתונים הפדומנטאלים להתנהגות השווקים: הפד' שקנה והרבה השבוע. מאזן הפדרל ריזרב חווה את הקפיצה הגדולה ביותר של מאז דצמבר 2016, כאשר קפץ ב-17 מיליארד דולר. ייתכן גם כי השינויים במאזן הפד' הם אלו שגרמו לחודש אוגוסט התנודתי במיוחד בשוקי ארה"ב, כאשר הפד'  מכר והקטין את מאזנו. מאזן הפד' בחודשים האחרונים: ירידה באוגוסט והזינוק בשבוע האחרון   המעניין בכל סוגיית השינוי במאזן הפד', הוא שהזינוק החד במאזנו מגיע מספר ימים בלבד לפני פגישה מכרעת בסוגיית המאזן. ע"פ צפי המשקיעים הפד' צפוי להודיע השבוע כי הוא מתחיל בתהליך של הקטנת המאזן, האם הפד' דאג להקפיץ את המאזן (וביחד איתו את המדדים) רגע לפני ההחלטה הגורלית? בשנתיים האחרונות אנו עדים לקורלציה מאוד חזקה בין מאזני הבנקים המרכזיים הגדולים (הפד', הבנק המרכזי באירופה, הבנק המרכזי ביפן) שגדלים בקצב מסחרר לשוקי המניות, כפי שניתן לראות באיור הבא. נציין גם את הבנק המרכזי בשוויץ שהפך להיות בעל המניות ה-8 בגודלו בשוקי המניות בארה"ב לאחרונה. נשאלות השאלות האם לא נוצרה פה בועה? שכן מחירי המניות אמורים לשקף מצב כלכלי ולא תמונה ראי למצב המאזנים של הבנקים המרכזיים, וכיצד יגיבו השווקים כאשר הבנקים ירצו להקטין את המאזן, תהליך שצפוי להתחיל כבר השבוע?   

תגובות לכתבה(17):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 15.
    פאר 18/09/2017 09:32
    הגב לתגובה זו
    על גב נמר לא פשוט לרדת 2008 עלו על גב הנמר ב2018 יצטרכו לרדת צריך גאון כלכלי שיעשה את זה אחרת כל העולם ישקע בתוהו ובוהו כלכלי
  • 14.
    777 17/09/2017 12:02
    הגב לתגובה זו
    לאור צמצום המאזן הדולר צריך להתחזק חד משמעית
  • עמי 17/09/2017 14:42
    הגב לתגובה זו
    לא נראה שהוא יכול. הפד *אומר* שהוא יקטין את המאזן אבל זה לא אפשרי. הקטנת המאזן תיצור לחץ אינפלציוני שיוביל לעליית מחירים (כבר עכשיו במדד האחרון, היה הפד מופתע מגובה האינפלציה) הלחץ האינפלציוני אמור להוביל לעליית ריבית - אבל אין לפד סיכוי לעשות זאת. כרגע ארה"ב משלמת כ460 מיליארד דולר בריביות בלבד(!) בסביבת ריבית אפסית (1-1.25%) כל עליה של 0.25% מכניסה אותם לגירעון שהם לא מסוגלים לשרת. אם עליית המחירים תימשך (ולדעתי היא חייבת להימשך) אזי הפתרון היחידי יהיה הפוך ממה שהם אומרים - קרי המשך המדיניות המרחיבה והמשך הדפסת הכסף
  • 13.
    אחד 17/09/2017 10:16
    הגב לתגובה זו
    הלאימו את השווקים הפיננסיים . בכסף של אקסליים. זה אומר שאדם הפשוט נתון לחסדם. כל אמריקאי חייב היום 700,000 דולר. ברור שזה מצב של קריסה . רק המקורבים והעשירים ינצלו.
  • 12.
    הקריסה תבוא השאלה מתי? (ל"ת)
    מני 17/09/2017 02:12
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    קולונימוס 16/09/2017 23:11
    הגב לתגובה זו
    הרצת המניות הגדולה בהיסטוריה ! יהיה לזה מחיר כבד מאוד . הנעלם....מתי זה יקרה ו"מה ידליק את המדורה !"
  • 10.
    משקיע 16/09/2017 21:25
    הגב לתגובה זו
    זה לא חדש זה מה שאני כותב כבר שנה בתגובות הפד סימן מספר ודוחף את המדדים אליו וכל פעם שהיו הסיבות והנתונים לירידות הפד דאג לדחוף חזרה למעלה עם אמירה לגבי ריבית או שיחרר הודעות שדחפו את הבנקים לדחוף למעלה .
  • 9.
    משהו לא טוב קורה בארה"ב בכל התחומים. ממש לא טוב. (ל"ת)
    ארה"ב 16/09/2017 20:46
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    יוסי 16/09/2017 19:42
    הגב לתגובה זו
    מפגש של קונה ומוכר מרצון ממש בדיחה מפחידה אן קונה מרצון בנקים מרכזיים קונים מחוסר ברירה שאחרת...... תחשבו על מטאור שפוגע בכדור הארץ .... ההשלכות של הניסוי הפיננסי הגדול בהיסטורייה יהיו אף הרסניות יותר בנקים מרכזיים יוצרים יש מאיין ממש כמו בורא עולם מה שנקבל בסוף הניסוי תוהו ובוהו וחושף על פני תהום
  • 7.
    לא הבנתי מה הפד קנה? (ל"ת)
    אפי 16/09/2017 16:20
    הגב לתגובה זו
  • עמי 17/09/2017 07:31
    הגב לתגובה זו
    מה שהפד יודע לקנות זה נכסים פיננסיים בדמות אג"ח. במצב נורמאלי, הפד קונה אג"ח ממשלתי, אבל מאז המשבר של 2008 הוא הרחיב את מדיניות רכישות האג"ח גם לאג"ח זבל - הרחבה כמותית. הכתבה מדברת על זה שבמקום שהפד יקטין את מדיניות הרכישות, הוא דווקא קנה השבוע עוד
  • 6.
    מה זה אומר לגבי הבורסה בתל אביב יפו (ל"ת)
    אבי 16/09/2017 16:03
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    הכל יפול 16/09/2017 15:14
    הגב לתגובה זו
    תחזוק הבועה הגיע לסיומו
  • 4.
    אירמה 16/09/2017 14:58
    הגב לתגובה זו
    סיום ההרחבה הכמותית
  • 3.
    חח 16/09/2017 12:44
    הגב לתגובה זו
    לאדם הפשוט -מאסר ! עולם מעוות ,לא ?
  • 2.
    מחכים לברבור השחור (ל"ת)
    אלי 16/09/2017 11:54
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    מטורף לגמרי (ל"ת)
    מגן הציבור 16/09/2017 10:44
    הגב לתגובה זו

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.95% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט 
דאו ג'ונס 0.27% נאסד"ק 0.94% S&P 500 0.48% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי.
להמשך הכתבה לחץ כאן