נתון מדאיג למשקיעים? החברות הציבוריות מקטינות את קצב הבייבאק

אלמוג עזר | (1)
נושאים בכתבה בייבאק

החברות הציבוריות בוול סטריט השקיעו סך של 135.3 מיליארד דולר ברכישות חוזרות של מניות החברה (בייבאק) ברבעון הרביעי של שנת 2016. מדובר בירידה חדה בשיעור של 7.3% לעומת הרבעון האחרון לשנת 2015. מבחינה מספרית, סך של 281 חברות הקטינו את כמות המניות שלהן בשוק ברבעון הקודם, לעומת סך של 318 חברות בשנת 2015. כך מפרסמת היום (ה') מחלקת המחקר של חברת S&P. 

למרות הירידה בקצב שנתי, התוצאות של הרבעון הקודם הציגו עלייה בשיעור של 20% אל מול הרבעון שקדם לו (Q3). ברבעון השלישי של שנת 2016 סך עלות הבייבאק הסתכם ב-112 מיליארד דולר. בסיכום כולל, כמות הבייבאק בשנת 2016 נמוכה יותר בשיעור של 6.3% לעומת שנת 2015.

על פי הערכות שונות בשוק, העלייה החדה שנרשמה בשוק בחודשים האחרונים, מורידה את האטרקטיביות של החברות לרכוש את המניות של עצמן. זאת מאחר שהנהלות לרוב רוכשות את מניות החברה כאשר הן מאמינות שקיים תמחור חסר בשוק לאותן מניות. 

סיבה נוספת נובעת מכך שפעולת בייבאק מופיעה בשביל לשפר את הרווחים של החברה. רווחים נמדדים כרווח למניה. כאשר אין הרבה מניות של החברה שנסחרות בשוק, הרווח המדווח עולה והקיטון במספר המניות נעשה על ידי רכישה של מניות על ידי החברה. ברבעונים האחרונים, הרווחיות הכללית של החברות השתפרה ברבעונים האחרונים בוול סטריט ובתוך כך הפעולה המלאכותית של ניפוח הרווחים מתייתרת. 

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    וכשהאוויר החם יצא נשאר קר (ל"ת)
    הניפו מנפח 23/03/2017 20:51
    הגב לתגובה זו
משקיעים מסחר בורסה שוק ההון עליות ירידות וול סטריט
צילום: Istock

סגירה חיובית בוול סטריט: פייסבוק איבדה 2.5%

פייסבוק ביצעה תיקון חד בשעה המסחר האחרונה, הדולר קפץ לקראת הפד', טבע איבדה 1.3%, טאואר הוסיפה 0.9%, אופקו התרסקה 6.3%

ב
עמית טל |
יום המסחר בוול סטריט נסגר בעליות שערים, זאת לאחר הירידות החדות שנרשמו אמש. ברקע למסחר, שוק המט"ח והאג"ח חזרו הערב לכותרות בהמתנה להחלטת הריבית של הפד' מחר. בגזרת הישראליות, מזור (סימול:MZOR)  איבדה הערב 0.8% והמשיכה את הקריסה החדה של הימים האחרונים. מדדי וול סטריט נאסד"ק 0.13% S&P 500 -0.05% דאו ג'ונס -0.65% ועדת השוק הפתוח של הפד' צפויה להכריז מחר על העלאת ריבית בכ-0.25%, לרמה של 1.75%-1.5%. העלאת הריבית מתומחרת כמעט בוודאות בשוק, ולכן המשקיעים יתרכזו יותר בצפי של הבנק לשנה הקרובה, כאשר יש סיכויים גבוהים שהפד' ירמוז על 4 העלאות ריבית במהלך 2018. בתוך כך, מאזן הפד' שזינק בשבוע שעבר בכ-8.5 מיליארד דולר צפוי לצנוח בשבועיים האחרונים ולהפעיל לחץ על השווקים (לכתבה המלאה). סקטור הבנקאות, ובפרט סקטור הבנקאות האירופאי עשוי לחזור לכותרות בימים הקרובים ברקע למצוקה מסתמנת של דולרים במערכת הפיננסית. ההפרש בין ריבית הלייבור, המודדת את הריבית הבין בנקאית לבין ריבית ההלוואות של הפד' (Overnight Index Swap) נסחר כעת ברמה הגובה ביותר מאז 2009. נציין בהקשר זה את מניות דויטשה בנק (סימול:DB) ומניית קרדיט סוויס (סימול:CS). מניות הטכנולוגיה הגדולות צפויות להמשיך לרכז עניין ברקע לירידות החדות במהלך המסחר אמש. אחד הגורמים העיקרים לירידה החדה אמש הוא הדיווחים כי האיחוד האירופאי צפוי להצביע בשבוע הקרוב על הטלת מס על הכנסות מדיגטיל, דבר שצפוי לפגוע חזק בחברות הטכנולוגיה הגדולות (לכתבה המלאה). נציין בהקשר זה את מניות פייסבוק (סימול:FB), אמזון (סימול:AMZN),אפל (סימול:AMZN) וגוגל (סימול:GOOG ). גורם נוסף שמשפיע על חברת פייסבוק הוא הדיווח על דליפת המידע בנוגע למשתמשי החברה בתקופת הבחירות לנשיאות. לקראת החלטה הריבית, ולאור המצוקה המסתמנת של דולרים במערכת הפיננסית, שוק המט"ח עשוי לבצע בימים הקרובים תנודות חדות. הדולס אינדקס (סימול:DXY) טיפס הערב 0.6%. התשואות בשוקי האג"ח טיפסו הערב: התשואה ל-10 שנים עומדת על 2.89%. התשואות לטווחים הקצרים נסחרות ברמות שיא מאז  ספטמבר 2008. התשואה ל-3 חודשים עומדת על רמה של 1.8%, גבוה מהדיבידנד הממוצע של מדד ה-S&P500, ונשאלת השאלה היא הנתון הנ"ל לא יביא להסטות כספים של משקיעים סולידיים. בגזרת הסחורות, הנפט קפץ 2.2% במחיר של 63 דולר לחבית. העלייה ביומים האחרונים באה ברקע לדיווחים כי טורקיה צפויה לפתוח בימים הקרובים במערכה בצפון מזרח סוריה, וכן  הדיווחים כי הסיכויים לביטול הסכם הגרעין עם אירן. הזהב מאבד בשעה זו 0.5% ונסחר ברמה של 1,310 דולר לאונקיה. מניות במרכז מנייתה אורקל (סימול: ORCL) צנחה הערב בכ-9.4% וזאת לאחר פרסום הדו"חות של החברה אמש בסיום המסחר, והחזית הפורשת של החברה בנוגע לשירותי הענן של החברה (לכתבה המלאה).