החוזים במגמה מעורבת; מי המניות הבולטות?

וול סטריט מתכוננת לפתיחה ירוקה כשהסקטור הטכנולוגי דוחף את החוזים העתידיים על מדדי המניות לעליות. ברקע אישור מהממשל האמריקאי לחידוש מכירת שבבים בפורמט מוחלש לסין על ידי אנבידיה, מהלך שנתפס כהקלה בגישה של הבית הלבן כלפי בייג’ין. אולי זה TACO ואולי זה הקסמים של הואנג, כך או כך האישור המיוחל הגיע ואנבידיה יכולה לחדש את שרשרת האספקה שלה לשוק שהיה אחראי לכ-13% מההכנסות או 7 מיליארד דולר בשנה שעברה. בתוך כך החוזים על ה-S&P500 עולים 0.3%, החוזים על הנאסד"ק עולים 0.6%, הדאו לעומתם נסחר סביב האפס עם נטיה לירידות.

במקביל, מתפרסים נתוני האינפלציה: מדד המחירים לצרכן בארה"ב עלה ביוני ב־0.3%, בהתאם לציפיות האנליסטים, והאינפלציה השנתית נותרה יציבה ברמה של 2.7%. התוצאה הזו מרגיעה את השווקים, שחששו מאפשרות להפתעה כלפי מעלה בעקבות מדיניות המכסים של ממשל טראמפ. לפי שעה, אין סימנים לכך שהמכסים החדשים שהוטלו באפריל גורמים לעלייה משמעותית בלחצי המחירים במשק. המשקיעים נושמים לרווחה, לפחות בטווח הקצר, וממתינים לנתוני החודשים הקרובים שיבהירו האם האינפלציה תישאר מבוקרת או תתחיל לעלות לקראת סוף השנה.

לתוך הסביבה הכלכלית הנפיצה הזו מצטרפת גם פתיחת עונת הדוחות, כששלושת הבנקים הגדולים - ג'יי.פי מורגן, סיטיגרופ ו-וולס פארגו מפרסמים את התוצאות הכספיות שלהם לרבעון השני בזמן שהמשקיעים מנסים להבין האם הסקטור הפיננסי הצליח להסתגל ללחצי האינפלציה במהלך הרבעון ולבחון האם התמונה לקראת המחצית השנייה של השנה באמת חיובית או שזה רק השקט שלפני הסערה.

המניות הבולטות בוול סטריט

אנבידיה (NVIDIA Corp. 4.37%  ) מזנקת ב-4.5% במסחר המוקדם. החברה קיבלה אישור מהממשל האמריקאי לחדש את מכירת גרסת H20 של שבב הבינה המלאכותית שלה לשוק הסיני זו בעצם גרסה "מוחלשת" שעומדת ברף מגבלות היצוא הנוקשות. ההודעה מגיעה אחרי חודשים של קיפאון שנגרם עקב מגבלות הייצוא שהטילה ארה"ב. במקביל, חשפה אנבידיה דגם חדש, RTX Pro, שמיועד במיוחד לשוק הסיני ועומד בתנאי הרגולציה האמריקאית. מדובר בגרסה מוחלשת יחסית לשבבים שמיועדים לשאר העולם, אך זו הדרך של ענקית השבבים להישאר בשוק הסיני מבלי להפר את ההנחיות בוושינגטון. בחודשים האחרונים הואנג, המנכ"ל טס הלוך ושוב על הקו של בייג'ינג וושינגטון, בחמישי שעבר פגש את טראמפ ואתמול המריא לסין לסבב שיחות שני אחרי הביקור באפריל. 

• לקראת עונת הדוחות שתחשוף את המחיר האמיתי של מלחמת הסחר
• אנבידיה בשיא, דלתא ממריאה ומה קורה בחוזים?

ההודעה נותנת רוח גבית לסקטור השבבים כולו: AMD Advanced Micro Devices 6.17%   קופצת ב-5% וברודקום Broadcom 2%   מוסיפה 1.4%. המשקיעים רואים במהלך הזה איתות חיובי ולהבנה של ממשל טראמפ לאינטרסים העסקיים של החברות האמריקאיות.

טרייד דסק The Trade Desk 10.27%   מזנקת ב-12.8% אחרי הודעה כי תצורף למדד S&P 500 ביום שישי הקרוב, במקומה של Ansys, שנרכשה על ידי Synopsys. מדובר במעבר בעלחשיבות כפולה: טכנית קרנות רבות מחויבות להחזיק את מניות המדד; וסימלית זה נותן לטרייד דסק חותמת שהיא כבר לא רק שחקנית נישתית אלא חברה בעלת השפעה בשוק הרחב. מנגד, מניות אפלובין AppLovin -0.78%    ורובינהוד Robinhood 0.49%    שירדו מהמרוץ למדד, מאבדות גובה.

ג'יי.פי מורגן (JPMorgan Chase & Co ) ג'יי פי מורגן, הבנק הגדול בארה"ב, הציג רבעון שני חיובי מהצפוי, שהעיד על התאוששות בוול סטריט מהקיפאון שנגרם באפריל עם הכרזת מכסי "יום השחרור" של הנשיא טראמפ. בעוד שהתוצאה הכספית הכוללת הראתה ירידה של 17% ברווח הנקי ל־15 מיליארד דולר - מדובר בירידה מדומה, שנובעת מהשוואה לרווח חד־פעמי גדול שרשם הבנק לפני שנה בעקבות החזקה במניות ויזה. בנטרול השפעות חד-פעמיות, הרווח המתואם דווקא עלה ב־9% והסתכם ב־14.2 מיליארד דולר.

וולס פארגו  Wells Fargo & Co. יורד ב-3.1% - וולס פארגו, הבנק הרביעי בגודלו בארה״ב, פרסם דוחות מעורבים לרבעון השני של 2025: מצד אחד, הבנק הציג רווח נקי של 5.49 מיליארד דולר, גבוה מציפיות האנליסטים, ומצד שני - חתך את תחזית ההכנסות נטו מריבית (NII) לשנה כולה, מה שהביא לירידה של 2% במניית הבנק במסחר שלפני הפתיחה. בניגוד לתחזית קודמת לגידול של 1%-3% בהכנסות מריבית, כעת מצפה הבנק ליציבות סביב רמות 2024 - כלומר כ־47.7 מיליארד דולר.

סיטיגרופ Citi Inc 3.44%   מוסיפה 0.8% במסחר המוקדם, כשהציפיות לרווח של 1.61 דולר למניה ממוקמות מעט מעל הרף ההיסטורי שלה. המניה עלתה 24% מתחילת השנה - מהלך שמתבסס על שילוב של תמחור נוח, ריסון עלויות, ואופטימיות זהירה לגבי התאוששות בפעילות הבינלאומית. עבור המשקיעים, הדוח הקרוב יהיה מבחן נוסף לשאלה האם סיטיגרופ מצליחה לממש את הפוטנציאל האסטרטגי הגלום בה – או שמדובר בגל עליות זמני שמבוסס בעיקר על ציפיות.

בלאקרוק BlackRock, Inc -5.34%   מציגה רווח של 12.05 דולר למניה גבוה משמעותית מהתחזיות שעמדו על 10.78 דולר ונכסים מנוהלים בהיקף שיא של 12.5 טריליון דולר. המניה מגיבה בעלייה של 1.9%. התוצאות מרשימות לא רק בקנה מידה פיננסי, אלא גם תדמיתי: החברה מציבה את עצמה שוב בחזית התחום, תוך ניהול גידול בעידן שבו לקוחות מוסדיים וזהירים מתקשים למצוא עוגנים לשוק תנודתי. עם זאת, על אף הנתונים, השוק יבחן את קצב הגידול ברבעונים הבאים כמדד לבריאות האמיתית של זרימת ההון העולמית.

דוחות כספיים שבדרך

חוץ מהבנקים הגדולים, גם שורה של חברות מובילות מתחומים שונים צפויות לפרסם היום את התוצאות לרבעון השני, ובהן בנק אוף ניו יורק מלון (The Bank of New York Mellon -0.36%  ) ו-סטייט סטריט (State Street Corp. -3.99%  ) מענף ניהול הנכסים, גם JB חברת הלוגיסטיקה (JB Hunt Transport Services Inc. -1.05%  ) ו-חברת הפרסום והתקשורת אומניקום (.Omnicom Group Inc -1.12%  ).